核心逻辑：弱现实压制反弹空间，成本支撑与政策预期博弈 现货去库提振市场情绪，但高库存与弱需求格局未改，期价冲高回落。主力合约围绕1170元震荡，资金博弈"金九银十"需求成色及政策落地可能性，多空分歧加剧。一、供需动态：供应稳中微增，需求边际改善有限 1.供应端：产能维持高位，冷修意愿不足 日熔量居高不下：全国浮法玻璃日熔量15.96... 阅读全文

3947次浏览 2025-9-15 13:18

核心逻辑：弱现实与政策预期拉锯，库存去化支撑区间震荡 现货微涨与成本支撑博弈高库存压力，主力合约周内冲高回落，"金九银十"需求成色待验证，资金聚焦地产政策动向及库存去化持续性。一、供需动态：供应持稳需求弱复苏，区域分化显著 1.供应端：产能刚性高位，冷修缺席 日熔量维持峰值：全国浮法玻璃日产量16.02万吨（周环比持平），产能利用率... 阅读全文

2465次浏览 2025-9-23 06:50

核心逻辑：政策预期博弈弱现实，关税扰动加剧震荡 西南供应压力与多晶硅需求韧性博弈，美国加征硅产品关税引发外部风险升温，成本支撑与高库存压制并存，市场聚焦"金九"需求成色及政策落地力度。一、供需动态：供应压力持续，需求复苏乏力 1.供应端：西南高产延续，成本支撑边际弱化 西南开工率维持高位：云南、四川丰水期电价优势（0.25-0.35... 阅读全文

2372次浏览 2025-9-15 11:44

核心逻辑：政策预期博弈弱现实，玻璃期价宽幅震荡 宏观政策传闻刺激市场情绪，但高库存与弱需求格局未改，期价冲高回落，资金博弈"金九银十"需求成色及政策落地可能性。一、供需动态：高库存压制仍在，需求复苏缓慢 1.供应端：产能维持高位，冷修意愿不足 日熔量居高不下：全国浮法玻璃日熔量15.96万吨（周环比持平），产能利用率75.42%，虽... 阅读全文

1437次浏览 2025-9-8 20:23

核心逻辑：政策预期与工业需求共振，短期偏强但需警惕波动一、政策溢价显现，金银比修复支撑估值近期白银市场呈现“相对估值优势”特征，表现持续强于黄金：金银比持续修复但仍存在空间，白银相对于黄金仍处于“估值洼地”，这一特性持续吸引资金入场。从资金端看，全球最大白银ETF（iSharesSilverTrust）持... 阅读全文

1083次浏览 2025-9-2 22:11

核心逻辑：供需双弱格局延续，关税扰动加剧震荡 西南供应压力与多晶硅需求韧性博弈，美国加征硅产品关税引发外部风险升温，主力合约承压运行但成本支撑渐显，市场聚焦“金九”需求成色及政策落地力度。 一、供需动态：供应压力持续，需求复苏乏力 1.供应端：西南高产延续，成本支撑边际弱化 西南开工率维持高位：云南、四川丰水期电价优势（0.25... 阅读全文

998次浏览 2025-9-8 20:22

核心逻辑：供需双弱格局延续，宏观扰动加剧震荡 需求韧性支撑与限产预期压制并存，港口库存增加施压市场，但宏观政策预期提供底部支撑，主力合约围绕780元震荡，市场博弈焦点转向“金九”需求成色与海外政策风险。一、供需动态：供应压力边际增加，需求韧性逐步减弱 1.供应端：发运到港双增，港口库存累积 全球发运环比增加：全球铁矿石发运总量3... 阅读全文

730次浏览 2025-9-8 20:24

核心逻辑：成本支撑弱化与供需宽松压制，估值驱动双弱下的震荡下行一、成本与利润动态：上游挤压下游的结构性矛盾1.成本端分化与利润分配失衡煤炭成本呈现弱稳态势，7月国内煤炭价格走出“先扬后抑”行情。上半月受“反内卷”政策预期刺激，焦煤期货两周内暴涨70%（从709元/吨升至1232元/吨），带动甲醇成本中枢上... 阅读全文

