宏观&大类资产宏观大类：大国的谨慎，小国的投机——等待美联储的信号市场在等待，等待着一场完美风暴。欧央行昨日虽然继续释放相对宽松的鸽派预期，但是继续按兵不动，宏观背景是德国等经济体PMI继续创出新低，基准利率已经为负的情况下欧洲负利率债券规模继续创出新高。市场等待的是美联储所谓“保险性”降息这一扳机的落地，其背景是Markit制... 阅读全文

1050次浏览 2019-7-26 08:52

宏观&大类资产宏观大类：分歧与观望市场在定价美联储货币政策方向时，倒挂的利率曲线意味着本轮周期在前方结束，但是未起来的通胀将继续施压市场对于通胀的预期。美联储昨日纪要显示，美联储在这一时间窗口继续表现出耐心的等待状态，在后周期的潜在通胀压力以及下行开启后的通胀预期下降之间，在小周期见顶后的通胀压力减轻和大周期见顶后的通胀预期回升之间，进行着博弈。风险资... 阅读全文

1040次浏览 2019-5-23 09:07

宏观&大类资产宏观大类：美国PMI下行，压力增加了对冲预期美国7月Markit制造业PMI回落50的荣枯线，市场对于美联储货币宽松的预期再次增强，美股再次新高、收益率曲线的再次倒挂显现出市场对于悲观预期下宽松货币的定价行为。内部环境的阶段性压力映射到外部行为之上，中美之间传出贸易磋商将在月底进行的消息，以试图在2020大选开始前增加竞争的筹码——内部拆... 阅读全文

1037次浏览 2019-7-25 08:54

徐州期货开户，徐州期权开户，徐州股指期货开户，徐州原油期货开户10月11日，继美股出现罕见暴跌行情后，亚太、欧洲股市“传染中招”，纷纷出现大幅跳水行情。截至记者发稿，亚太股市已全线收跌，欧洲股市上场，大幅低开，全球股市掀起抛售热潮。在此情况下，A股市场承压受创，上证综指跌破熔断底部收于2583.46，刷新2016年2月以来单日最... 阅读全文

1008次浏览 2018-10-12 16:45

在合约设计、规则制度等方面以及在实际运作中存在差异[合约类型与标的]豆粕、白糖和铜期权最大的区别是铜期权的期权类型采用欧式期权，而豆粕和白糖采用美式期权。欧式、美式没有绝对的优劣，相对而言，欧式期权管理风险的不确定性小，符合铜企业的需求，对于卖方来说，无需考虑期权随时被行权的履约风险。豆粕、白糖和铜期权的标的物都是对应的期货合约，合约类型为看涨和看跌期... 阅读全文

992次浏览 2018-10-15 10:49

中国证监会主席易会满将于今天下午3点半在北京国新办出席其首场新闻发布会，离发布会开始前两小时现场已经座无虚席，证件、相机、电脑等都成为占位工具，记者们“长枪短炮”摆好，只等易主席来到现场。持续更新...证监会主席易会满等介绍设立科创板并试点注册制。证监会表示，2018年全年资本市场共实现融资7.1万亿元，共核准105家企业IPO... 阅读全文

978次浏览 2019-2-27 16:24

宏观&大类资产注：宏观大类和商品策略观点可能和品种观点不同宏观大类：美日韩经济数据承压全球宽松潮延续周四包括美国、日本、韩国等发达国家公布的经济数据继续走弱，而印尼和菲律宾两个东南亚国家相继宽松，显示当前全球经济疲软，货币宽松潮的趋势，对宽松策略有所支撑。目前中期内继续看好风险资产，但降息的逻辑以及鸽派的预期短期内对利率的利多影响或并不明显，短期需要关... 阅读全文

