PCB产业东移大势所趋，中国大陆冠压群芳PCB被称为“电子产品之母”，其作用在电子产品中不可或缺。据Prismark数据显示，过去10年全球PCB产业保持年均复合增速约4%。2017年全球PCB产值为588亿美元，同比增速为8.60%，中国PCB产值297亿美元，同比增速达9.70%，增速高于全球。从PCB产值地区分布来看，PC... 阅读全文

469次浏览 2018-8-28 08:46

随着物联网的广泛应用，网络连接主体、应用场景多样化，通信网络需求发生着两个方面的重要变化：一是，连接数量和流量规模的爆发式增长，根据爱立信预测，2016年到2022年全球连接数量将从160亿增长到290亿，年均复合增速为10.4%,同期全球数据流量规模将以42%的年复合增速增长；二是，客户对网络的容量、速率、时延、... 阅读全文

469次浏览 2018-7-15 19:57

预计2018年上半年上市银行净利润增速为5.9%展望2018年半年报，我们认为上市银行整体基本面保持稳健：规模增速筑底，息差保持平稳，资产质量表现分化。综合来看，预计行业净利润同比增速较1季度小幅提升0.5个百分点至5.9%。规模增速筑底，结构调整压力边际缓释考虑到今年监管政策落地涉及领域较2017年没有太大变化，且各家银行资负结构的调整也一年有余，因... 阅读全文

467次浏览 2018-7-20 08:57

融资渠道全面收紧，房企需谨慎对待。2016年“930”以来，包括银行贷款、债券融资、股权融资、非标融资等各个渠道均受到不同程度调控，此轮针对房企融资渠道的调控为史上最严。我们认为，对房企的影响主要有3个方面：（1）推动房企主动降杠杆：在经历公司债井喷式增长的2015-16年后，房企整体负债率已连创新高。wind数... 阅读全文

466次浏览 2018-7-16 14:58

准备金评估利率曲线上行推动准备金释放，提振利润。截至2018年6月末，10年期国债收益率3.48%，较2016年10月下旬低点上涨83个BP，750天移动平均线平稳上行，推动险企准备金释放，利润上行但影响逐渐出清。2018H1，中国人寿/中国平安/中国太保会计估计变更减少税前利润26.16亿元/0.02亿元/5.37亿元;新华保险会计估计变更增加税前利... 阅读全文

458次浏览 2018-9-19 08:11

1.宠物行业一周见闻本周观点：我们认为国内宠物疫苗未来有望出现风口，理由有三：1、人用“疫苗事件”推动整体行业规范，从GMP到GSP的合规经营提高企业运营成本和行业集中度；2、人用疫苗技术积累逐步向动保企业渗透，动保企业业务范围有望向宠物突破；3、新兽药证书的注册和审批率先将成为牌照壁垒，未来进而有望实现产品进口替代。新闻：宠物... 阅读全文

458次浏览 2018-7-31 13:31

周期研判：铝土矿短缺有望持续，关注后续催化，钴价看9-10月份反弹。海外夏休后需求逐步复苏，mb报价跌幅收窄，低等级电钴区间报价止跌，海外钴市场询价和成交变多。国内方面，价格止跌反弹，内外价差逐步修复。铝土矿供应问题持续，山西河南受降雨、环保等因素影响，Q3以来持续紧张，四季度铝土矿或将继续上涨，推动铝成本端上行。新能源产业链：夏休结束，钴价见底反弹。... 阅读全文

456次浏览 2018-8-28 08:43

看好医药流通行业2018下半年边际复苏从2H17开始，受到利率上行、取消药品加成等因素压制，医药流通板块业绩承压。我们认为经过一年时间利空已充分消化，结构性利好显现，2H18有望逐步复苏，部分区域龙头业绩率先反转：1）融资成本有望在3Q18企稳；2）行业尾部企业加速出清；3）布局高增长且分散的器械流通将为龙头继续赋能；4）流通新模式弯道超车。我们重点推... 阅读全文

454次浏览 2018-8-1 07:45

定制家具行业高速增长，渗透率不断提升。2017年，我国定制橱柜和定制衣柜终端市场容量分别为1108亿元和826亿元，分别同比增长21.9%和25.0%；渗透率分别为60%和30%，我国定制家具行业格局分散，2017年定制橱柜六家上市公司市占率共17.1%，定制衣柜五家上市公司市占率共25.1%。我国定制家具企业经历了从单品类定制到以多品类定制为基础的全... 阅读全文

445次浏览 2018-7-23 13:56

公司发布2018年上半年业绩预告，归母净利润预计为11.13亿~13.43亿，同比增长45%~75%；扣除非经常性损益后的归母净利润分别为10.24亿~12.75亿，同比增长43%~78%。评论：1、业绩预告符合预期，光棒产量稳步提升，海光缆市场景气驱动公司上半年实现归母净利润11.13亿~13.43亿，同比增长45%~75%；Q2单季度预计实现归母净... 阅读全文

443次浏览 2018-7-20 08:59

1.第37、38颗北斗导航卫星成功发射，首次装载国际搜救组织标准设备。9月19日22时07分第三十七、三十八颗北斗导航卫星成功发射。这两颗卫星属于中圆地球轨道卫星，是我国北斗三号系统第十三、十四颗组网卫星。在继承以往北斗全球导航卫星技术和经验的基础上，双星增加了国际搜救、全球短报文、等离子体及表面充电风监测仪三个增量载荷，也是首次装载了国际搜救组织标准... 阅读全文

440次浏览 2018-9-26 09:13

收入端持续扩张，利润端首次出现下滑。2018H1环保板块整体实现营业收入707.7亿，同比增加15.4%，增速下滑4.2pct，整体归母净利润为77.8亿，同比减少13.3%，环保板块收入端仍保持增长趋势，而利润端则首次出现下滑。盛运环保及凯迪生态由于债务问题，导致2018年上半年业绩大幅下滑，剔除水务板块、盛运环保、凯迪生态后，环保板块营业收入为52... 阅读全文

430次浏览 2018-9-7 08:14

PaaS战略意义显著，重要性日益提升。PaaS属于应用开发环境，上能支撑应用开发和集成，下能提升资源利用效率，提升IT生产力。PaaS服务对象包括2D（Developer）和2B，具备双边网络效应，是产业链中壁垒最高的一环（技术壁垒+生态壁垒）。所以PaaS对于云计算厂商延伸自身的业务边界，扩展目标客户群，增强客户粘性，构建平台化和生态化的业务模式有重... 阅读全文

427次浏览 2018-9-19 08:15

2018年7月9日，中国巨石（002709）发布半年度业绩预增公告，公司预计上半年实现归母净利润超过12.58亿元，同比2017年中报10.06亿元的归母净利润增长25%；预计实现扣非后归母净利润超过12.18亿元，同比2017年中报的9.74亿元增长25%以上。我们认为玻纤行业2018年上半年整体供需格局良好，中国巨石埃及第三条产线投产以及九江... 阅读全文

424次浏览 2018-7-10 20:15

等待破局的时代我们正在经历变局，全球经济民族主义带动贸易摩擦升温，美国流动性收紧引致金融机构对资产价格的分歧加剧。而面对如此的时代变局之下，我们将改变贸易结构、加大研发投入、推进减税落地等，努力实现结构转型。时代在变化，资本市场同样在破局。2018年年度策略中，长江策略提出“新结构市场”的变局，伴... 阅读全文

417次浏览 2018-7-13 08:06