重点关注：多T1712空TF1712套利对继续持有。

重点关注：橡胶01合约持多。

期权重点关注：1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700；2、白糖期权建议卖出SR801P6200和买入SR801P6300。

重点关注：JD1801看多

工业品
黑色板块：周四黑色板块保持了昨夜盘以来的强势，焦煤涨停，焦炭涨幅7%左右，持仓增长较多，成交活跃。黑色品种基本面总体偏强势，在前期连续回调后，市场成交略有回升，不过市场心态对当前价格观望心态比较重。焦煤焦炭表现偏强，一方面有资金推动的因素，一方面在上升趋势中原料偏强也是大概率事件。从成本分析目前钢厂利润较前期略有下滑，但随价格上升，利润率下滑较快。铁矿目前港口库存削减不明显，疏港量数据变动不大。总体看经过前期冲高的调整过后，市场对当前价格接受程度开始回升，当前价位转多迹象比较明显，建议空单回避，多单持有为佳。套利暂不推荐。

有色金属:周四有色金属表现强势，各品种都有大幅的上涨。沪铜创出短期新高，但考虑到铜价一直偏弱，基本面也没有明显的改善，不宜过分看高，建议不要追多，风险较大。锌和铝强势上涨，再创新高，还有一定的上涨空间，前期多单可继续持有。沪镍高开高走，但还没有行成向上突破，多单可持有观察，如近期能行成有效突破，可考虑加仓。

能源化工：原油走势承压，EIA本周数据喜忧参半，库存数据进一步下降，但是产量和出口仍在增长，供应量的增加抵消了库存减少的利好，市场前景仍不明朗。伴随着黑色系的强势上涨，工业品板块周四大幅反弹，大方向仍是多头势。塑料板块现货报价持稳，主流价格区间在8350-8650,9350-9800。近期PP、PE社会库存连续走低，库存水平已经降至低位，对市场有一定支撑，但从目前的装置检修看不甚乐观，PE装置因为华北燕山石化开工大涨11%，总体开工率达到96%，有超负荷运行，PP装置开工本周小降仍有88.7%。下游方面当前还不是需求旺季，目前农膜企业开工率有好转但也只在35%左右，PP终端塑编、注塑等开工率也只在62%，没有变化。背靠旺季大方向上仍看涨，考虑到短期趋势并不明朗投资者试多的可以持有关注上方高点。橡胶换月后价格连续上探，09-01合约价差也打到3000多点，这一巨大的价差正影响主力01合约的涨幅空间，青岛保税区橡胶库存出现连续下降，截止8月14日保税区库存环比下降3%。下游情况看，全钢胎和半钢胎开工率同比仍是下降，环比表现也不甚乐观，夏季高温天气终端制造情况不佳。不过后续仍有旺季预期，短期内现货情况或能带动期货的反应，近几日胶价回调焦灼，投资者可谨慎看多处理。

玻璃：周四玻璃主力合约FG801高开高走，涨近3%，持仓增加6万余手，成交创近期新高。经过近一周的补库存，下有贸易商和加工企业补充库存的工作基本结束，尤其是沙河地区贸易商库存增加的比较明显。通过报价上涨，生产企业不仅实现了减少库存增加回笼资金的目的，还进一步提振了市场信心。本轮涨价过程中表现较为抢眼的就是沙河地区玻璃生产企业和贸易商。今天沙河主要玻璃生产企业报价继续上涨10-20元左右不等。玻璃突破前高后，已经步入上行通道，建议持多为宜。套利暂不推荐。



期权：
豆粕期权：周四豆粕弱势震荡。基本面方面，因为天气条件良好，美国农业部上周发布的单产数据超过市场预期，豆粕短期或维持弱势。隐含波动率方面，1801月份隐含波动率整体下降，Call小于Put。成交方面，总成交量16588手，较前日上升。Call和Put成交占比62:38，Call成交量占比上升。主力月份Call3100执行价成交最大，Put2450执行价成交最大。持仓方面，持仓量共124806手，较前日上升。Call和Put持仓占比56:44，Call持仓较前日持平。主力月份Call3000和3100执行价持仓最大，Put2450和2600执行价持仓最大。综合成交和持仓，豆粕价格处于区间弱势震荡，结合豆粕基本面和技术走势，料后市震荡。建议卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700。

金融品：
贵金属：美联储周三发布的7月FOMC会议纪要显示，因近期通胀疲软，决策者对加息路径存明显分歧，但同意下次会议宣布缩表。偏鸽派纪要公布后，美元指数下跌，期金期银反弹。周四期金期银延续温和反弹并站上1290美元和17美元整数关口，内盘沪金沪银放量增仓上涨，收盘分别逼近280和站上4000关口。本周SPDR黄金ETF出现流入，但SLV白银ETF持有量与上周持平。金银短线回调后，期金有望第三次考验1298美元阻力，但技术面存在背离，1300美元大关面临强阻。建议观望为主，若1298美元突破可适当做多。套利方面，暂时观望。

股指：股指周四震荡上扬，创业板指五连阳，创逾三个月新高，行业板块呈现普涨态势。着眼于短期亢奋情绪降温后的市场风格选择，在经济企稳仍在持续的判断下，对业绩、增长、估值等因素的关注仍然是市场风格的主旋律。建议投资者多单继续持有。

