市场问题：

1.先说指数层面：昨天泼了一盆冷水，不过继续打鸡血：3400见！

为啥下跌？有个原因是市场感觉政策不给力。上周五某主管部门一顿安抚，然后没下文了。

彭博、高盛、摩根大通、瑞银，都或多或少下调了中国经济增长预期，原因就是认为中国央行太保守、以及在“房住不炒”大旗下，房地产上行空间有限。

2.经济要增长，其实无非那几个方面：出口、房地产、降息、消费...排除几个项目之后，剩下的只有一个，就是消费。

促消费，促的是什么？基本上只能是弹性较大的可选消费，比如汽车、家电、旅游、餐饮......

说几个数据：2011年搞家电下乡，第一轮财政补贴，一个月就达到了460亿元；

2016年开始的车辆购置税优惠，不完全统计可能到了1000亿。2022年下半年车辆购置税让利了600亿。

这金额听着不大，但是要算上杠杆，撬动的消费可能是万亿以上。

2022以来，M2高增，中国其实不缺钱，只不过这些钱都是不流通的死钱，对经济无助。

所以，最近新能源汽车的政策很多。2号国常会定调，21号国新办要吹风，政策落地很快就要来了。

比较值得关注的方向有：一体化压铸、特斯拉概念、华为汽车、自动驾驶，等。

比如：伊之密、万里扬、蓝黛科技、德尔股份、长盈精密、威唐工业、赛力斯、福耀玻璃、伯特利、文灿股份......

3.人工智能赛道，尤其是CPO，涨得已经完全超出我的交易系统了，现在唯一还有用的就是“跌破5日线右侧出场”，但已经没有任何买入机会。

最喜欢的还是在市场冷清时关注，烈火烹油时离场。宁可让大家少赚钱，也不要在最高位接盘，承受巨幅回撤。

所以我5月份一直在鼓吹人工智能，6月中旬以后一直在警示风险......

4.白酒并不属于政策促消费的受益标的（因为不是弹性很高的可选消费），但是目前消费萎缩打击下造成的低位，却是有中长期价值的，猪肉方向与此类似。

5.银行保险、中字头，仍在配置区间。最近银行方向跌了不少，估计吓坏了不少人，不用太担心。

现在中特估金特估有多冷清？就像5月初的人工智能方向一样冷清。CPO指数在那段时间回撤了一个月，将近20个百分点，而现在已经高攀不起了......

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布林肯访华的事情。市面上对这件事的评价，大部分是负面的，不过我觉得，虽然不是反转，但是长期横盘的可能性是有的。

这次的会面，官方通报中的文字，其实几乎都能从正反两个方向去解读。

不过有一个重要细节：布林肯来之前，外媒纷纷猜测接待层级能有多高······最后答案还是稍微超出他们预料的。

这至少意味着，还有得谈。

这件事对于资本市场有两个意义：

首先，地缘紧张一直是压制人民币汇率和A股的重要因素之一，在未来两三个月，至少这方面不会有大麻烦了。

其次，前两天被制裁的美光向中国投资，就有人说利空国产替代，利空存储芯片。你看这两天存储芯片涨了多少？

互相让步是一回事，根本核心利益是另一回事。半导体国产替代、对抗卡脖子，这个大旗不会倒的。

虽然从产业周期来讲，现在还有库存的问题没有解决，但是如果长期投资的话，一些正处于低位的ETF还是可以考虑的。

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再来说几件其他事情：

1.腾讯搞了个大模型，落地10余个行业。大模型是个啥东西呢？可以这样理解：买个英伟达的芯片/服务器，然后运行腾讯的这个东西，就可以给自己的行业进行AI赋能了。

另外，华为刚刚表示AI算力到2030年将增长500倍。

这个我是信的。对于股市而言，它意味着人工智能、算力、云计算、CPO、液冷服务器、MLOPS这些会是贯穿全年的行情主线。

不过我要特别提醒一句：如果未来，这些方向出现了15%+，15天+的调整时，不要忘了这个数据，这才是最重要的地方。

2.国办发布文件，密集部署充电基础设施建设。看来这次大力推进新能源汽车消费，是真的，而且是个长期政策。

3.说说民间投资失速的事情：据国统局数据，前五个月，民间固定资产投资增速由正转负，下降0.1个百分点。

近期，有很多政策出台，意图引导民间投资转向高端制造业、现代服务业、数字经济等新领域。

很多朋友估计会纳闷，为啥民间资金就不听话呢？

其实代入思考一下就明白：比如你家有10套房子、或者是做房地产开发的、或者是开工厂的，总之是有一门让你家赚了十年二十年钱，并且已经非常熟悉的行业。

房地产行业下行，拖累了所有制造业，导致你家赚的钱少了。那么这个时候你会怎么选？

A.抛售部分房产、裁员、缩小业务规模，现金为王，度过寒冬。

B.逆势扩张、买地盖厂房、招员工、贷款、抄底房地产

C.认清大势，接受现实，逐步有序退出已经赚了20年钱、身家性命都在其中的传统行业，接受引导，投身人工智能、高端制造。

来让我看看多少人会选C......

所以，当你看到有人夸夸其谈说中国应该抛弃房地产，改用产业升级的方法拉动经济时，就一定要想想这个例子。

在历史上，只有：先行者发现一个行业能赚钱——模式逐渐清晰更多人进入——行业饱和格局清晰......这条路能行得通，也是符合经济规律的。

不能落实在“赚钱”这个场景的宏大叙事，注定只能是茶余饭后的谈资。

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以上都是个人观点，并非投资建议。请谨慎参考，感谢阅读。