核心逻辑：弱现实压制反弹空间，成本支撑与政策预期博弈 现货去库提振市场情绪，但高库存与弱需求格局未改，期价冲高回落。主力合约围绕1170元震荡，资金博弈"金九银十"需求成色及政策落地可能性，多空分歧加剧。一、供需动态：供应稳中微增，需求边际改善有限 1.供应端：产能维持高位，冷修意愿不足 日熔量居高不下：全国浮法玻璃日熔量15.96... 阅读全文

4453次浏览 2025-9-15 13:18

核心逻辑：弱现实与政策预期拉锯，库存去化支撑区间震荡 现货微涨与成本支撑博弈高库存压力，主力合约周内冲高回落，"金九银十"需求成色待验证，资金聚焦地产政策动向及库存去化持续性。一、供需动态：供应持稳需求弱复苏，区域分化显著 1.供应端：产能刚性高位，冷修缺席 日熔量维持峰值：全国浮法玻璃日产量16.02万吨（周环比持平），产能利用率... 阅读全文

2954次浏览 2025-9-23 06:50

核心逻辑：政策预期博弈弱现实，关税扰动加剧震荡 西南供应压力与多晶硅需求韧性博弈，美国加征硅产品关税引发外部风险升温，成本支撑与高库存压制并存，市场聚焦"金九"需求成色及政策落地力度。一、供需动态：供应压力持续，需求复苏乏力 1.供应端：西南高产延续，成本支撑边际弱化 西南开工率维持高位：云南、四川丰水期电价优势（0.25-0.35... 阅读全文

2627次浏览 2025-9-15 11:44

核心逻辑：政策预期博弈弱现实，玻璃期价宽幅震荡 宏观政策传闻刺激市场情绪，但高库存与弱需求格局未改，期价冲高回落，资金博弈"金九银十"需求成色及政策落地可能性。一、供需动态：高库存压制仍在，需求复苏缓慢 1.供应端：产能维持高位，冷修意愿不足 日熔量居高不下：全国浮法玻璃日熔量15.96万吨（周环比持平），产能利用率75.42%，虽... 阅读全文

1740次浏览 2025-9-8 20:23

核心逻辑：政策预期与工业需求共振，短期偏强但需警惕波动一、政策溢价显现，金银比修复支撑估值近期白银市场呈现“相对估值优势”特征，表现持续强于黄金：金银比持续修复但仍存在空间，白银相对于黄金仍处于“估值洼地”，这一特性持续吸引资金入场。从资金端看，全球最大白银ETF（iSharesSilverTrust）持... 阅读全文

1700次浏览 2025-9-2 22:11

核心逻辑：供需双弱格局延续，关税扰动加剧震荡 西南供应压力与多晶硅需求韧性博弈，美国加征硅产品关税引发外部风险升温，主力合约承压运行但成本支撑渐显，市场聚焦“金九”需求成色及政策落地力度。 一、供需动态：供应压力持续，需求复苏乏力 1.供应端：西南高产延续，成本支撑边际弱化 西南开工率维持高位：云南、四川丰水期电价优势（0.25... 阅读全文

1268次浏览 2025-9-8 20:22

核心逻辑：成本支撑弱化与供需宽松压制，估值驱动双弱下的震荡下行一、成本与利润动态：上游挤压下游的结构性矛盾1.成本端分化与利润分配失衡煤炭成本呈现弱稳态势，7月国内煤炭价格走出“先扬后抑”行情。上半月受“反内卷”政策预期刺激，焦煤期货两周内暴涨70%（从709元/吨升至1232元/吨），带动甲醇成本中枢上... 阅读全文

1187次浏览 2025-8-5 09:50

家人们，2025年11月1日起，黄金市场迎来了2002年以来最狠的一次税收改革！财政部和税务总局联手出的新规，把黄金交易的税给分了个明明白白。一、新规核心：黄金分"身份"，交税大不同这次改革的本质特简单：以前黄金交易税不管用途都差不多，现在按黄金的"身份"（用途）收税，而且只给正规平台优惠。先搞懂两个关键前提：1... 阅读全文

