一、 市场点评

周一两市早盘高开，消息面保护中小投资者“国九条”未能持续提振市场，银行、保险、汽车、煤炭等权重股集体低迷，压制大盘指数震荡走低。存量资金仍在中小、创业板寻找机会，小盘题材股仍有活跃表现，机器人、生态农业、养老、天津、厦自贸区及高送转题材出现较多个股涨停，大盘围绕2100点附近震荡的同时创业板则延续反弹，截止收盘共有22只股票涨停和1只跌停，上证指数下跌0.18%，深证成指下跌0.62%，沪深市场成交金额分别为630亿和958亿。两市成交量继续维持在较低水平，资金小幅流出，临近年末资金价格上扬，对市场走势存在一定压制。

上证指数目前围绕2100点附近反复震荡，10日ADR等技术指标低位回升，5日均线略有向上掉头，短线仍有小幅反弹可能，但总体技术面上仍处在较为敏感的颈线位附近，成交量未能有效放大，大盘调整难言结束。跨年后资金面将稍获喘息，但从审计署公布的13年中期政府实有负债来看，未来资金面趋紧仍将成为常态，且元旦后新股发行预计将重启，市场供求仍将处于不平衡态势，建议保持谨慎控制仓位。

基金方面：周一上证基金指数跌0.03%，深证基金指数跌0.06%。

海外市场方面：周一美股道指涨0.16%，纳指跌0.06%，富时100跌0.15%，法国CAC跌0.05%，德国DAX跌0.39%。

二、 大势要闻：

1、审计署：全国各级政府负有偿还责任的债务20万亿

审计署公告，截至2013年6月底，全国各级政府负有偿还责任的债务20.69万亿元。其中，中央政府债务9.81万亿，地方债务10.88万亿。

点评：总体可控，警惕局部风险与过快加杠杆风险：评政府债务审计结果：1）债务总体可控：地方政府债务17.9万亿，优于市场预期。广义债务率53%，与12年底持平，杠杆率未进一步上升。2）警惕局部风险：市县级债务达12.3万亿，负债率已与财力不匹配。3）警惕地方债务增长过快：地方政府债务余额增速折年达27%，远高于M2（14%）和社会融资（20%），地方政府加杠杆过快。4）总体财政积极，地方财政偏稳健：14年预算赤字1.3万亿，对应赤字率2%，仍显积极，但地方政府事权和支出权进一步上收，已偏稳健。现有政策格局不会改变经济回落的趋势。

2、年底资金需求旺盛交易所隔夜回购利率盘中最高创37%

临近年底，市场对交易所资金需求不改。自上周五上交所隔夜回购创历史新高，逼近3000亿大关后，30日，交易所隔夜回购利率盘中再度大涨，全天多数时间维持在20%以上，最高创下37%的高点，全天成交2703.02亿。

点评：在中长期利率高企的背景下，央行对流动性进行干预，效果不及6月“钱荒”时。年底新一轮“钱荒”对实体经济的影响大于金融市场。和6月末相比，本轮资金成本大幅上升对短期利率的冲击小于6月“钱荒”，但长端资金对实体经济造成的冲击则大于6月的“钱荒”。本次钱荒对A股影响预计将持续到一月上旬，钱荒的结束或诱发一轮政策主题的行情，建议布局国企改革、新型城镇化和国防主题等政策性主题。

三、 热点跟踪：

1、机器人概念板块领涨大盘

30 日机器人概念板块领涨大盘，南京熊猫、蓝英装备、英唐智控、法因数控、智云股份、亚威股份、海伦哲等7 只个股涨停。其中，亚威股份最大两个买入席位来自机构，买入额2826 万元，占当日成交金额的15%。

点评：工信部日前发布的《关于推进工业机器人产业发展的指导意见》指出，工业机器人是集机械、电子、控制、计算机、传感器、人工智能等多学科先进技术于一体的自动化装备，代表着未来智能装备的发展方向；其对于促进产业结构调整、发展方式转变和工业转型升级具有重要意义。此外，近期谷歌、苹果等海外科技巨头相继进军机器人领域，也反映其对产业前景的看好。A 股科技股与美股的联动趋势仍将延续。

2、土地生态承载问题突出土壤修复空间大

30 日公布的第二次全国土地调查结果显示，耕地总面积达到20.27 亿亩，比原来掌握的数据多出2 亿亩。但国土资源部同时强调，生态承载问题日益突出，有相当数量的耕地受到中重度污染不宜耕种，中国适宜稳定利用的耕地也就是18 亿亩多。国家每年将拿出几百亿元，启动重金属污染耕地修复、地下水严重超采综合治理的试点。

点评：十八届三中全会报告明确了“生态文明建设”的重要地位，提出必须建立系统完整的生态文明制度体系，实行最严格的源头保护制度、损害赔偿制度、责任追究制度，完善环境治理和生态修复制度。预计2014 年中央一号文最早于1 月公布，生态农业或将成为其核心内容之一。据中科院地化所估算，目前中国城市受重金属污染地块共有七八百块，以此推算土地修复市场规模不下千亿元，建议关注涉足土壤修复领域上市公司：永清环保（300187）、铁汉生态（300197）等。

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