操作建议：玉米买入1805卖出1801跨期套利。

重点关注：持有螺纹多rb1801空rb1710组合，焦煤09做多。

期权重点关注：1、豆粕期权建议构建铁鹰式价差（具体操作：卖出m1709-C-2800和买入m1709-C-2850以及同时卖出m1709-P-2650和买入m1709-P-2600）；2、白糖期权建议卖出SR709C6600和买入SR709C6700。

（注：以上交易机会针对的是每日夜盘开盘至第二日日盘收盘之间的行情，即单根日K线的行情）

农产品

谷物农副: 玉米临储库存庞大，泄库压力持续，恐高心态令短线多头逢高平仓。华北及山东地区玉米价格依然坚挺，东北拍卖粮将会入关，届时华北及山东玉米市场的供给环境将会改观，从大趋势讲，震荡仍是大连玉米市场主基调。鸡蛋：现货鸡蛋依然处于调整时期，大连鸡蛋1708合约仍受现货价格拖累走弱，1801合约价格存在高估的可能，抛盘力度较大，1709合约多头抵抗较强，在现货价格没有起来的情况下呈震荡走势。1709合约逢低建多单，或买入1709卖出1801跨期套利。

美棉市场周三微幅收低，市场交投清淡，预期新作实现丰收，投资者等待30日发布的年度作物种植面积报告和周度出口销售报告。本周储备棉轮出销售底价为15137元/吨，较上周调降223元。海关数据显示，5月份进口棉花85482吨，同比增加8.56%。当前国际棉花指数（SM）82.79美分/磅，折一般贸易港口提货价14497元/吨；国际棉花指数（M）81.43美分/磅，折14262元/吨。郑州棉花市场破位下行，9月合约15000关口失守，技术上有继续下行空间，建议短线以15000为阻力位逢高沽空。

油粕：美豆延续反弹，豆粕现货持稳，局部跌10-30成交仍不多。报告前头寸调整及技术卖盘令美豆保持温和反弹，支撑豆粕行情。但美国农业部周五晚上报告或小幅上调美豆种植面积，美豆反弹力度受限，及后期大豆集中到港，油厂开机率继续提高，目前国内养殖业恢复仍慢，豆粕出货缓慢，库存仍高企，豆粕反弹仍显乏力，但暂也难深跌，短线或继续跟盘偏弱震荡为主。买家暂随用随买，等待明晚报告指引。

油脂：油脂走势分化，豆油反弹相对较好。目前美豆受天气良好及南美大豆出口良好影响，相对承压，但技术上有修正要求，昨晚美豆优良率公布为66%，低于市场预期的68%。建议关注本周北京时间7月1日第二次播种面积公布。目前大豆到港庞大，油厂开机率高企，豆油库存仍在高位，供应仍宽裕。而根据ITS的数据显示，马来西亚棕榈油在6月1-25日出口同比下滑2.1%，出口仍不加。因着豆油现货涨而棕榈油价格降低，所以油脂整体走势震荡，但套利或可期，建议买豆油卖棕榈油套利为宜。




金融品：
国债：周四央行公开市场连续5日暂停公开市场操作，当日净回笼资金600亿。资金面依旧宽松，Shibor连续第二日全线数下行。隔夜Shibor跌2.06bp报2.539%，7天Shibor跌0.7bp报2.8507%，14天Shibor跌0.25bp报3.7595%。由于央行连续5日暂停公开市场，资金面隐忧加大，周四期债低开低走整体走势偏弱，由于T1709合约五日和十日均线发生背离，市场有做头迹象，建议短期观望等待沽空机会。

股指：周四股指震荡反弹，中小板指今日强势，收盘涨0.96%，盘中最高涨至6940.20点，创出今年以来的新高，但两市增量资金薄弱，上攻动能不足，还有反复的可能。技术上看，指数依然在狭窄的空间内运行，沪指和深次新指数均没有突破3180点和1170点阻力位，表明目前市场的平衡还没打破。前期推荐的多IC空IH组合依然可以重点关注，价差在3500附近继续少量低吸。

贵金属：受英镑和欧元走强打压，美元指数周四走软， 期金期银分别围绕1250美元和16.80美元弱势震荡。周二欧洲央行行长发表鹰派讲话继续推升欧元上涨，但美元指数因特朗普推迟医改投票下跌。目前美债收益率小幅上升限制了期金期银反弹幅度，建议继续关注美国PCE数据和GDP数据，短线继续看多。套利暂不推荐。



