2023.7.3

宏观金融衍生品：制造业PMI回升

股指期货。由于一揽子稳增长政策即将出台，同时考虑到当前估值水平，指数未来下行空间不大。6月制造业PMI企稳，随着经济基本面边际改善，指数仍将重回震荡上行通道，反弹高度主要取决于国内经济修复斜率。

黑色系板块：震荡行情延续

螺卷。近期螺纹产量环比逐步回升，而需求却在下降，供需基本面有所转弱，不过符合淡季情况，螺纹基本面矛盾并不突出。预计盘面延续震荡，操作上建议波段操作。

铁矿。7月1日晚河北唐山迁安市马兰庄镇一铁矿突发事故，今年总体国产矿供应就不太高，事故将加大国产矿供应减量预期。不过6月以来矿价持续反弹，也有可能会面临监管压力，单边不再建议做多，操作上建议9-1正套。

双焦。山西近日煤矿安全事故频发，煤矿停产增多引发市场对供应端的担忧。同时，机构传出焦炭一轮提涨有望落地的消息。虽然近期事故未导致大面积煤矿停产，供过于求的局面仍未化解，且焦炭一轮提涨幅度较小，对实际影响有限。但是，这将短暂的影响市场情绪。总的来说，在供需未有明显改变的情况下，建议不追高，短期逢回调做多。

玻璃纯碱。纯碱走强后夜盘回调，目前盘面对于夏季检修和远兴投产的多空情绪摇摆，盘面偏震荡。端午节后需求表现一般，交割库出货难，远兴第一批产能已经兑现，现货支撑弱，下游对于高价纯碱现货产生抵触心理，厂商对于预期内的现货暴跌急于出货，产销数据转弱。策略上维持大方向做空，但短期波动比较大，可以逢回调做空。玻璃日盘走强后夜盘回落，周末玻璃产销数据持续弱势，现货价格集体下调，下游受到即将到来的梅雨季影响，现货的运输保存受限，拿货意愿一般，其次深加工订单数量也表现平平，地产端一二手房销量依然在下降，除新出有利消息或政策，楼市很难给到有力上行驱动。目前玻璃利润还是比较高，日熔量不断加大，策略上维持看空观点，盘面波动，空单观望，择机入场。

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