l核心逻辑：OPEC+增产与需求疲软压制市场，地缘扰动与库存下降形成弱支撑，油价震荡寻底一、成本与供需动态：供应过剩压力加剧，需求季节性转弱1.供应端持续增压(1)OPEC+超额增产：9月增产54.7万桶/日计划正式落地，完全恢复2023年220万桶/日的减产额度，供应压力凸显。沙特欲下调10月对亚洲官价，抢占俄罗斯市场份额，加剧竞争。(2)美国产量高... 阅读全文

91次浏览 2025-9-2 22:13

一、资金持续涌入，估值维持高位1.价格与资金动向本周沪金主力合约（AU2510）延续强势表现，截至9月12日收报834.22元/克，本月以来累计涨幅已达6.23%，9月10日盘中更是创下840.82元/克的历史新高。伴随价格走强，市场沉淀资金同步攀升，截至9月12日，沪金期货加权合约沉淀资金高达1037.29亿元，9月以来累计增加177.51亿元，充分... 阅读全文

90次浏览 2025-9-15 11:05

核心逻辑：宏观政策预期与短期数据压力博弈，震荡区间内等待方向突破一、成本支撑稳固，但短期情绪承压本周沪银主力合约（AG2510）在9200元/千克附近反复震荡，周初受美联储降息预期支撑一度冲高至9368元（8月14日），但美国超预期的PPI数据公布后迅速回落，周五收于9217元/千克，周增幅0.14%。核心矛盾点集中在政策预期支撑与短期数据压力的博弈。... 阅读全文

88次浏览 2025-8-18 11:18

核心逻辑：             宏观降息预期与矿端成本支撑博弈供需宽松现实，铜价维持高位震荡一、成本支撑稳固，但产业链利润分化加剧1.成本与利润动态矿端扰动持续影响市场，铜精矿加工费（TC）小幅回升至-37.98美元/干吨，但仍处于历史低位。这主要是由于智利特尼恩特铜矿仅80%区域复产、巴拿马铜矿年内难以重启，矿企议价能力维持强势地位。冶炼端利润承... 阅读全文

88次浏览 2025-8-18 11:32

核心逻辑：高库存压制与成本支撑博弈，政策真空期中震荡寻底 西南复产压力与多晶硅需求韧性角力，高库存现状抑制反弹空间，主力合约围绕成本线宽幅震荡。市场聚焦"金九银十"需求验证及潜在政策扰动，资金观望情绪浓厚。一、供需动态：供应压力持续，需求分化加剧 1.供应端：西南复产提速，成本支撑边际弱化 西南开工率高位运行：云南、四川丰水期电价优... 阅读全文

85次浏览 2025-9-3 07:03

l核心逻辑：供需压力与成本支撑博弈，PP期货主力合约低位震荡，市场等待需求实质性改善一、成本与利润动态：油制利润修复，PDH制亏损仍存1.成本与利润表现(1)油价震荡提供成本支撑：布伦特原油围绕67美元/桶波动，对PP成本端形成底部支撑。油制PP生产利润亏损收窄；PDH制PP生产利润亏损环比有所增加，丙烷原料成本高企继续压制利润修复。(2)进口成本倒挂... 阅读全文

84次浏览 2025-9-22 21:03

一、周期内市场表现总览1.指数走势整体来看，本周A股震荡上行，沪指成功突破3800点，三大指数集体收涨（沪指+1.45%，深成指+2.07%，创业板指+3.36%）。2.资金面与持仓动向持仓总量有所回落，期指总持仓减仓39,668手至959,681手，其中IM减仓15,574手（主要为投机资金止盈离场），IF减仓15,341手（机构进行调仓操作）。主力... 阅读全文

83次浏览 2025-8-25 14:47

核心逻辑：降息预期与地缘缓和博弈，金价震荡中寻找方向一、多空因素交织，金价区间整理上周沪金主力合约（au2510）在778元/克附近反复震荡，全周微涨0.31%，但周内波动加剧，多空分歧显著。从估值角度看，降息预期形成重要支撑，美国财长贝森特公开呼吁美联储9月降息50个基点，并主张利率需下调150-175个基点，美元指数承压（周内跌0.28%至97.8... 阅读全文

