股市资讯

市场点评

市场回顾：股指探底回升，成交量明显放大

   周二两市开盘延续了周一下跌的趋势出现大幅低开，创业板指低开接近5%。但是在逢低买盘推动下，全天股指并没有再次出现断崖式下跌，全天出现反复震荡，探底回升的走势，成交量则出现了明显放大，显示出市场逢低买盘承接力仍然比较强。截止收盘，上证指数微跌0.26%，深证成指下跌1.36%，创业板指下跌2.99%。两市成交金额出现明显放大，其中沪市成交3284亿，深市成交4831亿。两市个股表现出现一定分化，上涨家数合计达到831家，下跌家数合计1791家，涨停个股数共81家，跌停个股数共48家，下跌超过5%的个股仍多达725只。板块表现方面，国防军工、钢铁、家电涨幅居前，计算机、传媒、机械则领跌两市。

后市展望：短期风险快速释放后有望进入震荡反弹阶段

   近两个交易日市场在出现大幅震荡后，短期风险已经得到了快速释放。股指出现快速调整的主要原因是由于市场本身具有调整的需求，此外人民币汇率出现快速贬值也使得市场信心不足，最后1月8日解禁大限将至也使得市场心理压力较大。但是从短期走势来看，第一由于相当部分个股在短短3个交易日内回调超过20%，这已经在相当程度上释放了短期风险，进一步快速下跌空间已经非常有限。第二，从周二盘面来看，如银行、钢铁等板块护盘迹象比较明显，自上午开始就出现上涨对沪深300指数支撑作用明显，短期出现连续触发熔断的下跌幅度可能性微乎其微。第三，人民币汇率虽然周一出现大幅下跌，但是周二并没有出现连续贬值的趋势，转而反弹了近200基点，显示央行对于汇率波动的控制能力仍然极强。从短期下跌的触发因素来看，只需对于大股东减持规范得到落实，市场此前过于担忧的利空因素有可能在边际上有所改善，从而使得股指进入震荡反弹周期。值此之际，过于悲观并不足取。

操作建议：大波动下高股息类个股避险效应明显，建议关注高股息类个股容易受到险资、银行理财等低风险偏好资金的青睐。尤其在大跌出现后股息率又再次出现上升，股息率进一步提高，在大波动中明显抗跌。建议继续保持对高股息类个股的关注如银行、家电、交运等。

大事要闻

沪深交易所发布新股申购细则

   1月5日晚间消息，沪深交易所发布新的新股发行实施细则，并就相关问题释疑。本次修改的主要内容：一是业务流程调整。取消新股申购预缴款后，投资者申购日（T日）申购但无需缴纳申购款，T+2日根据中签结果缴纳认购款。二是强调自主申购。明确规定投资者应自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者全权委托代其进行新股申购。三是落实投资者申购约束机制。细化和明确“网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股申购”的处理方式和处理原则。四是弃购股份处理。明确因投资者资金不足而放弃认购的股份、因结算参与人资金不足而被无效处理的股份由主承销商包销或根据发行人和主承销商事先确定的其他方式处理。五是小盘股全部网上发行。明确公开发行股票数量在2000万股（含）以下且无老股转让计划的，应当直接定价全部向网上投资者发行。

重点推荐

劲嘉股份（002191）《发力大包装产业链，布局医疗健康新蓝海》

投资评级：买入
期限：中期
目标价格 ：20.33元

   目标价20.33元，首次覆盖给予买入评级。在稳步推进“烟标+精品包装”的大包装战略的同时，公司牵手顶级专家高姿态进军基因编辑等医疗健康产业，后续项目落地值得期待。公司主业稳步增长，正打造层次鲜明的增长结构。我们预测公司2015/2016年的EPS分别为0.53/0.64元，目标价20.33元，对应2015年约38倍PE，首次覆盖给予买入评级。

   布局医疗健康产业链，进军基因编辑等生物技术领域。公司把医疗健康产业定位为中长期的增长潜力，近期相关优质项目的落地展现了公司的资源整合能力和转型决心。2015年12月，公司与中山大学签订协议将在基因编辑和细胞治疗等领域展开合作，拉开了进军大健康产业的序幕。我们预计未来公司将依托资金和土地等资源，逐步打造集健康管理、疾病预防、养老护理等与一体的医疗健康产业链条，相关项目的落地值得市场期待。

   产能布局逐步完成、FRID技术优势明显，精品包装步入正轨。公司凭借烟标的技术优势切入精品包装领域，随着自建产能的逐步达产和外部并购的完成，公司包装业务将迎来高速增长。同时公司在RFID等领域的技术优势结合深圳厂区的智能化布局为公司在智能包装领域的突破奠定基础。

   借助并购提升市场份额，主业业绩稳步增长。卷烟消费市场和人群保持稳定，烟标市场在短期内是存量争夺。公司通过收购地方性烟标公司来提升市场份额、强化销售渠道。在股权激励和龙头优势等多因素作用下，公司烟标主业维持了明显高于行业增速的速度高速增长。
风险提示：烟草市场可能受到政策管控、细胞相关技术存在不确定性

山东威达（002026）《拟收购德迈科 打造国内并联机器人龙头》

投资评级：买入
期限：中期
目标价格 ：23.8元

   结论：公司电动工具配件发展遭遇瓶颈，数控机床持续亏损，此次拟通过收购德迈科进军智能制造，利于发挥德迈科系统集成和威达加工制造协同效应，有别于市场看好德迈科工厂自动化和物流自动化，我们还重点看好并联机器人助力威达二次腾飞，不考虑增发，预计2015-17年EPS为0.18、0.27、0.38元，考虑增发成功后，摊薄EPS为0.22、0.34、0.50元，同比增加-17.1%、51.7%、48.9%，目标价23.8元，首次覆盖给予买入评级。

   拟收购德迈科进军智能制造领域，利于发挥双方协同优势：公司是国内电动工具配件龙头，钻夹头市占率超30%，遭遇成长瓶颈后收购济南一机进军数控机床，目前仍处于亏损阶段，此次收购德迈科，利于发挥双方在技术、设备、市场等方面的协同效应，如规划2016年帮助威达改造30条自动化生产线，而后上线MES系统，助力威达打造智能工厂。
   有别于市场看好德迈科的工厂自动化和物流自动化，我们还重点看好并联机器人助力公司二次腾飞：德迈科自动化业务资金瓶颈解除，将恢复快速增长，有望向上延伸到工厂信息化；物流自动化已成为德迈科增速最快业务，受益行业爆发和技术优势，高增长可持续；我们更加看好德迈科的并联机器人竞争优势及发展空间，如德迈科并联机器人可达到220次/分钟拾取速度，远超过行业150次/分钟的水平，搭配公司自有的机器视觉系统，受益下游3C、食品、医药等行业需求爆发，成长空间巨大。

风险提示：定增失败、业绩承诺落空。

股价催化剂：大额订单签订、外延并购、德迈科下游市场延伸。

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