观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.18%，标普500指数涨0.14%，纳指涨0.4%。美联储主席鲍威尔周三对众议院金融服务委员会表示，尚未就本月晚些时候可能加息的规模作出任何决定。这是他在国会作证的第二天。总的来说，言论鹰派味较昨天有所下降。近期需要关注本周五非农报告以及下周二CPI数据。

国内方面，市场探底回升，数字经济领涨，赚钱效应有所恢复，两市有3400多只个股上涨。市场成交量大幅萎缩至7000亿左右，北向全天净流出10亿。截止收盘，上证指数跌0.06%，深成指跌0.09%，创业板跌0.26%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为6G概念、光刻胶、F5G概念等。6G概念和F5G概念均属于通信板块，原因和前几天类似。光刻胶板块表现较好，一方面源于昨天国务院机构调整，明显加大了半导体等硬科技研究的倾斜力度。同时，有传言称海外大厂对国内某存储IDM公司断供KrF光刻胶。

市场领跌方向为油气开采、酒店餐饮、贵金属等。油气开采和贵金属板块大跌，均源于昨日美联储主席讲话进一步提升了3月加息预期，带动美元指数大涨，原油价格和黄金价格均大跌。酒店餐饮板块下跌，更多属于正常回调，没有特别的催化因素。

整体来看，市场整体震荡，大幅缩量。午后回升更多是对早盘低开缺口回补的需要，能否就此企稳还有待观察。由于大盘日K线MACD已形成背离，切记不追高。我们依旧建议逢高离场，将仓位下降至6成左右。

【热点速递】

国内项目询盘规模显著增长、LED显示需求迎复苏
随着原材料成本回落，库存逐步出清，较高盈利能力项目回归，2023年LED显示公司盈利能力有望回升。

稀土进口量价大增、机构看好重稀土格局继续优化
行业整合有望进一步巩固我国在稀土价格上的话语权，拥有资源增量和高配额的企业有望率先受益。

极大节约建设成本、新型开放式架构助力量子通信　
现已建成“一主多地”的量子通信政务广域网，形成完整的量子通信产业链。随着更多厂商入局，产业化有望加速。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了3份重点的报告：

第1份：地产成交回暖，关注房产中介

1、2022年是21世纪以来房地产行业最困难的一年，行业销售大幅下滑，民营房企普遍出现现金流问题。与此同时二手房销售也陷入了冰冻期。

2、房地产产业链目前还是我国第一大产业链，在托底经济和稳定土地财政的背景下，政策端出台了以降低利率和解除限售为首的一系列利好政策，房贷利率出现了大幅的下滑。

3、在利好政策的支撑下，叠加我国经济进入疫后复苏阶段，近期房地产市场持续回暖，大概率将进入新一轮景气上行周期。然而考虑到我国房地产市场将从增量市场向存量市场过渡，我们认为主营二手房流通的地产中介将明显受益。

第2份：政策落地 等待主线切换

1、偏暖的经济数据为市场提供了一个较高风险偏好的环境，近期市场轮动加快，整体赚钱效应较差。3月5日，23年政府工作报告出炉，相关政策指引落地，5%的全年增长目标和“高质量”发展首要任务的强化为23经济总量的高度和政策的发力点指明方向。政策和基本面预期已经清晰，我们认为市场主线将逐渐由主题乱战向实际的景气度方向回归。

2、5%目标符合预期，既有“量”的要求，更加有“质”的追求。23年 GDP 增长目标 5%左右，较去年 5.5%左右下调 0.5 个百分点，考虑到去年低基数、今年疫后全面性修复，可以说完成这个目标是非常容易的，指明了对“质”的追求这一政策导向。此次两会中关于高质量发展既在政策层面再次明确了首要任务的地位，也在政策计划中做了相应安排。

3、疫后修复逻辑将逐渐向高质量发展逻辑过渡。22年经济受到疫情的巨大冲击，稳住经济大盘紧迫性更加突出，下半年地产纾困政策与防控优化政策成为政策重心，市场主线也由赛道向疫后复苏切换。随着23年经济向常态化回归，高质量发展重回增长重心在此次两会中得到确立，预计股市的逻辑主线也将顺势切换。

4、关注产业政策落地方向。一系列关乎高质量发展的重大改革步伐正自上而下超预期推进。下一阶段，重点关注相关产业政策落地方向。重点关注半导体、数字软硬件、生物技术、工业母机等关键核心技术“卡脖子”领域在新型举国体制优势下的落地支持政策

5、随着市场填坑行情完成、经济预期清晰、政策导向明确，我们认为市场主线也将逐步从疫后修复转回高质量发展框架下的科技创新+高端制造。本周组合配置光伏、电网设备、医美、半导体、医药、自动化设备、通信终端及配件板块。

第3份：中药：政策持续发力，看好行业中长期投资价值

1、事件：《中医药振兴发展重大工程实施方案》公布。2023年2月28日，国务院印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，方案是继2月10日，国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，又一中药行业重磅政策落地。方案的出台，明确了中医药行业是政策长期支持的方向，也有利于中医药产业的升级和发展。

2、点评：支持政策具有较好的一贯性，中医药是政策长期支持的方向。方案包含8项重点工程、26个建设项目，有助于推动中医药行业高质量发展的新局面。近年来，中医药行业迎来密集的支持政策落地，且支持政策本身的内容也体现出稳定和一贯性，体现出中药行业当下稳定的政策环境和较强的支持力度。中药行业有望借助政策东风，走向规范化的高质量发展道路，实现中医药的“守正”与“创新”。

3、如何看待当下的中药行业？我们认为，近几年在中医药行业顶层设计、具体实施环境多个重磅支持政策落地，涵盖产业链各个环节，中医药行业处于稳定而支持的政策环境中，是政策长期扶持的方向。当前中药正处于政策红利期。回溯历史，政策红利是影响中药产业发展和股价涨跌的重要因素之一，当IND和NDA数量和中药指数的走势呈现较强的正向关联，当下的政策红利有望成为中药行业股价的催化剂。

4、如何选？具体到细分赛道的投资，我们认为可关注中药创新药、国企改革、老字号等方向。近期受到政策密集落地的催化，中药行业相关标的的价格也出现明显上涨，其中以中药创新药相关标的涨幅最多，中药国企混改概念股也出现一定幅度上涨。我们认为中长期维度内，中药将是政策持续支持的方向，中药的政策红利不改，短期维度仍有一定的投资性价比，但需谨慎关注冲高后的回落风险。

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