965次浏览 2019-10-25 09:38

宏观&大类资产宏观大类：关注3月风险中的机遇宏观摘要：周期尾端的亢奋反馈着周期仍未结束的现实。伴随着美联储加息至今已经两年有余，而追踪资产负债表的影子利率抬升已经四年有余，在流动性持续收紧的逆周期背景下，实体经济的扩张已经越来越多的感受到了负面的冲击——从2014年的新兴市场冲击到2018年的美国市场波动。一方面显示出货币政策的逆周期已经进行到了紧缩的... 阅读全文

945次浏览 2019-3-4 09:03

宏观&大类资产宏观大类：反弹的顶部等确认信号摘要：随着美债3m10s倒挂的来临，尽管短期修复但是我们认为市场确认了美国经济的顶部，那么接下来需要确认的是顶部持续多久的问题。在经济的顶部，分子端提供的收益率预期将继续下调，但是分母端的波动却充满着逆周期调节下的遐想——现代央行的通过调节货币政策实现微调和熨平波动。在一季度分子端依然顶部区域未现下滑的情况下... 阅读全文

937次浏览 2019-4-8 08:57

宏观&大类资产注：宏观大类和商品策略观点可能和品种观点不同宏观大类：通胀压力上升人民币汇率的破“7”触发了市场关于风险的敏感神经，大类资产本周的表现仍然是以避险为主。权益方面，由于中美经济周期的错位，在短期风险释放后我们认为A股相对美股更加具备博弈反弹的基础，而美股在鹰，派降息落地后则存在基本面下行的风险。利率方面，央妈放任市场... 阅读全文

925次浏览 2019-8-12 08:44

宏观&大类资产注：宏观大类和商品策略观点可能和品种观点不同中国宏观：更大规模减税降费昨日国务院印发了《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》，提出三个方面的政策措施：一是保持增值税“五五分享”比例稳定。二是调整完善增值税留抵退税分担机制。三是后移消费税征收环节并稳步下划地方。实施更大规模减税降费是应对当前经济... 阅读全文

895次浏览 2019-10-10 09:15

宏观&大类资产商品策略：周期谢幕，守望余光战略商品配置美元全球的再平衡进程——启动于06年的美元再平衡已过大半，推动着全球流动性风险释放和经济周期见顶，弱化商品需求。但美国金融压力下19年将阶段性缓和——弱美元。中国经济结构转型进程——结束于10年的红利周期开启了16年的供给侧改革，微调自18年的压力增大。中国制造业产能的转移将逐渐结束供给侧下PPI和... 阅读全文

893次浏览 2018-12-3 14:36

宏观&大类资产宏观大类：信号的再确认和噪声的处理摘要：研究需要的是抽出波动市场的驱动主线，将波动置入噪声。美国：2018年四季度后美国进入盈利下行期，带动一季度后确认了资本支出周期的回落；而一季度的高增之后，美国确认进入库存下行期，带动美国经济周期展望向下。中国：2017年确认了盈利的高点，带动2018年开始资本支出周期的回落；而库存周期自2017年四... 阅读全文

864次浏览 2019-7-8 09:22

徐州股指期货怎么开户？原油期货怎么开户？目前股指期货和原油期货的开户，都必须到线下营业部进行临柜办理，所以建议选择在当地有营业部的期货公司进行开户。参与股指期货交易必须满足以下条件：（一）申请开户时保证金账户连续5个交易日可用资金余额不低于人民币50万元；（二）具备股指期货基础知识，通过相关测试；（三）具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易... 阅读全文

848次浏览 2018-10-10 11:12

宏观&大类资产宏观大类：欧美预期差已修复，关注短期波动和中期反向定价国常会谈及了减税降费细节，在不动产全额抵扣和环保减税等措施带来的结构型减负过程中，2.8%的赤字率一方面预留了未来经济负面冲击时的财政空间，另一方面加快了经济结构调整的时间表——资源由过去的高盈利行业向结构转型行业/地区转移。结构上“转”依然在进行中，也就意味着... 阅读全文

845次浏览 2019-3-21 09:00