市场点评

市场回顾： 两市指数缩量上涨，题材股活跃，个股普涨。

周一两市股指小幅高开，早盘稍作下探之后，便转入震荡盘整格局，沪指在20日均线上方维持震荡。午后沪指在计算机、交通运输、汽车等板块的带动下，震荡走高，深成指表现相对较弱，创业板指数也同步出现反弹。从盘面上看，题材股活跃，个股普涨，其中海西概念、去IOE等概念股表现抢眼。截止收盘，上证指数上涨0.66%，深圳成指上涨0.65%，创业板指涨1.41%，沪深两市成交分别为1418亿和1638亿，成交量较前一交易日有所萎缩。涨跌个股方面，两市合计有1940只个股出现上涨，335只个股下跌，284只个股平盘。涨跌停家数方面，两市共有24只非ST个股涨停，2只个股跌停。板块方面，计算机、交通运输、农林牧渔等板块涨幅居前，而概念题材方面，智慧医疗、去IOE、大数据等概念板块表现抢眼。

后市展望：改革提升市场风险偏好，市场中期向好趋势不变。

上周海外市场大跌影响市场情绪，A股市场也出现了剧烈波动，我们认为本轮A股反弹根本逻辑在于无风险利率的下行，推升行情的资金也主要来自于国内，海外市场波动对于A股的影响有限。政策面，从9月30号央行对于首套房贷款政策调整以及近期的资金面放松，显示政策进入放松周期，流动性有所改善。四中全会召开，政府改革力度有望加大，改革将降低市场的风险溢价，资金成本下降，将成为中期推动行情向上的动力。从短期来看，市场经历过上周快速下跌之后出现反弹，但成交量略显不足，三季度GDP数据即将公布，再加上本周四、周五有9只新股密集发行，市场情绪偏谨慎，预计市场短期仍将以震荡为主。

操作建议：看好大消费板块以及受益于改革转型的“新成长”类公司

看好大消费板块以及受益于改革转型的“新成长”类公司，操作上，建议逢低布局卫星导航、高铁、再教育、体育等板块。

大事要闻

科技部、财政部解读中央财政科技计划新政

新华网报道，由科技部、财政部共同起草的《关于深化中央财政科技计划（专项、基金等）管理改革的方案》即将发布实施。《方案》提出，政府不再直接管理具体项目，而是通过公开统一的国家科技管理平台宏观统筹，具体依托专业机构来管理。这是对我国中央财政科技计划体系的一次“大手术”。 此项改革的总体目标是，强化顶层设计，打破条块分割，加强部门功能性分工，建立具有中国特色的以目标和绩效为导向的科技计划（专项、基金等）管理体制。更加聚焦国家目标，更加符合科技创新规律，更加高效配置科技资源，更加强化科技与经济的紧密结合，最大限度激发科研人员创新热情。

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天为棋盘星作子，卫星导航指引强国路 转型强国之斧，劈开新成长之路。我国正处在由大国向强国转变的重要时点，十八届四中全会将以依法治国为主题，加强中央权威，保证改革时间表路线图的落实到位，实现大国转型的历史使命。 在大国向强国转型的过程中，卫星导航系统作为作战、指挥不可或缺的基础技术，在构建中国特色现代军事力量体系中发挥基础性作用，是我国军事强国战略的落脚点，将长期得到国家的重视。 卫星导航产业渐入佳境，由政策驱动逐步转向商业驱动 我国自有的卫星导航系统——北斗在起步阶段政策扶持较多。2015年，北斗将从亚太覆盖走向全球覆盖，北斗系统覆盖范围的扩大标志着我国卫星导航2.0时代的开启。作为中国科技成果的代表和军事强国的重要体现，在北斗2.0时代卫星导航主题仍将有政策倾斜。 在2.0时代，卫星导航并非狭义的单一技术，在与其他技术融合后，有望开启“卫星导航+X”无边界的扩张模式。对应我国卫星导航系统——北斗应用未来的千亿级市场正来自于此，“技术引导需求”的情况将非常普遍。卫星导航逐渐由政策驱动转向商业化，进入良性循环 卫星导航主题聚焦北斗和地图应用 国家对于卫星导航的政策导向发生变化，扶持重点逐渐转向应用领域，《关于促进北斗卫星导航产业发展若干政策》箭在弦上，将开启卫星导航下游应用领域发展的新时代。 政策驱动可能引发卫星导航主题投资机会的再次爆发，我们推荐中海达、海格通信、北斗星通和振芯科技；地图应用是卫星导航和移动互联网的最佳结合，移动互联网的快速发展有望再次提升资本市场对地图应用相关标的的关注度，我们推荐超图软件，另外均胜电子也有可能受益。

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