需求端：生柴需求是潜在增量棕榈油两大主要进口国印度和中国在2月均减少了棕榈油的购买，印度2月进口49.78万吨，环比减少36.42%，中国2月进口仅10万吨，远低于25万吨的均值。而进入3月，印度棕榈油进口利润打开，叠加开斋节的节前备货，开始增加棕榈油的购买。今年斋月从3月11日开始，相较于往年提前了1-2月，备货需求也随之提前。但中国进口利润持续深度... 阅读全文

214次浏览 2024-5-8 10:05

行情复盘总结：1、供需格局对价格影响：苹果季产年销特性鲜明，价格走势大方向上由供应端决定，阶段性行情需关注消费需求。供应端需关注产量（倒春寒、开秤价预期）、库存（入库与去库率）；需求端每年12-3月底下游节前备货节奏是影响苹果价格的重点变量。当前年度产量需同优果率一起分析，优果率影响入库量，以及地面果卖压。9-10月基本定产之后入库量是决定后期价格最关... 阅读全文

214次浏览 2024-4-22 10:29

三.需求情况3.1内需：整体开工恢复，传统需求起色一般  开工方面，节后下游开工基本恢复到正常水平，上周开工在50%以上。  但部分下游尤其是传统需求的反馈较差，塑编开工低于去年同期水平，注塑行业尤其颓靡，开工低于去年同期十个百分点。一方面是来自终端的订单较少尤其是中长期订单情况较差，导致成品堆积的压力，据四联数据，截至3月底，下游成品综合库存天数高达... 阅读全文

214次浏览 2024-4-19 10:10

五、织造及终端5.1织造开工—当前表现良好，持续性是关键从聚酯开工再结合织造及印染开工来看，2024年春节后三周至一季度末期，产业链基本保持着高开工的局面，中上游PX以及PTA端供应量偏高，聚酯开工向上抬升至高位。织造以及印染开工亦达到近年中高位水平，说明一季度产业链从上到下的生产意愿表现良好。一季度织造端存量订单的存在以及偏低的坯布成品支撑织造商高开... 阅读全文

213次浏览 2024-5-7 09:59

报告摘要：春节后，随着期货市场成交量和持仓量的增加，碳酸锂盘面迎来久违的波动，虽然预计24年全年大幅过剩，但供给端的调整以及需求端的变化，使得短期的供需错配仍存在。平衡表来看4月中国锂市场存在5760吨的过剩，考虑到期现商抛盘面需求，以及SQM挺价行为，实际现货可能依旧偏紧，供需平衡目前保持中性看待。3月份市场向上驱动较强，盘面一度向上突破到12万。4... 阅读全文

212次浏览 2024-4-19 10:21

二、产业链上下游开工及利润产业链利润：5月产业链PX端月均利润环比4月变动不大，截至最新亚洲PXN约374美元/吨，为月内高位。聚酯以及PTA月均亏损幅度环比4月略有收窄，截至月底，聚酯加权利润亏损约160元/吨，月均亏损约120元/吨。截至月底，PTA亏损约250元/吨，PTA现货加工费约395元/吨，中性水平，PTA月均亏损约230元/吨。5月上旬... 阅读全文

208次浏览 2024-6-7 10:39

四、聚酯4.1聚酯开工—二季度或维持稳定我们认为二季度内聚酯端开工仍将延续3月中下旬以来的高位状态，总体供应量较一季度增加。目前来看，二季度内聚酯端为PTA产业链上下游中开工负荷变动不大，确定性较高的一端，或维持90%左右，关注点在于聚酯端利润变动。1-3月国内聚酯产量合计约1503万吨，累计同比28%，1-3月月均产量约58... 阅读全文

205次浏览 2024-4-26 09:45

【行情回顾：建材去库加速，市场交易“高炉复产”】综合来看，与3月相比，4月黑色的交易，锋头一转，开始关注“高炉持续复产”，而非前期的“慢”。究其原因，核心在于随着4月需求的边际改善，建材减产幅度过大的影响开始出现，钢联螺纹线材周度去库逐步加速。在这一背景下，市场转头开始关注&ldq... 阅读全文