959次浏览 2025-11-7 09:11

核心逻辑：供需双弱格局延续，宏观扰动加剧震荡 需求韧性支撑与限产预期压制并存，港口库存增加施压市场，但宏观政策预期提供底部支撑，主力合约围绕780元震荡，市场博弈焦点转向“金九”需求成色与海外政策风险。一、供需动态：供应压力边际增加，需求韧性逐步减弱 1.供应端：发运到港双增，港口库存累积 全球发运环比增加：全球铁矿石发运总量3... 阅读全文

950次浏览 2025-9-8 20:24

核心逻辑：政策强预期与弱现实深度博弈，玻璃期现共振突破震荡区间 六部门严禁新增产能政策引爆市场情绪，叠加现货提价去库，主力合约周内突破1270元关键压力位。然而高库存压制与需求实质性改善不足，令资金分歧加剧，节前市场呈现"政策驱动型冲高"特征。一、供需动态：政策扭转供应预期，需求边际改善有限 1.供应端：政策强力约束，产能扩张周期见... 阅读全文

898次浏览 2025-9-30 09:36

核心逻辑：供应收紧博弈需求韧性，矿价高位震荡等待方向 巴西发运骤降叠加国内节前补库预期，支撑矿价偏强运行，但终端需求复苏缓慢及宏观不确定性限制上方空间，主力合约围绕790元震荡，市场聚焦“金九”需求成色与海外政策风险。一、供需动态：供应短期收缩，需求韧性延续 1.供应端：发运量骤降，到港压力缓解 全球发运环比大幅减少：Myste... 阅读全文

883次浏览 2025-9-15 13:07

核心逻辑：宏观压制与工业需求博弈，银价高位震荡等待方向选择一、内外价差倒挂，金融属性成本抬升成本结构与溢价动态呈现复杂变化。内外盘价差出现倒挂，7月沪银主力合约与伦敦银价差持续扩大，峰值达到120元/千克，国内溢价4%，这主要源于人民币贬值预期以及光伏需求的短期集中释放，但8月初价差收窄至49元/千克，套利资金的观望情绪有所加重。金融属性成本明显抬升，... 阅读全文

810次浏览 2025-8-5 09:49

市场情绪与产业逻辑之间，往往横亘着一条认知鸿沟。我们先来解构一下这波燃气板块的上涨。市场普遍将燃气股的强势归因于"寒潮来袭—供暖需求激增"的简单叙事。但这种解读是线性的，忽略了资本市场定价的微妙之处。我认为真正的关键在于预期差的深度与广度。这次中央气象台发布的寒潮预警，其覆盖范围与降温幅度是否显著超出了此前欧洲中期天气预报中心（EC... 阅读全文

733次浏览 2025-11-15 18:32

原油与天然气价格，正通过一条隐秘的通道扼住硫磺的咽喉昨天，化工板块因硫磺等原料价格上涨而集体拉升，市场解读大多集中在'下游新能源需求旺盛或短期供应紧张。但是我认为这并未触及本质。今天，我们要揭示一个更深层的逻辑链条。硫磺，这个看似传统的化工品，其定价权早已不在自身的供需手里，而是被原油和天然气，以一种'被动减产的隐秘方式，牢牢掌控。... 阅读全文

715次浏览 2025-11-20 09:27

核心逻辑：强预期与弱现实深度博弈，节前资金离场加剧震荡 政策预期支撑市场情绪，但高库存与需求疲软压制上方空间，主力合约周内围绕9000元关口宽幅震荡。节前资金减仓离场主导盘面，市场聚焦"银十"需求兑现及西南减产进度。一、供需动态：供应压力持续，需求复苏缓慢 1.供应端：开工率高位持稳，产量维持增加 西北产能稳步释放：新疆地区样本硅企... 阅读全文

691次浏览 2025-9-30 09:34