节前郑醇展现了不错的回升态势，一方面煤炭阶段性回升给予成本支持，另一方面塑料系化工品反弹也在需求端提供动能，过节期间能化扰动较多，国际油价在产油国宣布减产计划后提振猛烈，北溪二号遭破坏效应尤在，俄罗斯克里米亚大桥遭损，马来西亚天然气设施泄露，都将在短期内影响各区域能源供给，节后回来国内原油期价直接补涨超10%，甲醇随能化补涨后暂时震荡运行，能化或继续维... 阅读全文

448次浏览 2022-10-19 13:22

展望2023年：首先，镍资源供应方面，预计当前至明年一季度末镍矿供应将维持偏紧格局，雨季结束后二、三季度供应将有所回升，而随着印尼镍铁项目持续投产，印尼镍铁回流冲击仍将延续，国内镍铁生产仍将受到挤压，中长期来看镍铁将呈现供给过剩格局，镍资源供应整体将趋于宽松。其次，铬资源供应方面，因南非港口限电、罢工等因素干扰，短期内铬矿供应仍将偏紧，但随着扰动因素逐... 阅读全文

442次浏览 2023-1-3 16:26

摘要：从国际糖市基本面来看，根据AISTA的预期，印度本榨季的出口量可能达不到800万吨，除了已经公布的第一批出口配额600万吨，印度本榨季或只能额外再出口100万吨左右食糖，低于预期，短期提振国际糖价。不过全球延续高产，其中泰国预估增产约200万吨，巴西当前甘蔗制糖比例处于历史高位，明年增产潜力较大，或达到300万吨以上，国际糖价仍将承压运行。国内方... 阅读全文

440次浏览 2023-1-17 10:52

2022年7月14日铜早评：隔夜伦铜收于7400美元/吨，沪铜08合约夜盘收于56370元/吨。库存方面，LME库存环比上一交易日减少800吨，减量主要来自于亚洲，亚洲区减少1050吨。周三上海铜现货升贴水回升至175元/吨。7月13日晚美国6月CPI数据公布，CPI同比9.1%，创40年以来最大涨幅。加拿大超预期加息100个基点。美国等海外主要经济体... 阅读全文

434次浏览 2022-7-14 09:38

供应端，本周贵州华仁继续复产，全国电解铝周度产量77.6万吨（+0.2），根据云南雨量监测，5月中旬以来降雨恢复明显，市场期待6月复产的可能；需求端，本周下游开工再度下滑，仅铝型材板块由于铝价反弹备货积极而开工微涨以外，其余板块仍然表现平平，板带、箔企业开工下滑明显，当前需求难以支撑前期高开工高负荷的运作；库存方面，本周锭棒合计社库去库9.1万吨至82... 阅读全文

426次浏览 2023-5-25 10:02

OPEC保持减产。美国主要页岩油产量依然保持缓慢增加的态势。俄罗斯受到制裁政策的影响。短期来看，原油供应有着较高的不确定性，总体来看供应处在偏紧状态。欧美经济预计将步入衰退，中国需求在放开之后预计逐步恢复。需求总体企稳，同时也受到美联储加息的压制。不过美联储加息的步伐开始逐步放缓。从整体来看，油价当前基本处在供应偏紧且存在较大不确定性，需求企稳的状况。... 阅读全文

420次浏览 2023-1-16 14:28

上周铜价大幅下挫，主要由于美国债务上限窗口临近，违约风险加剧或引发金融市场巨震，叠加银行业压力仍在蔓延推动美国经济衰退预期升温；中国经济复苏强预期或被证伪，制造业供需两端边际放缓，出口转弱，社融增速低于预期。现货方面，上周现货市场成交延续清淡，国内升水维持低位，进口亏损缩小，近月BACK结构重新走扩。供需方面，当前国内产量保持增长，检修炼厂原料备货充足... 阅读全文

