研究逻辑：半导体产业“成长”与“周期”共振根据SEMI统计，半导体产业2017年全球销售额突破4000亿美金从全球半导体销售来看，呈现出明显的周期性。我们通过拆解分析半导体周期性的本源，以及其深层次的决定因素，找寻孕育的投资机会。另一方面，根据CSIA统计，2014~2017年中国集成电路产业产值都实现... 阅读全文

2043次浏览 2018-9-30 10:49

像大部分人其实都是业余投资者，据统计，我国现在有股民总数在1.4亿。但是由于今年股市下跌比较厉害，活跃交易的股民数量大概也就在800-1000万之间。也就是大部分股票账户都是僵尸户，只有等到牛市周围朋友都赚到钱了，才会去翻自己的股票账户。我们今天来说说，普通基金投资者是如何亏钱的。1、牛市进场，熊市忘记账户大部分人股票开户或者基金开户其实都是因为牛市的... 阅读全文

1766次浏览 2018-9-22 19:00

近期食品饮料板块走势较为亮眼主要归功于两方面因素，一是近期行业基本面略超预期；更为重要的是，北上资金自2018年10月30日起开始明显增持白酒龙头，推动了板块估值的上升。实际上，近两年间北上资金在食品饮料板块的累计净买入金额复合增长率近100%，且自2018年二季度以来对白酒公司的增持明显提速。外资更青睐白酒板块的原因可归纳为以下几个方面：国外食饮公司... 阅读全文

1279次浏览 2019-3-20 13:46

行业周观点总结：医药走势强于大盘，医保局发布《2019年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》本周大盘出现先扬后抑的震荡走势，本周医药板块走势强于大盘，相对全部A股估值溢价率上升至132.73%。行业方面，3月13日，国家医保局发布《2019年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》，意见指出优先考虑国家基本药物、癌症及罕见病等重大疾病治疗用... 阅读全文

1248次浏览 2019-3-18 17:08

3月18日，生态环境部受理福建漳州核电厂1、2号机组及中广核广东太平岭核电厂一期工程的环境影响报告书（建造阶段）。观点:首批核准漳州、惠州，符合预期：“华龙一号”作为国产三代核电的主力堆型，具备自主可控的优势，规划项目漳州一期、昌江二期、宁德二期、太平岭一期均有望在示范首堆福清5号投产前获批。其中，中核漳州一期和中广核惠州太平... 阅读全文

1247次浏览 2019-3-20 13:44

公司的核心优势在于其拥有独特的商业模式和独特的流量入口，这个优势目前为止没有改变。公司的毛利率不但远高于A股的广告营销公司，甚至比BAT等互联网巨头的广告毛利率更高。原因主要是商业模式的差异，从线下广告来看，分众掌握了上游的媒体资源，区别于广告代理公司，可以获取产业链中高价值的部分；与互联网媒体相比，线下人群的地理属性使其获取流量的成本更低。广告主需... 阅读全文

1215次浏览 2019-3-21 08:21

投资要点蔚来是国内造车新势力的优秀代表。蔚来汽车成立于2014年，主要从事高性能智能电动汽车研发、生产和销售，是国内第一批新造车企业。公司核心管理层大都来自一流汽车或互联网企业，创始人兼董事长李斌更被誉为国内“出行教父”，在汽车行业及资本市场拥有巨大的号召力。目前公司首款量产车型ES8已实现交付，产能正逐步爬坡；第二款量产车型... 阅读全文

1209次浏览 2018-9-30 10:48

投资建议9月中金军工金股组合跑赢大盘/中证军工指数2.22ppt/1.23ppt；中航科工-H/扬子江-SG跑赢HSCEI/STI指数12ppt/15ppt。目前中证军工（剔除造船）对应49.13xTTMP/E、2.89xP/B，建议关注底部布局机会，精选高确定性成长及估值合理偏低的优质个股。10月金股组合维持不变，继续重点推荐中航光电、中航沈飞、中.... 阅读全文

1169次浏览 2018-9-30 11:02

创业板日均成交量环比继续上升，主板微降、中小板保持平稳。上周，主板日均成交量环比减少2.08%；中小板日均成交量环比上升0.92%；创业板日均成交量环比上升5.27%。结合指数走势，三大股指均走出周阳线，其中创业板呈现量价齐升，说明市场情绪有所回暖。融资融券周平均余额环比下降。上周，两融平均余额为9017.92亿元，环比... 阅读全文

1153次浏览 2018-7-18 07:51

事件[Table_Summary]18年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（“资管新规”）正式发布。之后为配合资管新规，银保监会于7月发布了《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》（“理财新规征求意见稿”），于7月20日至8月19日向社会公开征求意见。9月28日，银保监会正式发布... 阅读全文

1101次浏览 2018-9-30 10:56

美的是一家全球领先的消费电器、暖通空调、机器人不自劢化系统、智能供应链（物流）的科技集团。作为国内唯一的全产品线、全产品链的家电企业，美的为全市场的消费者提供了一站式智能家具解决方案；同时，美的与注二持续的技术革新、全球化运营劣力品牌溢价以及带劢国内家电行业的产业转型升级。公司定... 阅读全文

1098次浏览 2018-7-7 10:58

板块上半年触底回升，云计算是排头兵计算机行业基本面中长期向好，以云计算为代表的新技术加速落地，国家对科技行业的政策支持力度空前。短期来看，计算机板块业绩增速也逐季加快，验证板块基本面正迎来中长期向上拐点；龙头优势明显，经营质量更高，二八格局有望延续。上半年计算机板块呈现分化行情，整体龙头公司超额收益明显，远远跑赢计算机指数，计算机机构持仓占比持续提升，... 阅读全文

1073次浏览 2018-7-27 08:18

本篇报告作为系列开篇，主要分析阐述朝鲜经济的基本面情况，提供一个由历史入现实的视角。⚫自上世纪90年代以来，朝鲜经济呈现明显的封闭化特征，令全球多个国家和地区认为其是全球化时代的“孤儿”。今年以来，朝鲜半岛的和平进程持续推进。在中朝两国领导人的共同努力、其他各方的促进下，朝鲜半岛局势出现显著缓和。在实际弃核工作方面，北部核丰溪里... 阅读全文

1068次浏览 2018-10-9 08:20

公司近况近期文化纸行业订单同样清淡，但文化纸价格整体仍维持稳定态势。我们认为文化纸供需格局相对较好，景气度有机会延续；同时，太阳纸业产能扩张路径清晰，成长逻辑仍然较强，值得长期看好。评论文化纸供需格局相对较好，景气度有望延续：文化纸行业当前主要扰动同样在于下游订单清淡，及贸易摩擦导致木浆进口关税提升。但文化纸行业竞争格局好于包装纸行业，高盈利仍有较大机... 阅读全文

1053次浏览 2018-9-30 10:57

索菲亚(002572)Q4营收增速回落，净利润出现负增长。2018全年实现营业收入73.11亿元，同比+18.66%；实现归母净利润9.59亿元，同比+5.77%，扣非后归母净利润9.17亿元，同比+4.63%。分季度来看，Q1/Q2/Q3/Q4实现营收12.43/17.45/21.18/22.05亿元，同比+30.32%/+13.78%/+20.1%... 阅读全文

1039次浏览 2019-3-19 20:25