市场点评

市场回顾：两市强势震荡，沪指逼近2400点

周四沪深两市整体呈现强势震荡格局。早盘两市双双高开，随后在金融、地产等权重股拉抬下，指数出现快速冲高，沪指最高涨至点2391.35点，创业板指亦逼近前高，距1571点仅一步之遥。11点左右，指数出现两波放量跳水。午后指数逐步企稳回升，收出带长下影的小阳线。截止收盘，沪指报2389.37点，涨幅0.28%，成交2003亿元；深成指报8204.01点，涨幅0.25%，成交2499亿元；创业板指报1561.17点，涨幅0.23%，成交496.4亿元。两市上涨1029家 ，下跌1233家。两市共有41只非ST个股涨停，118只个股涨幅超过5%；两市无个股跌停，跌幅超过5%的个股仅为3只。板块方面，造纸、环保及电气设备等板块涨幅居前，而餐饮旅游和仓储物流跌幅居前。市场热点主要集中在核电、锂电池、体育概念等主题。

后市展望：市场强势特征明显，短线上攻2400点的概率较高

市场强势特征明显，预计短线将继续上攻2400点。从沪指近期的走势来看，9月24日的放量上涨使股指重回上升趋势，近几个交易日指数也是一直运行在这个上升通道中，期间的震荡整理基本都是在一个小时内完成，市场强势特征明显。而从基本面来看，9月中采PMI与上月持平，生产改善、就业平稳；发电、粗钢等高频数据也显示经济在9月上中旬比8月略有反弹。可以预见9、10月经济数据将比8月明显改善。此外，央行和银监会发布地产金融新规，经济稳定增长确定性增强，而这也将提升资金的风险偏好。四中全会召开在即，改革预期上升。短期市场不确定因素较少，市场短线延续上升趋势概率较高，预计沪指将继续上攻2400点。而从中长期看，此次行情最重要的推动因素在于无风险利率的回落，这一趋势仍将延续，市场中线走强的格局维持不变。

操作建议：对涨幅不大的个股宜持股为主，继续把握改革类的主题投资机会

操作方面，建议对涨幅不大的个股持股为主。建议继续把握改革类的主题投资机会，如国企改革、国家能源战略相关标的等。

大事要闻

“一带一路”建设方案呼之欲出，将会利好我国第三产业

据证券日报报道：“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”(“一带一路”)建设方案有望于近期公布。方案的内容将涵盖加大基础设施建设、提高互联互通、提高经贸合作水平，着力打造中新经济走廊、新亚欧大陆桥经济走廊、中伊土经济走廊等多方面内容。伴随这一战略实施，基础设施行业和服务业将展示“利润诱惑”。随着“一带一路”伟大构想的提出，会激发我国经济发展过程中的新增长点，而“一带一路”建设方案或将涉及铁路、公路、航空、电信、能源、文化旅游、商贸物流、能源、金融等多个行业，这对正处于改革“深水区”的我国经济而言无疑会带来强劲的增长动力。“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的建设将成为我国实施全方位对外开发战略的重大突破口，并且会对我国未来的对外开放有着深远的意义。经济带的建设会促进我国与经济带沿线国家更好的共同发展、共同繁荣，实现区域经济一体化，培育我国自身的国际竞争新优势。

热点跟踪

重点推荐

德联集团（002666）《坚定转向汽车后市场的油料专家》

投资评级：买入 期限：中线 目标价格 ：24元

首次覆盖给予“买入”评级。预测2014-15年EPS分别0.56元、0.68元，分别同比增长12%、22%。我们看好公司在汽车后市场领域的拓展，首次覆盖给予“买入”评级，参考汽车后市场行业可比公司估值，给予目标价24元，对应2014年约43倍PE。 拟增发募资10亿元开拓汽车后市场，积极探索汽车电商O2O。公司拟募资自建110家2S店，布局高速发展的汽车后市场。我们认为公司自建2S店在产品、服务端优势显著。①公司汽车精细化工产品覆盖面广，包括刹车油、防冻液、冷却液等，对不同车型具有普适性，能满足一般的保养等服务需求。②公司产品品质通过合资公司认证，远超一般维修店所用产品水平。③公司自有产品价格优势明显，显著低于4S店。④自建2S店配件渠道统一，服务规范看齐4S店。同时，公司全资设立汽车配件电子商务公司，积极探索汽车电商与汽配O2O。 反垄断背景下汽车后市场迎来发展良机。十部委发布《指导意见》提出22条促进汽车维修业转型升级措施，包括鼓励连锁经营、限制滥用保修条款、建立维修技术信息公开制度、破除维修配件渠道垄断等重要条款。如果《意见》能够得到落实，意味着整车企业长期以来在汽车售后维修市场的垄断被打破，将极大推动国内独立汽车维修厂的发展。 风险提示：自建2S店周期长，市场波动风险较大；反垄断政策变化风险。

光迅科技（002281）《光迅持续受益于流量时代传输光模块升级》

投资评级：买入 期限：中线 目标价格 ：47.6元

维持目标价47.6元，维持“买入”评级。我们看好国内4G流量大爆发驱动的传输光模块升级换代对光迅业绩的拉动作用，维持2014-2016年EPS分别为1.36/1.71/2.12元，参考云计算板块和电子芯片板块的可比公司估值，给予光迅科技2014年35倍的估值，对应47.6元的目标价，维持“买入”评级。 传输光模块将成为业绩可持续增长的重要引擎。市场认为光模块是电信系统产品，一旦使用将至少10年不用更换，因此传输光模块收入将很难增长，但我们认为4G流量大爆炸将驱动传输光模块不断升级换代，2014-16年产生的收入预计为：1.56亿、4.31亿、8.28亿，理由：传输网络升级的必要性被低估；光模块承载网络流量的核心地位被低估。

传输网络升级的必要性被低估。市场不少人认为4G流量与固网传输关系不大，但我们认为，4G基站的流量必须经过固网传输才能进入互联网，只有不断升级固网传输才能负荷4G爆炸式流量增长，传输接入层正从1G升级到10G，传输汇聚层正从10G升级到40G/100G，传输骨干层正从10G升级到100G，波分系统也正快速下沉。传输升级的核心是光模块不断升级换代，周期不断缩短，目前换代周期仅为2-3年。 光模块承载网络流量的核心地位被低估。市场普遍认为网络承载流量的核心主体是交换机、路由器、光纤等网络设备，但我们认为真正的核心主体是光模块，交换机、路由器只是光模块的集成设备，光纤是配套设备，网络设备的传输速度实质是由光模块决定的。 催化剂：人均消耗流量的大幅增长；运营商传输开支预算增长。 核心风险：4G建设进度低于预期；光迅市场份额下降。

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