416次浏览 2023-5-19 13:38

一周回顾本周油脂依然是偏弱运行为主，各国加息浪潮的影响，以及本身基本面的转向预期，叠加国庆前期的市场避险情绪，整体节前走势预期都偏弱。  国内外基本面情况 北美南美大豆：最新的9月USDA月度报告显示，美国2021/22年度旧作出口由21.6亿蒲式耳下调至21.45亿蒲式耳，旧作结转库存由2.25亿蒲式耳上调至2.4亿蒲式耳。新作方面，美国2022/2... 阅读全文

412次浏览 2022-9-27 13:25

2023年，外部环境改善主要在于美国通胀回落，美元利率见顶回落，美元流动性边际放松，对铜价影响偏正面。内部环境好转在于国内疫情防控放开和地产政策拐点显现后，国内流动性偏宽松，消费复苏预期崛起，利多铜价。产业面，2023年铜矿产量增长传导至冶炼端供应增加，需求端亮点主要集中在新能源电网电力投资和新能源汽车产业链。3月影响铜价的宏观变量：宏观政策利好强势推... 阅读全文

404次浏览 2023-3-1 15:54

●供应，2023年新增及复产最大产能预计331.8万吨，产能增加高速在二季度，下半年关注云南地区枯水期阶段性减产情况，年底最大产能预计4260万吨，全年产量4154.79万吨，增幅3.71%。海外供应增量预计不大，供应增加0.2%左右。全球电解铝供应增量预计2.64%。●需求，房地产消费拖累有望边际改善，基建及新能源车、光伏板块的消费增量补缺房地产减量... 阅读全文

403次浏览 2022-12-29 14:23

2022年，纸浆异常强势，一方面因为国际市场供应中断，导致意料之外的减产较多；一方面欧美需求复苏明显，挤占了中国的进口数量。展望2023年，欧美经济步入衰退，国内虽然预期好转，但整体复苏有限，叠加国际供应增加，中断恢复，纸浆有望开启下行之旅。一、2022年纸浆行情回顾2022年纸浆市场呈现高位震荡走势，可以分成两个阶段进行回顾：第一阶段：供应中断，震荡... 阅读全文

397次浏览 2023-1-9 13:57

供应端来，虽然地趴粮销售基本接近尾声，但本周由于小麦玉米价差快速走缩，盘面带动现货出现大幅下跌，市场看空气氛浓厚，因此产区收购企业周内多次下调收购价格。同时，由于小麦流入饲用端性价比略凸显，部分饲用企业开始转向收购小麦，使得玉米价格继续下跌。但由于供应逐渐流向贸易端，亏损扩大使贸易商出货意愿降低，随着市场情绪稳定，贸易商或重新掌握定价权。进口方面，1-... 阅读全文

389次浏览 2023-3-31 14:54

核心逻辑：四季度国内预计新增产能470万吨/年，投产压力较大。今年7-8月份国内检修装置较多，因此秋季检修产能较为有限，预计四季度供应压力或逐步提升。目前伊朗地区甲醇装置仍然处于集中停车状态。此外，由于天然气价格高企，欧洲甲醇装置目前也处于减产或停产状态，因此四季度进口量难出现明显放量，月度进口量或下降至100万吨以下。需求方面，10月份仍有部分MTO... 阅读全文

385次浏览 2022-10-14 14:04

●宏观面看，2023年上半年欧美加息放缓预期增强，至下半年加息或迎来转向。不过，欧美经济下行压力也将逐步强化。国内防疫政策优化及地产政策底出现后，经济有望修复。●供应端看，2023年国内外铅矿新增产能均有限，铅矿供应紧张格局较今年略有缓解，但难言宽松，内外加工费或维持低位。不过通过进口银铅矿及含铅物料可弥补矿端供应不足及修复利润，叠加新增产能及闲置产能... 阅读全文

378次浏览 2022-12-29 10:25

大豆新旧作目前缺乏利多因素。巴西22/23年度大豆创纪录丰产，5月巴豆基本完成收获，预计5月出口量为1590万吨，或成2023年全年最高单月出口量。在巴西大豆出口的冲击下，美国旧作大豆出口乏力，周度出口量持续处于偏低水平。阿根廷22/23年度大豆因干旱减产，5月布交所下调产量由2250万吨至2100万吨，较上年4330万吨产量减少2230万吨，5月US... 阅读全文

378次浏览 2023-5-26 15:41