工业品
黑色板块：周四黑色板块表现强势，尤其是在焦煤大涨的推动下，原料板块涨幅明显，螺纹相对表现一般，成交量环比均有增长。基本面表现平平，钢材现货市场成交环比上周略有增长，但仍未达到5月中水平，随着期货表现强势，现货价格略有上浮，但面临淡季，市场对后市信心仍一般。焦煤价格大涨主要刺激因素来自国家有关部门有收窄进口焦煤额度的预期，焦炭也有跟涨表现。综合来看本轮反弹仍未结束，建议前期黑色多单持有为佳，暂时不要贸然放空单，焦煤由于大阳线拉出偏多技术形态，考虑逢日内回调做多。套利方面持有螺纹多1801空1710组合。

有色板块：周四有色金属除全面走强，各品种都有明显的上涨。沪铜价格再创新高，涨幅较大，有明显上冲的势头，如有多单，可继续持有，但基本面没有明显的改善，不宜过分看高后市，未入场者建议观望，追多风险较大。沪镍稳步上行，价格已经逼近布林线上轨，在77000附近可能会受到压力，多单可以继续持有，但做好随时离场的准备。

能化板块：原油价格短线反弹，但并没有明显的利好助推，主要还是技术性反弹，不过市场对EIA原油库存下降是比较乐观的，而且目前还是夏季用油高峰，下游需求有提升迹象。塑料板块在隔夜原油带动下冲高，但上冲动力稍显不足。基本面上现货报价相对坚挺，主流价格区间在7650-80500,8900-9200，最新一期库存数据显示PP库存增长9.1%，这与下游淡季有直接关系，PE库存虽然减少2%，但下游消化液略显谨慎，主要是6月底装置检修将陆续开车，供应又增加风险，因此塑料市场较为纠结的阶段，投资者还是谨慎操作随行就市，主要关注下游暑期是否有备货抬升意愿。PTA价格稳中有升，基本面状况有所好转，上游PX价格有所抬升，PTA装置方面汉邦和天津石化都有近两周的装置检修在进行，装置运行负荷较低，下游方面江浙涤丝产销局部回升，短期内中性偏多，不过7月是PTA淡季且也是装置检修复产时期，不排除库存增加的潜在压力。

玻璃：周四玻璃主力合约FG709高开高走尾盘封住涨停，持仓减少3万余手，成交环比大幅上升。昨天华中地区生产企业召开市场协调会议，认为当前华南和华东等地区市场价格已经企稳回升，市场信心相对较好，在此背景下华中地区生产企业应该顺势而为，提振市场信心，为了旺季到来做好准备。会议决定7月1日起生产企业价格在原来的基础上上涨20元。据了解今天部分前期价格比较低的厂家就计划提前涨价。目前下游加工企业订单一般，现货市场价格上涨的主要动因来自于生产企业的主动上涨价格。玻璃今日的大阳线完全打破了前些日子的下跌中继形态，建议低位多单谨慎持有，空单观望。套利暂不推荐。



期权：
豆粕期权：周四豆粕盘面调整整理。基本面上，由于前期港口大豆压榨缩量，且需求转好，大连豆粕相对偏强；另一方面，国内豆粕供需面较为宽松，大连豆粕弱势振荡。隐含波动率方面，1709月份隐含波动率整体上涨，波动率右偏，Call小于Put。成交方面，总成交量25520手，较前日下降。Call和Put成交占比64:36，Call成交量上升。主力月份Call2850执行价成交最大，Put2600执行价成交最大。持仓方面，持仓量共198682手，较前日略升。Call和Put持仓占比61:39，与前日比变化不大。主力月份Call2850和3000执行价持仓最大，Put2600和2650执行价持仓最大。综合成交和持仓，豆粕价格长期看处于2650附近到2800附近之间震荡，结合豆粕现基本面和技术走势，料后市偏弱震荡。建议构建铁鹰式价差（具体操作：卖出m1709-C-2800和买入m1709-C-2850以及同时卖出m1709-P-2650和买入m1709-P-2600）。

白糖期权：白糖周四弱势窄幅震荡。基本面上，天气利好，巴西产量增加，糖价弱势。国内白糖进口利润丰厚，进口增加，利空糖价。隐含波动率方面，709月份白糖期权Call虚值下跌，Put实值上涨。期权成交方面，总成交量13098手，较前日大幅减少。成交占比44:56，与前日比Call升Put降。709月份Call6700执行价成交最大，Put6300执行价成交最大。持仓方面，持仓量95254手，较前日上升。持仓占比53:47，Call与Put持仓占比与前日持平。709月份Call6700执行价持仓最大，Put6200执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看，白糖短期偏空，建议卖出SR709C6600和买入SR709C6700。

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