709次浏览 2025-8-5 09:50

核心逻辑：供应收紧博弈需求韧性，矿价高位震荡等待方向 巴西发运骤降叠加国内节前补库预期，支撑矿价偏强运行，但终端需求复苏缓慢及宏观不确定性限制上方空间，主力合约围绕790元震荡，市场聚焦“金九”需求成色与海外政策风险。一、供需动态：供应短期收缩，需求韧性延续 1.供应端：发运量骤降，到港压力缓解 全球发运环比大幅减少：Myste... 阅读全文

703次浏览 2025-9-15 13:07

一、超买风险累积，但底层支撑稳固当前黄金估值处于历史高位，伦敦现货黄金突破3650美元/盎司（约合人民币834元/克），沪金主力合约同期触及845元/克。不过中长期支撑逻辑并未改变，一方面美国10年期实际利率降至1.7%，美联储降息预期下宽松的利率环境持续利好黄金；另一方面全球央行净购金趋势延续，虽对短期价格扰动有限，但为黄金估值提供了坚实的底层支撑。... 阅读全文

490次浏览 2025-9-23 06:51

核心逻辑：节前补库驱动VS供应增量压制，矿价高位震荡中寻找方向 铁水产量高位韧性叠加节前补库需求启动，支撑矿价偏强运行，但海外发运恢复及港口库存压力限制上方空间，市场聚焦“金九”需求成色及宏观政策动向。一、供需动态：供应恢复需求韧性，库存压力边际缓解 1.供应端：澳巴发运大幅回升，全球供应V型反弹 全球发运量激增：全球铁矿石发运... 阅读全文

433次浏览 2025-9-23 06:51

一、宏观政策环境综合分析财政政策：促消费与惠民生成为核心2025年下半年财政政策的重心已明确转向惠民生活动与消费刺激。根据财政部最新数据显示，8月财政支出中用于教育、医疗和社会保障的占比显著提升，同比增长约12%。此外，政府近期推出的育儿补贴政策和个人消费贷款贴息措施已初步见效，7月至8月社会消费品零售总额环比增长1.2%。另一方面，财政前置发力导致下... 阅读全文

419次浏览 2025-9-15 11:05

核心逻辑：政策预期与弱现实持续拉锯，关税扰动下震荡格局难破 西南供应高压与多晶硅需求韧性博弈，美国关税新政加剧外部风险，成本支撑与高库存压制并存，市场聚焦“金九银十”需求成色及能耗新标落地力度。一、供需动态：供应压力边际缓解，需求复苏仍显乏力 1.供应端：西南开工率高位持稳，成本支撑显分化 西南产能维持高位：云南、四川丰水期电价... 阅读全文

383次浏览 2025-9-23 06:41

核心逻辑：降息预期与避险需求共振，但工业替代与技术阻力压制上行空间一、金融属性与工业需求博弈1.成本与溢价动态本周沪银主力合约（AG2510）从8985元/千克升至9278元/千克，周涨幅达4.04%，主要受三重支撑推动。降息预期显著强化，美国7月非农新增就业仅7.3万人（预期11万），且5-6月数据下修25.8万人，美联储9月降息预期升温，实际利率下... 阅读全文

378次浏览 2025-8-14 19:56

一、历史高位徘徊，供需缺口托底​白银主力合约（AG2510）本周创下历史新高10065元/千克，周线收于万元关口附近。当前价格水平反映市场对美联储降息的充分定价，且白银的供需结构提供较强支撑：2025年全球白银供应缺口预计达3657吨，过去四年累计缺口甚至相当于全球半年产量。光伏与新能源领域需求旺盛（每GW光伏装机耗银35吨），而矿山供应增长乏力，使得... 阅读全文

364次浏览 2025-9-15 11:00