市场点评

市场回顾： 沪深两市指数高开高走，题材活跃，个股普涨。

周一沪深两市小幅高开，早盘在军工股的带领下，指数震荡走高，概念股集体活跃。午后，银行、采掘、非银金融等权重板块走强，带动大盘继续上行。创业板指数早盘小幅高开之后，便一路震荡上行，最终上证指数上涨0.83%，深证成指涨1.27%，创业板指涨1.99%，沪深两市成交分别为1172亿和1423亿。成交量较前一日有所放大。涨跌个股方面，两市共2129只个股上涨，265只个股平盘，仅144只个股下跌，共有32只非ST股涨停，无个股跌停。板块方面，国防军工、计算机、电子等行业涨幅居前，概念题材方面，在线教育、移动支付、航母等概念表现抢眼。

后市展望：市场趋势性向好的因素不变，预计短期仍有震荡整理的过程

8月中采PMI如期回落，下降0.6个百分点至51.1，印证经济见顶回调。部分市场资金担忧经济活动回落拖累市场行情，但是我们认为此次行情最重要的推动因素在于无风险利率的回落，在整个转型期，来自盈利波动的投资机会将越来越少，来自无风险利率变动和风险偏好波动的投资机会将越来越多，风险偏好波动将主导市场行情，无风险利率的回落是市场趋势性向好的重要因素。另外10月65周年国庆和四中全会期间有经济维稳和谐要求，9月份政策的力度有望上升，经济回落幅度有限，不足以改变目前市场上行的趋势。从技术面上看，上证指数目前面临前期高位的密集成交区，两市成交虽有放大，但仍旧维持在2600亿左右水平，预计市场短期仍有震荡整理的过程。

操作建议：建议配置大消费板块，关注国家能源战略和国企改革等政策性主题。

建议配置大消费板块及非银金融，推荐大消费下的汽车、食品饮料、休闲旅游、农业、家电等板块。关注国企改革、国家能源战略、管制放松、兼并重组等改革方向的主题。

大事要闻

国家统计局：8月中国制造业PMI为51.1% 系年内次高点

据国家统计局网站消息，2014年8月，中国制造业采购经理指数（ PMI ）为51.1%，比上月回落0.6个百分点，连续5个月回升后出现回调，但仍为今年以来的次高点，表明我国制造业总体上继续保持增长态势。 点评： PMI如期回落：8月中采PMI如期回落，下降0.6个百分点至51.1，印证经济见顶回调。 经济仍将放缓：其中领先指数新订单、新出口订单双双回落，预示经济仍将回调；而在手订单、原材料库存下降显示增长动力已经减弱。 去库压力增加：PMI产成品库存、工业企业产成品库存被动累计上升，显示未来有去库存压力。 价格回落确认PPI走弱：购进价格指数回落确认PPI走弱，通缩难以改善，受内需疲弱和大宗商品价格回落影响。 衰退式宽松可期：此轮经济回调有底，一旦触及增长下限，衰退式宽松可期。。 9月政策力度上升：10月65周年国庆和四中全会期间有经济维稳和谐要求，近期政策已显露更多积极面，货币定向降息再贷款、财政政策加快基建项目执行进度，财税改革提速；预计9月政策力度上升。

热点跟踪

   重点推荐

首航节能（002665）《大比例认购显信心，光热龙头扬帆启航》

投资评级：买入 期限：中线 目标价格 ：48.5元

维持“买入”评级。我们认为实际控制人和管理层的大比例认购显示了其信心，同时公司将是光热市场启动最大的受益者之一，维持2014-16年1.14/1.73/2.51元的EPS预测和48.5元的目标价。未来催化剂或包括：1）光热项目陆续落地；2）余热发电新压气站建设；3）电站空冷与总包业务大单。 大比例认购大股东和管理层信心。公司公告增发预案，拟以31.85元/股的价格非公开发行不超过2520万股，募集不超过8.03亿元补充流动资金，其中82%的增发股份（2060万股）拟均由公司大股东和管理层认购，发行完成后实际控制人控股比例将提高至51%，同时能实现对管理层的股权激励效果。我们认为大股东和管理层拿出6.56亿真金白银投入上市公司分体现了其对于未来公司发展和股价的信心，而现金的增多也将助力光热、余热、海水淡化三大新业务的发展。 光热期待后续政策落地，百亿市场一触即发。根据中国证券报报道，光热发电上网电价有望出台，示范电价或定为1.2-1.25元/度。我们认为随着配套政策的陆续落地，2年内1000MW电站招标有望启动，引爆300亿光热市场需求。公司技术覆盖槽式、塔式，总包能力突出（70%以上产品国产化），团队项目经验丰富，且能与光热石化、海水淡化等新领域形成协同效应，将充分受益于光热总包市场启动。 风险提示：原材料价格波动，电站大单结算周期性，增发不成功风险。

股票开户预约：

电话预约：15270821329    短信预约：发送短信“KH”到15270821329

QQ在线咨询：497906539

官网自助预约：http://www.gtja.com/ikh.jsp?mid=011652

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“国泰君安”，可获得关于国泰君安的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注