在经历上周A股市场的一阵疯涨过后，大家的心态也发生了微妙的变化。上证指数连涨4天，创出15个月以来的新高，市场牛市的脚步似乎也越来越近。近期经济基本面上，虽然目前全国多部地区正处雨季，但煤炭、铜等产品价格较为坚挺。6月份的PMI数据强于预期，连续4个月高于50%的荣枯线。5月份规模以上工业企业实现利润总额同比增长6.0%，增速由负转正。从各项经济数据及... 阅读全文

392次浏览 2020-7-6 13:31

首先，我们得表明清晰的观点：市场将面临突破！8月还剩下一个交易日，整个8月份指数整体呈现横盘整理格局，但是部分个股依然向上突破创历史新高。我们跟踪基金表现优秀，如博时健康成长、华安聚优精选均取得了不俗的表现。市场短期高估难以改变的理由是美联储改变了其政策目标，在当前疫情仍然没有实质性改善的情况下，美联储提升了通胀容忍度，因此美国长期国债收益率将在相当长... 阅读全文

386次浏览 2020-8-31 08:38

最近大盘蓝筹股的估值修复行情直接带动上证指数站上3400点，低估值板块已经上涨了一波，这些板块后面估值修复行情能否持续呢？我们今天来聊聊其中一个有代表性的低估值行业-地产行业。我们在6月24日早盘策略中提到地产板块等估值处于近10年估值底部区域，值得中长期资金配置。自7月以来，中信房地产板块上涨17.8%，当前整体pe仍只有11.1，历史分位点为19%... 阅读全文

382次浏览 2020-7-9 09:32

昨天上涨指数上涨0.18%，创业板指数上涨1.67%，指数间走势继续分化。今年初至6月22日，上证指数下跌-2.61%，创业板指上涨34.27%，涨幅差距达36.8%，这是大指数间的分化。往细点看，今年初至6月22日，上证50指数下跌-4.5%，创成长指数上涨43.29%，涨幅差距达到47.8%，在今年结构性行情下，踩对节奏与否，资产收益率将有极大的差... 阅读全文

377次浏览 2020-6-24 12:35

牛市中最核心的不是选股而是仓位，熊市中同样道理，最近好几个投资者朋友都在说错进错出居然还在赚钱，这就牛市的典型特征。这个会给人一个幻觉，觉得自己能力变强了，这里我们还是要提个醒，运气赚的钱后面要凭实力亏出去，甚至更多。昨日面对多重利空下，市场强势收高，创业板指数创5年新高，已经完全消化了2016年熔断的利空。在基本面没有明显改善的背景下股市如此走势让众... 阅读全文

374次浏览 2020-7-14 09:35

A股向来要看管理层的动向，这次政治局会议定调下半年政策就是“内循环+持久战”，中国当年能取得抗日战争的全面胜利，持久战思想居功至伟。映射至当前中美存在的矛盾，我们应该继续发扬持久战精神，通过自我循环，时间换空间，赢得长期的胜利。具体而言，本次会议消除了因GDP反弹引发的政策转向担忧，进一步发力新基建、以及补短板，如果因为欧美股市... 阅读全文

367次浏览 2020-8-3 08:59

周五整个医药板块全面开花，医药行业主线围绕政策展开，即“一致性评价”以及“医保集采”。背后的核心逻辑就是提升仿药质量，以及加大创新药研发。因为我们在寻找标的上应该以此为准。仿药的核心就是比拼原料药的质量以及成本，虽然我们组合中仅推荐了000739普洛药业，但是整个行业差异化标的众多，例如沙坦类龙头6005... 阅读全文

364次浏览 2020-6-15 09:02

周二收市国务院对IC相关企业施行1-10年免税政策，受此消息刺激，整个IC板块昨日早盘大幅高开，随后全面低走。我们认为此项政策肯定是利好行业长期发展，所以也是提升行业估值中枢的重要逻辑，之所以低走还是因为前期涨幅过大，尤其是中芯国际、寒武纪新上市后筹码还有个沉淀聚集过程。所以，针对核心客户我们早盘建议集合竞价减持华天、晶方等相关公司。昨日市场强势板块集... 阅读全文

