一、 市场点评

周四两市小幅低开，权重周期股继续集体走低，拖累大盘指数全天一路下跌，家电、煤炭、农业等板块跌幅居前，前期活跃的土地流转、网络彩票、丝绸之路等题材也出现大幅回落，盘面仅有机器人、智能穿戴、黄金等少量概念股活跃，高送转概念股票表现两极分化，市场个股普跌重归弱势，大盘跌至2100点下方，截止收盘共有11只股票涨停和2只跌停，上证指数下跌1.58%，深证成指下跌2.46%，沪深市场成交金额分别为667亿和941亿。

两市成交量总体仍处在低位，但盘中分时有放量下跌表现，市场资金延续近期流出趋势，化工、农林牧渔、家用电器等板块流出幅度居前，短期将会继续压制市场表现。从近期板块走势看，医药生物、电子、信息设备等相对较为抗跌防御特征明显，而银行、地产、有色、采掘等跌幅居前，银行板块更是出现集体破净现象，市场真正企稳还得看权重周期股止跌。从上证指数走势看，连续跌破多条均线，5、20日线掉头下穿，市场在颈线位2080点附近的反弹乏力，有向下继续破位风险，建议控制仓位等待市场真正企稳时机。

基金方面：周四上证基金指数跌1.14%，深证基金指数跌0.47%。

海外市场方面：隔夜美股道指涨0.75%，纳指涨0.28%，欧洲主要股市因节假日继续休市。

二、 大势要闻：

1、央行周四公开市场零操作银行间利率涨跌互现

中国人民银行于26日再次叫停了逆回购操作，继周二重启逆回购之后，央行再度在公开市场上刹车。据此计算，本周公开市场共实现资金净投放290亿元。

点评：由于年底将至，财政放款将陆续推进，央行继续开展逆回购的必要性下降，暂停逆回购符合央行今年以来中性偏紧政策的一贯思路。伴随周二的7天期逆回购，以及此前短期流动性调节工具SLO的使用，当前银行间资金面紧张情况已整体趋缓，银行间资金利率已从此前的绝对高位回落到了相对高位。周四上海银行间同业拆放利率各期限品种涨跌互现，呈现“短降长升”之势，隔夜、1周品种显著回落，而2周、1月期品种则仍然保持小幅攀升态势。14天逆回购继续暂停对流动性形势并无太大影响，但对市场心理预期可能仍有一定冲击。进入1月份后，市场流动性仍将面临较大压力，除了月初存准金补缴、财政存款回笼及节假日提现因素外，市场还将面临IPO重启发行带来的资金边际压力，预计市场资金利率依旧是易上难下。

三、 热点跟踪：

1、工信部颁发首批移动转售牌照

工信部 26 日向11 家民营企业发放了首批移动通信转售业务试点批文。其中天音控股（000829）、北纬通信（002148）两家上市公司名列其中。工信部同时表示，后续随着企业的申请，工信部还会陆续发放试点批文。

点评：移动转售是电信领域向民资开放的重要一步,未来将催生新的业务形态和商业模式,对我国信息通信业的发展将产生积极影响。获批的转售企业在试点期间，可以从基础电信业务经营者购买移动通信服务，重新包装服务内容，以自有品牌开展包括移动话音业务、短信/彩信业务、移动数据业务等移动通信业务。若未来三大运营商拿出0.5%-1%的市场份额与民资共享，届时的市场规模将在62.5 亿至125 亿元左右。由于用户数量是移动转售业务经营者的核心资源，首批牌照获得的企业在吸收用户上有先发优势。

2、极端天气或导致来年橡胶价格上涨

据云南气象部门发布的信息显示，自12 月15 日开始，历来冬无严寒的云南西双版纳遭遇史上最强降温天气，最低气温降至冰点，并出现霜冻现象。目前寒潮气候已经导致西双版纳州勐海县的多数橡胶种植园最低气温降至8℃以下，尤其超海拔植胶区气温更是达到寒害临界温度。

点评：云南省是我国天然橡胶种植面积最大的省份，其主要种植分布于西双版纳地区，寒害天气可能导致来年该区域天胶产量减少。2008 年云南和广西大规模降雪，甘蔗受冻诱发榨糖量回落，最终导致糖价出现暴涨，这一幕或许会在来年的天胶上再次上演，相关个股可关注海南橡胶（601118）。

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