核心逻辑：供需双弱与政策扰动博弈，矿价震荡中寻找新方向 需求韧性支撑与限产预期压制并存，港口库存去化提供短期利好，但宏观风险与成材负反馈隐患未消，主力合约围绕780元附近震荡，市场博弈焦点转向"金九"需求成色与海外政策风险。 一、供需动态：需求韧性延续，供应压力边际缓解 1.供应端：发运高位回落，到港量下降 全球发运环比减少：周度全... 阅读全文

201次浏览 2025-9-3 07:01

核心逻辑：收储政策短期提振市场情绪，但供需宽松格局未改，价格震荡偏弱一、成本线附近挣扎，利润修复有限1.成本与利润动态养殖端持续承压，外三元生猪全国均价围绕13.7-13.8元/公斤波动，自繁自养头均利润约101元（周环比减少36元），外购仔猪养殖仍亏损52元/头，养殖利润呈现收缩态势。饲料成本中玉米价格持稳于2.40元/公斤，猪粮比价降至5.94（低... 阅读全文

201次浏览 2025-8-25 14:49

1货币政策持续宽松，流动性保持合理充裕近期货币政策继续保持适度宽松的基调。中国人民银行将于10月27日开展9000亿元中期借贷便利(MLF)操作，由于当月有7000亿元MLF到期，这意味着净投放量达2000亿元，实现了MLF连续第8个月的加量续作。这一操作规模显著超过了市场预期，明确显示了央行维持流动性合理充裕的决心。二十届四中全会明确提出"... 阅读全文

197次浏览 2025-10-27 20:01

核心逻辑：宏观预期与基本面博弈加剧，铜价高位震荡等待新驱动本周沪铜主力合约在高位呈现震荡整理格局。市场多空因素交织：一方面，美联储降息预期的不确定性及海外经济数据强弱互现抑制风险偏好；另一方面，国内政策托底意愿明显且铜自身基本面存在低库存支撑。一、成本支撑稳固，但高铜价抑制部分需求铜精矿供应虽仍有扰动（如智利Codelco因埃尔特尼恩特矿坍塌，2025... 阅读全文

193次浏览 2025-8-25 14:48

旺季预期与高价位抑制需求博弈，铝价震荡中寻找方向一、高利润与成本支撑的拉锯当前电解铝行业仍维持丰厚利润水平，截至8月29日，国内电解铝利润约为3991.45元/吨，虽较8月初小幅增加，且同比增幅显著，高盈利状态为产能释放提供动力。从成本端看，电解铝成本约16718.55元/吨，但成本支撑力度随氧化铝价格走弱有所减弱——氧化铝市场近期普遍下跌，8月27日... 阅读全文

188次浏览 2025-9-2 21:52

核心逻辑：政策强预期与低库存支撑铜价，但关税扰动与需求疲软压制上行空间一、成本高企与利润分化1.成本与利润动态矿端供应紧张格局持续发酵，铜精矿加工费（TC）维持深度负值，达-42.73美元/吨，较上周略有好转。进口端压力同样显著，沪伦比价降至8.04，进口亏损扩大，进口量同比下降。保税区库存持续维持低位，国内供应对本土产能释放的依赖度进一步提升，加剧了... 阅读全文

188次浏览 2025-7-28 14:18

l核心逻辑：高供应、高库存与弱需求持续压制市场，成本支撑减弱下价格震荡寻底一、成本与利润动态：原料走弱加剧生产压力，下游亏损制约需求1.成本与利润表现(1)煤炭价格回落：国内动力煤价格持续走弱，削弱了煤制甲醇的成本支撑。(2)生产利润承压：上游生产利润依然可观，企业产能利用率较高，供应宽松格局难以扭转。但山东等区域的煤制甲醇装置已接近亏损。2.产业链矛... 阅读全文

178次浏览 2025-9-3 07:00

l核心逻辑：高供应高库存压制市场，需求回暖迟缓，价格震荡偏弱一、成本与利润动态：电石稳定但利润承压，新增产能投放加剧供应压力1.成本与利润表现(1)电石价格持稳：上游电石价格在多数地区保持稳定，成本端支撑依然不强。(2)生产利润承压：氯碱综合利润虽仍为正值，但生产利润将逐步被压缩。(3)新增产能投放：50万吨/年的万华化学已于8月份量产，40万吨/年的... 阅读全文

169次浏览 2025-9-3 06:54

l核心逻辑：OPEC+增产与需求疲软压制市场，地缘扰动与库存下降形成弱支撑，油价震荡寻底一、成本与供需动态：供应过剩压力加剧，需求季节性转弱1.供应端持续增压(1)OPEC+超额增产：9月增产54.7万桶/日计划正式落地，完全恢复2023年220万桶/日的减产额度，供应压力凸显。沙特欲下调10月对亚洲官价，抢占俄罗斯市场份额，加剧竞争。(2)美国产量高... 阅读全文

162次浏览 2025-9-3 06:52