358次浏览 2020-8-6 08:40

昨日两市走出中阴走势，成交有所萎缩，其中科技、消费、医药领跌，金融、地产等相对抗跌。午后2点半后市场弥漫悲观情绪，2015年股灾情景勾起了人们的记忆，选择无脑杀跌。不是说好的牛市，怎么突然就股灾了?昨日下跌的触发因素是中芯国际的上市，开盘价95元，美其名曰“95至尊”，我们对标的中芯国际的H股以及台积电，A股是H股3.5倍，中芯... 阅读全文

355次浏览 2020-7-17 09:17

首先我们明确一点，当前流动性环境下市场出现18年系统性下跌的可能性不高，当前宏观环境大概率处于“滞胀”状态，有点类似2013年。从指数格局上看，上证50月线处于2016年以来的收敛三角整理中，尚未突破，但是已经逐步走向整理尾部，调整空间有限，技术角度极限在2600点附近。创业板总体向上格局未变，所以短期回调完全合理。其次，当前国... 阅读全文

344次浏览 2020-6-1 09:13

昨日市场出现较高的波动，同时北上资金流出创记录，市场弥漫恐惧的心理。如何看待这个事？首先说北上资金。很多人把北上资金流向作为重要的参考指标，确实在过去的6年时间里，他们发挥的重要的作用，而且权重越来越大。但是通过我们了解到的信息，这部分资金不全是所谓的价投，还有相当部分的游资，即“假洋鬼子”，而今天大幅流出的就是这类游资。从两市... 阅读全文

344次浏览 2020-7-15 08:54

昨日两市成交额创5年来新高，达15654亿元。其中银行、保险、券商、芯片领涨大盘，上证指数出现了30点跳空缺口。各大指数均出现全面上涨，唯有医药板块调整。券商已经进入鸡肋区间。此轮券商市场龙头光大证券用2周时间实现了股价翻倍，光大之所以成为龙头就是受传闻银行可以新设证券公司的影响，这本身对光大不是多大的利好，最值钱的投行业务光大并不强。从交易量的维度看... 阅读全文

343次浏览 2020-7-7 09:07

上周五是A股黑暗的一天，市场全线暴跌，上证跌幅-3.86%，创业板指更是大跌-6.14%，北上资金净流出163亿。中美外交上的博弈是市场暴跌的直接导火索，但是从跌幅排行榜来看，多为前期涨幅巨大以致估值远离均值的板块，而近期我们建议重点配置的银保、地产等低估值蓝筹板块则相对抗跌。中美在外交、贸易、科技、金融乃至军事上的对抗在未来10年我们认为会是常态，我... 阅读全文

342次浏览 2020-7-27 08:52

其实我们总是避免去预测指数，从概率上说很少有分析师能对指数做非常精细的预判，尤其是我们这样写日频策略的文章。记得5月22日收盘后，市场大部分卖方开始偏谨慎，至少没有那么乐观，其中兴业最为悲观，认为科技需要休整至3季度末，才会出现较好的机会。当时我们也认为市场需要调整一下，但是我们认为7月就会进入中报季，市场会有结构性机会。谁曾想到，昨日创业板指数收盘已... 阅读全文

337次浏览 2020-6-17 09:04

昨日盘面以价值蓝筹为主，消费、医药明显回调，科技强势整理，题材中军工最强势。这是牛市中段的特征，即行业轮动，保持全面开花。关于昨天盘面的几个看法，首先，医药和消费的回调我们认为是健康和必须的，这两类理论上估值不能短期快速拉升，这是和科技的重要区别。也为后续继续上攻扫清障碍，其中优质票调整幅度较为有限，会有很强持股信心。其次，科技股的强势横盘是看中芯国际... 阅读全文

335次浏览 2020-7-21 09:07