国债：央行周四进行600亿元7天、400亿元14天逆回购，中标利率持平于上期，当日净投放资金500亿元。资金面紧势未消，Shibor多数上涨，隔夜品种创近2个月新高。一级市场，进出口行三期债中标利率接近中债估值，需求一般。盘面上看，周四期债V型反转，日内走势偏强，建议T1712多单持有，前期多T1712空TF1712套利对继续持有。



农产品
油脂：出口良好及买油卖粕套利令美豆及油脂期货止跌反弹，豆油棕油现货部分涨10-20低位成交稍有好转。中西部地区降雨条件良好，短线美盘将维持弱势震荡，但持续下跌之后或技术反弹要求。包装油备货旺季来临，低位需求尚可，油厂挺价，今日油脂现货温和反弹。但国内大豆库存庞大，油厂开机率回升，豆油库存升至144万吨，8、9月棕油到港总量将大增至超百万吨，基本面偏空抑制行情反弹空间，短线或继续跟盘频繁震荡。基本面不支持，油脂要想上涨只能寄希望于美豆产区天气再出问题。而天气难料，买家追高仍需谨慎，午后油脂期货再度转跌，买家暂可观望，等待盘面跌稳再逢低适量补库。

油粕：美豆及连粕温和反弹，今日豆粕大多止跌企稳，局部小反弹10-20低位成交好转。出口良好及技术超卖提振美豆小反弹，加上前期点价基差成本高，油厂和贸易商挺价意愿较强，令豆粕现货暂止跌小反弹。但天气良好，美豆反弹空间受限。加上目前大豆充足，进口大豆压榨利润由亏转盈，刺激国内油厂加大开机率，且因环保拆除了不少中小型养殖厂，近期环保督查组检查之下，一些饲料厂生产也受影响，豆粕需求受冲击，豆粕库存高达110万吨。期货反弹动力有限，及基本面压力仍存，豆粕现货反弹空间预计不大。但美豆产区天气炒作尚未完全结束，一般9月上旬产量才能明朗，豆粕现货跌幅小于期货。后市能否再涨主要依赖于天气，但天气出问题的概率正逐步减小。短线豆粕或仍跟盘频繁震荡。买家暂维持随用随买。

软商品：纽约原糖市场周三收跌，受供应充裕打压。美农业部调高国内糖供应预估，因进口增加。巴西7月份白糖出口数据不及6月份及上年同期。目前配额外进口巴西糖到港含税价再次到6000元/吨以下，边境走私糖不足4000。产销区现货报价上调，但成交较少。郑州糖市近期区间震荡，建议多单离场，逢高空头操作。
美棉市场周三再度收跌，预计美国产量创纪录。截至8月13日当周，美国棉花生长优良率为61%，上周57%，去年同期48%。本周储备棉轮出销售底价为14634元/吨，较上周下调45元，近期成交率较好，延期拍储至9月底。当前国际棉花指数（SM）80.32美分/磅，折一般贸易港口提货价13590元/吨；国际棉花指数（M）78.3美分/磅，折13253元/吨。郑州棉花市场近期震荡偏强，但基本面不支持向上空间有限，建议1801合约多单逢高离场。

谷物农副:今日东北、华北等地玉米价格平稳，山东省淀粉价格继续上涨。在新粮上市前，还有大量拍卖粮等待上市流通，总体供给量还是宽松的。但是，市面上优质粮一直很缺乏，优质粮价格也相对比较坚挺，这也使得市场对新粮玉米市场价格有了比较高的预期。总体看，大连玉米及淀粉价格还是会维持震荡偏强运行格局的。

鸡蛋：今日产区蛋价以稳为主，个别上涨，主要产区河北馆陶县182元/箱、湖北浠水县190元/箱均与昨日持平，主产区蛋价在近期上涨的高位处走平。与现货蛋价“火箭蛋”形成鲜明对比的是，期货蛋价的表现却是个“大混蛋”，近几个交易日来先是缓跌今天是急跌，近期合约基差大幅缩小，拟有要向现货回归的意味。老杨昨天才讲“火箭蛋”来着，今天就给我难看，这脸被打的啪啪的。
我们再来梳理一下现货情况，目前的强势蛋价来源于今年1-5月的低补苗量及提前的淘鸡量，还有近期的环保压力禁养限养，导致目前在产蛋鸡存栏量上不来，夏季蛋鸡的“歇伏期”又加剧了鸡蛋供给紧张程度，蛋商反映现在拿货还是比较困难的。本星期开始，学校食堂采购及中秋节食品企业备货需求高峰来临，这样的需求高峰要到中秋节前半个月结束。从市场反映来看，产区养殖户上调价格是很积极的，但销区在这波上涨过程中一直是比较被动的，属于无奈上涨那种。

综合上述判断，现货蛋价上涨没有结束，结束时间会早于需求方备货结束之时，也即在9月中旬之前，峰值在9月初概率最大。至于期货鸡蛋嘛，期货鸡蛋不就是个猴子嘛，现货鸡蛋才是如来佛，期货鸡蛋再怎么蹦也蹦不出如来佛的手掌心------因为有交割制度的制约。在期货操作上，为了防止现货价格先稳后涨，导致近期合约短期内继续向现货价格回归的风险，做多最好以远期1801合约为宜。当然，如果现货价格先涨后稳，则期货近期合约涨幅也会是比较大的，我们只是以规避风险稳健操作为主要考量。

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