海天味业 603288 公司简介

海天是中国调味品行业的优秀企业，专业的调味品生产和营销企业，历史悠久，是中华人民共和国商务部公布的首批“中华老字号”企业之一。目前生产的产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等十几大系列百余品种500多规格，年产值过两百亿元。

以“传扬美味事业，酿造美满生活”为己任，海天一直致力于用现代科研技术对传统酿造工艺的传承和创新，建有规模超大，面积超60万平方米的玻璃晒池和发酵大罐，专门用于高品质酱油的阳光酿晒。拥有多条世界先进的全自动包装生产线，以及行业先进的国家认可实验室，更严格地执行质量标准。并从国外引进成套科研检测设备，努力打造具有世界先进水平的调味品生产基地。

海天味业 603288  添加剂事件研报解读

此次事件对海天短期业绩、股价略有影响，但长期价值仍在。梳理不同国家食品标签法规，要求基本相同，但可添加范围略 有差异，海天产品均符合不同国家地区法规。短期情绪释放下，可能对公司股价 造成较为短期影响；但长期看，公司在渠道渗透度、产品丰富度上相 较第二梯队公司均有较为显著的优势，本次事件预计不影响公司长期价值。

海天 C 端消费群体与网络舆论群体重叠性相对较低，B 端餐饮客 户消费粘性较强。

此次事件或催化消费者更高产品预期、助推行业需求升级，行业 集中度有望再次提升。此次事件后，消费者后续对产品的期望更高， 行业当前力推的 0 添加等偏高端产品预计受益，此次事件有望进一步 推进酱油行业需求端的消费升级。

海天味业 603288 券商评价

中邮证券：维 持 公 司 2022-2024 年 盈 利 预 测 预 测 ， 预 计 实 现 营 收 279.85/316.73/360.16 亿元，同比增长 11.92%/13.18%/13.71%；实现 归母净利 71.73/83.91/98.58 亿元，同比增长 7.52%/16.99%/17.48%， 对应 EPS 为 1.55/1.81/2.13 元，对应当前股价 PE 为 54/46/39 倍。公 司面对疫情扰动、成本上行做出积极应对，通过包装改进、原料利用 率提升等措施缓解成本压力，下半年如原材料价格回落则有望释放利 润弹性，此次事件带来的短期舆情扰动不改公司长期价值。结合公司 历史估值与可比公司估值，我们给予公司 2023 年 50 倍 PE 估值，目标 价 90.5 元，维持 “谨慎推荐”评级。 

风险提示 大豆等原料成本上行，C 端竞争加剧，疫情影响下餐饮复苏不及 预期，食品安全等风险。

以上是对海味业添加事件的研报汇总的分享，不作为投资建议。炒股除基本面外我们还要结合技术分析来判断当下行情趋势，综合确定股票的买卖参考点。欢迎加入李博士的学习交流圈，带您学会找到股票的买卖参考点。点击头像联系我领取学习圈入场体验券，看高手如何把握股票买卖点，如何跟着市场趋势赚钱。

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