78次浏览 2025-8-18 11:19

l核心逻辑：供应压力持续攀升，需求复苏缓慢，成本支撑松动，PP偏弱震荡格局延续一、成本与利润动态：原料分化加剧，油制利润持续承压1.成本与利润表现(1)油价松动带动成本下移：OPEC+维持增产操作，国际油价存松动预期。油制PP成本压力略有缓解，但利润仍处深度亏损状态，拉丝PP周均利润较上期下跌，目前仍处亏损泥潭。(2)煤制利润相对稳健：动力煤价格小幅下... 阅读全文

78次浏览 2025-9-3 06:54

核心逻辑：避险需求与降息预期共同支撑金价，但技术阻力与短期获利了结可能引发震荡一、多重利好共振，金价站上关键关口上周沪金主力合约（AU2510）呈现强势上行格局，周五晚盘收盘报791.28元/克，周涨幅约1.52%，价格突破前期785元/克震荡平台，逼近790元/克关键阻力位。此次金价走强并非单一因素驱动，而是多重利好共振的结果：降息预期强化提供核心支... 阅读全文

77次浏览 2025-9-2 21:45

一、本周市场概览：情绪升温与结构分化截至8月30日，本周A股市场延续强势格局，三大指数集体收涨，沪指逼近3900点关口，创业板指表现尤为突出（单周涨3.82%），市场赚钱效应显著提升。股指期货主力合约全线飘红，市场交投活跃度显著提升，股指期货总持仓量大幅增加，且合约贴水幅度大幅收敛甚至转为小幅升水，反映出市场对后续走势的预期持续改善，多空博弈中多头力量... 阅读全文

77次浏览 2025-9-2 21:46

l核心逻辑：成本支撑与需求疲软持续博弈，产能扩张压制下PP震荡偏弱一、成本与利润动态：丙烯坚挺支撑成本，PDH利润仍承压1.成本分化加剧(1)丙烯价格坚挺：山东、华东地区丙烯现货价周内维持稳定，因部分装置检修供应偏紧，PP与丙烯价差收窄，导致金能化学、裕龙石化等企业暂停PP聚合装置并转售丙烯。(2)原油压制情绪：OPEC+计划10月增产，国际油价近期震... 阅读全文

76次浏览 2025-9-15 11:12

核心逻辑：宏观政策与产业现实博弈，累库压力对冲成本支撑一、成本支撑稳固，但利润空间承压1.成本与利润动态原料价格保持坚挺，国内煤炭价格持续上涨，氧化铝主稳个涨，河南、山西现货均价3240元/吨，周环比持平，电解铝完全成本维持在18,000-18,500元/吨区间。海外成本呈现分化，欧洲天然气价小幅下跌，但整体对国内成本影响有限。冶炼利润出现收缩，尽管铝... 阅读全文

76次浏览 2025-8-15 08:04

核心逻辑：宏观博弈与技术面超卖共振，短期反弹与中期避险支撑并存一、宏观与政策：关税扰动与联储博弈主导情绪贸易摩擦升级成为影响市场情绪的重要因素。欧盟正积极探索对美国关税的广泛反制措施，而美国财长贝森特强调“优先高质量交易而非8月1日截止期”，谈判陷入僵局，进一步加剧了市场的避险需求。同时，印尼19%的对美关税可能于8月1日生效，... 阅读全文

75次浏览 2025-7-28 14:40

l核心逻辑：政策预期与流动性宽松支撑市场，但持仓分化凸显多空分歧，中小盘品种领涨一、资金与政策动态：流动性宽松与机构博弈1.政策预期持续升温(1)中央政策定调：中央城市工作会议明确“存量提质增效”导向，叠加工信部稳增长举措，提振基建、科技板块情绪。雅鲁藏布江水电工程（总投资1.2万亿元）开工刺激建材、工程机械板块爆发，港股相关标... 阅读全文

74次浏览 2025-7-28 15:17