一、 市场点评

周二两市早盘低开，金融、地产、建材、煤炭等权重板块集体回调，带动股指一路震荡走低，大盘指数收盘跌至半年线附近，盘面区域板块炒作仍有延续，西藏、青海、新疆、舟山新区等板块个股相继有快速拉升，但广度和幅度明显减弱，网络彩票、互联网金融等题材也有活跃表现，而草甘膦、沪港通、京津冀、铁路运价改革等题材跌幅居前，创业板盘中小幅反弹后很快走弱，权重股则出现较大幅度回落。截止收盘上涨、平盘、下跌个股数量分别为641、239、1636只，共有15只股票涨停，上证指数下跌1.40%，深证成指下跌1.76%，创业板指下跌0.21%, 沪深市场成交金额分别为911亿和972亿。

上证指数在年线附近小幅震荡后，继续回落收出中阴线，过去三年120周线对于大盘走势存在明显阻力，多次反弹均未能有效突破压制，指数经历连续反弹后面临前期高点、密集成交区及趋势线等多重阻力，出现震荡回调符合预期。从成交量和资金流向看，近期两市成交额总体维持在2000亿附近，盘中资金出现较大幅度流出，反映目前尚未有大幅增量资金介入，场内资金对于题材热点的炒作，造成市场结构分化和板快的快速轮动，量能若未有效放大，指数短线较难实现向上突破，建议短线保持谨慎，关注一季度宏观经济数据及政策措施。

二、 大势要闻：

1、 央行：3月份人民币贷款增加1.05万亿元

央行网站15日公布2014年一季度金融统计数据报告。数据显示，3月末，广义货币(M2)余额116.07万亿元，同比增长12.1%，分别比上月末和去年末低1.2个和1.5个百分点。3月份人民币贷款增加1.05万亿元，同比少增124亿元。一季度人民币贷款增加3.01万亿元，同比多增2592亿元。

点评：货币宽松正当时：1）三月M2增12.1%，大幅低于市场预期（12.9%）及我们预期（12.7%）。三月信贷1.05万亿，略高市场预期。M2低预期，信贷超预期，意味着外汇占款净减少超预期。2）三月新增社融2.07万亿，同比少增4800亿，企业融资2500亿，同比少增1350亿。3）企业长贷3250亿元，同比多增720亿，表明企业信贷需求稳定。4）M2已严重偏离13%的政策目标，M2低增与CPI、GDP低增一致。财政宽松表明经济回落已触及增长底线，防财政挤出效应，2季度货币宽松概率不断提高。

三、 热点跟踪：

1、 国家安全委员会召开首次会议 国家安全内涵明确

习总书记15日主持召开中央国家安全委员会第一次会议时指出，当前我国国家安全的内涵和外延比历史上任何时候都要丰富，构建集政治安全、国土安全、军事安全、经济安全、文化安全、社会安全、科技安全、信息安全、生态安全、资源安全、核安全等于一体的国家安全体系。安全是发展的条件，富国才能强兵，强兵才能卫国。

点评：此前市场对于“国家安全”的理解主要局限在军工安防及信息安全方面，总书记此次讲话大大扩展了市场的认知范围。近期相继出现的昆明恐怖暴力事件、携程用户银行卡信息泄露事件、宁波倒楼事件、兰州自来水污染事件，都给国民带来了不安全感。安防监控、信息加密、污染物检测等领域上市公司未来有望得到更多业务。建议关注：雪迪龙（002658）是国内领先的气体在线监测系统供应商。建研集团（002398）主营之一是建筑质量检测。蓝盾股份（300297）、启明星辰（002439）的信息安全产品已得到军方认可。

2、 “海上丝绸之路”建设规划正加快推进

据悉，相关部门正加快制定“21世纪海上丝绸之路”建设规划。据了解，规划重点提出加快推进海上通道互联互通建设，积极参与沿线国家港口等重大基础设施建设，推进落实与沿国国家双边贸易投资协议。此外，海上丝绸之路规划将涉及自贸区建设。包括加快沿线地区自贸区建设，与沿线更多国家探讨建设自贸区，推动资源共同开发利用，打造命运共同体。

点评：海上丝绸之路概念与近期市场“炒地图”的思路切合，有望成为下一个热点。建议关注：北海港（000582）、五洲交通（600368）、北海国发（600538）、宁波港（601018）、宁波海运（600798）等。

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