205次浏览 2024-4-23 10:01

报告摘要：回顾3月：聚丙烯整体走势依然震荡。两段价格波动分别在，中旬，油格快速上涨及宏观政策改善终端预期下价格反弹突破，下旬，即使检修创高位，现实需求疲软下贸易商累库依旧难缓解，价格回落。基本面：供应端，今年装置春检力度超强，中下旬检修创下近年同期高位，产量同比增速回落；PDH开工在丙烷成本回落下稳定在60%以上；新产能三套装置延迟至4-5月。利润端，... 阅读全文

200次浏览 2024-4-19 10:01

二.供应情况二.供应情况2.1产量：存量装置大力度春检，下月仍将延续3月超量检修，产量同比增速回落。3月，共计19条生产线开始检修，涉及1151万吨产能，检修损失量推高，产能利用率创下今年以来最低。由于2月春节期间装置集中降负且3月投产惠州力拓，产量环比相对增量，但体现在同比增速上从10%以上回落至今年最低。数据上，装置检修量51.20万吨，产能利用率... 阅读全文

200次浏览 2024-4-19 10:06

报告摘要：在氧化铝当前现实基本面较为强势的情况下，力拓关于澳大利亚两氧化铝厂发货受限的消息再次催化了多头情绪，氧化铝全合约触及涨停，指数大幅增仓，价格连续创下新高；国内山西河南部分矿山复工复产手续已经获得批准，个别已经进入实质阶段，但要到规模出量阶段仍需时日，远期供应预期改善，海外矿石当前发运处于高位，但需要注... 阅读全文

198次浏览 2024-5-23 10:46

报告摘要：本轮油脂的上涨主要来自棕榈油的带动，从棕榈油行业大会开始，嘉宾看多市场的言论提振棕榈油价格，叠加马来西亚2月报告减产超预期、国内进口利润差、买船少、持续快速去库等多重因素，并在资金的推动下，棕榈油大幅增仓上涨，技术面破位后，引来更多投机资金，助推上涨高度。豆油和菜油在这段时间更多的表现为跟涨走势，且... 阅读全文

196次浏览 2024-4-22 10:16

行情回顾：过去驱动：近期生猪盘面大幅上行，主要逻辑是预期向好+供给逐月减少+CPI目标3%宏观资金进场+肥标差驱动养殖端缩量压栏+二次育肥进场增加等多重利多驱动，近远月轮番上涨增强市场关注度，同时现货端强势也增强了市场看涨的信心。当前：不过，随着南方价格显著高于北方价格，市场略显得不太正常，因为按理来说，去年10-12月份北方生猪受疫情损失明显，北方价... 阅读全文

193次浏览 2024-4-22 10:34

四、聚酯4.1聚酯开工—二季度或维持稳定我们认为二季度内聚酯端开工仍将延续3月中下旬以来的高位状态，总体供应量较一季度增加。目前来看，二季度内聚酯端为PTA产业链上下游中开工负荷变动不大，确定性较高的一端，或维持90%左右，关注点在于聚酯端利润变动。1-3月国内聚酯产量合计约1503万吨，累计同比28%，1-3月月均产量约586万吨，同比增127万吨。... 阅读全文

191次浏览 2024-5-7 09:57

【铁矿行情回顾】1月：铁矿波动较大，一度冲上1000人民币，基于后续宏观预期的情绪好转。而后需求难验证，外矿增产预期，导致回落。1月中下旬宏观政策超预期，1月降准25个BP，价格再次抬升。2月：铁矿经历年前高预期，年后铁水回升缓慢，下游建材贸易显著低于去年，同时巴西发运超预期导致港口库存超预期。整体价格表现下跌为主。3月：开年后建筑钢材需求迟迟不能恢复... 阅读全文

190次浏览 2024-4-23 09:56