一、 市场点评

受周日晚间证监会紧急发布实施《关于加强新股发行监管的措施》影响，周一市场略作高开，并在早盘短暂冲高反弹，有色、煤炭板块快速冲高，银行、饮料制造略有企稳，带动大盘指数回升至5日线附近。但此后市场资金跟进意愿不强，投资者重新陷入批量发行新股引发的悲观预期中，加上地产等权重股持续杀跌，指数反复下挫，多次逼近2000点心理关口，尾盘在中国石油、中国石化的护盘下，上证综指才勉强收在2000点上方。

板块方面，房地产、券商、家电板块跌幅较大，机器人、手机游戏等题材表现较好，而冷链物流、蓝宝石、环保等题材股跌幅居前，截止收盘上涨、平盘、下跌个股数量分别为1087、235、1147只，共有14只股票涨停和8只跌停，上证指数下跌0.19%，深证成指下跌0.99%，沪深市场成交金额分别为556亿和793亿。两市成交量继续大幅萎缩，资金延续流出趋势，尚未出现明显扭转迹象，上证指数逐步试探2000点整数位，保卫战实际上已经打响，从未来几天的新股发行节奏、市场热点和情绪面观察，继续向下考验1949点支撑的概率较大。短期弱势未扭转之前，仍建议继控制仓位等待市场企稳。

基金方面：周一上证基金指数跌0.50%，深证基金指数跌0.62%。

海外市场方面：隔夜美国道指跌1.09%，纳指跌1.47%；欧股方面，英国富时100指数涨0.19%，德国DAX指数涨0.39%，法国CAC40涨0.30%。

二、 大势要闻：

1、本周33只新股发行每天冻结资金600亿

上周IPO正式拉开帷幕，除被叫停的奥赛康外，共有7只新股申购，本周，共计33只新股IPO，仅17日(本周五)一天，就有7只新股，可谓史上最猛发行潮。

点评：新股发行节奏快于预期以及平淡的宏观数据致使市场持续低迷，增长预期的下调或使市场面临继续向下调整的压力，虽然本周新股密集发行，但新股核准已经告一段落，预计要到3月份之后才会启动首发公司发审会，等新股热潮消退之后政策性主题有望再次引起资金注意。

1. 增长和风险的赛跑中增长预期加速下调，市场面临继续向下调整压力。增长端数据促使市场对增长的关心逐渐从健忘转向失望，市场对经济增长预期下调的速度明显加快。

2. 新监管制度下市场对新股的关注热度恢复正常，政策主题将重新成为投资主线。过去两周新股密集发行，吸引了市场的主要注意力，与新股无关的主题受到了市场的忽视。然而，伴随着证监会宣布年前新股发行核准将暂告一段落，以及新股奥赛康发行的紧急中止，新股的市场热度已开始下降。新股热潮消退之后，前期的政策主题热点有可能重新成为投资主线。

3. 主题行情仍在酝酿，2014年是改革年，改革主题的投资机会将在政策落实的过程中逐渐酝酿。1月历来是政策密集出台的时点，将成为政策主题行情的催化剂。国企改革、国防主题和新型城镇化有望首先受益，另外近期市场对于移动互联网的关注程度也在快速上升。移动互联网时代到来所产生的影响，将不亚于互联网时代对传统经济带来的冲击。移动互联网正在重构多个行业的商业模式，也将成为2014年与政策主题并行的投资主线。

三、 热点跟踪：

1、弱市下大众品防御价值凸显建议关注乳制品行业

上周食品饮料板块下跌 2.14%，跑赢沪深 300 指数1.61 个百分点，在申万23 个一级子行业中排名第3。1 月10 日板块市盈率15.28 倍。

点评：宏观经济不确定性较大及流动性紧张压制市场指数的表现，大众品业绩稳定，防御价值凸显。（1）乳制品行业上游成本涨幅趋稳，终端需求持续旺盛，定增解禁利空得到释放，建议关注伊利股份（600887）、光明乳业（600597）。（2）国企改革渐近，上海国企改革受益股光明乳业、金枫酒业（600616）；国企改革推动啤酒行业盈利拐点，建议关注基本面更为稳健的青岛啤酒（600600）和业绩弹性较大的燕京啤酒（000729）。

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