豆粕期权怎么做？首先我们大致回忆一下今年豆粕的走势：年初阿根廷干旱，国内豆粕从2700中枢涨到了3000点左右。然后是，3月初特朗普宣布600亿25%关税，3000点成为豆粕的起涨点。接着是，清明节特朗普威胁到1000亿，价格最高到了3400多，后又回到3100-3200的平台。再接下来两国开始谈判，就跌回到了起涨点3000，随后特朗普反悔，就又涨，然... 阅读全文

508次浏览 2018-10-16 11:01

宏观&大类资产商品策略：需求的淡季期摘要：2017年以来的周期性向上修复的边际效果随着美联储加息进入到中后期开始呈现逐渐递减的影响，预计到2019年后期至2020年需求政策推动的经济增长边际效果将趋零，全球经济进入共振回落的风险加大。在经历了2018年上半年的超预期增长后，美国经济面临着三大挑战——财政进一步超预期扩张的概率降低、海外需求周期性... 阅读全文

507次浏览 2019-1-28 09:20

昨日，期货日报记者橡胶圈的朋友纷纷在朋友圈感叹：橡胶终于“活”过来了。这源于橡胶期货价格午后的大幅拉升。21日午后资金大举入场做多沪胶，截至发稿前，RU1901增仓近4万手，致使RU1901主力合约尾盘涨停，以6.98%的涨幅收报于12650元/吨，此外，RU1905、RU1908等相关合约也纷纷大涨。此前，周一的RU1901合... 阅读全文

505次浏览 2018-8-22 10:41

成交额破万亿，券商股罕见集体涨停！全国天气正在转暖，A股也正迎来春天，甚至有观点认为牛市已经到来，现在只是刚刚开始。2019年初以来，沪指已经累计涨超400点，先后收复2500点、2600点、2700点、2800点、2900点五个整数关口，不断刷新年内新高。25日，国内股市在七周连涨基础上，跳空高开、巨量大涨，沪指一天涨超150点，收复2900点关口。... 阅读全文

505次浏览 2019-2-25 17:37

宏观&大类资产宏观大类：暂回归避险，等待方向选择摘要：长期增长模型的转变已不可避免。全球经济1980s以来潜在增速的回落，因为中国加入全球产业链分工而得以降低下行的斜率，一方面此过程中的金融化加速了贫富分化，另一方面整体并不改变下行的趋势。从全球的角度而言，逆全球化的过程意味着“低利率”和“高杠杆... 阅读全文

504次浏览 2019-6-17 09:16

宏观&大类资产宏观大类：依然的低波动率随着风险资产的继续反弹，市场的波动率再次回到了低点。市场对于经济担忧的预期依然没有改变，但是央行却没有更多宽松的接续——人民银行否认降准之后的暂停操作到重启逆回购微调，欧央行债券购买下的边缘债券溢价收敛，但是美联储尽管受制于独立性担忧的困扰，其暂停加息... 阅读全文

497次浏览 2019-4-17 09:59

宏观&大类资产宏观大类：共振乐观美债收益率曲线在此前出现短期的倒挂，形成市场的短期压力。但是这种压力短期仍未传至经济数据的影响上，近期中美经济数据的共振乐观使得此前悲观的情绪得到更大的反弹——反馈到资产上便是利率市场的大幅上行以及权益资产的向上特征。当前中国经济处在信用周期的改善阶段，信用的传导开始生成；而美国经济依然处在朱格拉结束的时间区间，... 阅读全文

495次浏览 2019-4-2 08:53

9月8日，由郑州市人民政府、郑州商品交易所、芝加哥商业交易所集团联合主办，郑州市郑东新区管委会、郑州市政府金融办和期货日报社共同承办的2018第三届中国（郑州）国际期货论坛9月8日在郑州拉开帷幕。在当天下午举行的“期货投资机构论坛”上，敦和资产管理有限公司首席经济学家徐小庆表示，总体来看目前商品期货还在牛市氛围当中，但各个品种间... 阅读全文

492次浏览 2018-9-11 16:44

宏观&大类资产宏观大类：按兵不动的预期美欧央行预期继续维持相对稳定——美联储放缓了年内加息的预期，而欧央行放缓了再融资的节奏。欧洲的经济预期已经调低之后当前欧央行将短期的通胀预期调低，而维持中期内上升的判断；美国从3月通胀数据判断，核心的下滑和油价的推升，令美联储短期保持“耐心”。反观国内，人民银行的按兵不动显示出当前依... 阅读全文

490次浏览 2019-4-11 08:47

宏观&大类资产宏观大类：终须弥合的裂口美股开盘后强烈反弹，短期发出了强势逆转的信号，权益市场在10月以来持续维持相对高的波动率，显示出市场的担忧情绪暂没有得到很好的修复。但是美国政府再融资的延长，缓和的脉冲式关门带来的干扰；利率曲线低位的运行，总非一件好事，对于市场而言存在着一次修复的需求——12月的议息会议能否提供这样修复的窗口。再观国内，尽... 阅读全文

486次浏览 2018-12-7 09:17

宏观&大类资产宏观大类：象限未变，风险资产短期宽松式反弹如果看经济数据，全球经济悲观状态似未结束；但是看资产价格，风险资产在避险资产之后快速的反弹，体现出宽松预期的加强——印度、澳洲、新西兰等央行的降息，在美国经济数据回落的过程中，增加了市场对美联储宽松的预期，7月降息概率上行至80%。央行的逆周期对冲着周期的回落，继续做着熨平波动率的努力。而... 阅读全文

483次浏览 2019-6-11 09:02

宏观&大类资产宏观大类：波动率冲击的几种猜想5月市场波动率再次回升，显示出年初以来的风险偏好开始加速调整。我们在月报中指出，4月原油波动率的回升开始对风险资产带来负面影响，贸易事件催化了这一时间点的到来。尽管市场在预期美国经济增长放缓的情况下，美债短端从去年11月金融市场收紧开始呈现回落状态，但是14年开始的货币政策回归正常化路径（结束QE、加... 阅读全文

482次浏览 2019-5-8 09:17

宏观&大类资产宏观大类：确认加息放缓滞后，关注数据是否超预期站在当前时间点来看，经历了前期股债汇的波动之后，我们认为大类资产对于未来见顶回落已经有了一轮预期的定价。伴随着需求侧逆周期调整的进行，当前值得关注的是前期悲观定价的经济数据确认过程，以及伴随着经济回落的证实或证伪，对于大类而言将带来定价之后的再次波动展开过程。美国经济数据继续回落，英国... 阅读全文

481次浏览 2019-1-16 09:25

宏观&大类资产宏观大类：经济数据的差带来货币预期的宽松美联储本周将进行议息，关注其向释放释放的宽松信号。随着越来越多的美国经济数据发布，我们注意到低预期的频率在逐渐增加，从而增加了市场对于美国经济周期见顶的担忧——对于宽松预期的押注在增加，带动美股持续反弹。经济数据显示，6月纽约联储制造业指数跌至-8.6，显示出经济展望并不乐观，带来利率继续回... 阅读全文

481次浏览 2019-6-18 09:26

宏观&大类资产宏观大类：美元强势未结束美元尽管有波动，但是延续着去年4月以来的上行方向暂未变。美国经济的暂未受到冲击和非美地区经济预期的悲观带来美元的强势——后周期的强势预期。如果说12月中国增持美债的动作稳定了“美元区”内的美元流动性循环，那么随着3月1日中美贸易磋商的可能乐观预期落地，对于欧洲等“非美元区... 阅读全文

477次浏览 2019-2-27 09:43