一、 市场点评：

周二早盘两市低开，金融、地产等权重板块走弱拖累指数一路震荡回落，天津

申请自贸区得到官方证实，刺激天津板块集体冲击涨停，午后四川基建股、煤炭板

块相继短暂拉升，光伏、家电、服装等题材个股有活跃表现，而环保股冲高回落有

所退潮，文化传媒、手机游戏、互联网金融等前期热门题材再次大跌；盘中共有34

只股票涨停和26只股票跌停，市场整体分化明显，低价与防御类题材相对表现较好，

而创业板大幅下跌3.60%, 成交金额400亿创历史天量。

创业板热点板块传媒、网络科技等题材在本周呈现剧烈震荡，本月10日以及今

日均出现“阴包阳”特征，高位如此宽幅的震荡，并且今日还伴随着量能的放大，

并创出天量水平。多次、反复的拉锯之后，相关概念炒作或将呈现一定的疲态，投

资者对其畏惧心理也将加剧，若后期资金出现持续抛售，则需谨防该类板块风险。

两市总成交额约2940亿，全市场资金近期整体上仍呈流出趋势，指数在30日线

处稍有反弹即遇阻回落, 盘中时有放量下跌表现，指数短期将继续受到压制难有大

的表现。

从板块资金流向看，信息服务、信息设备等近期资金流出幅度居前，前期涨幅

巨大的热门题材仍存在继续调整风险，建议控制好仓位，适当关注低价与防御品种。

基金方面：周二上证基金指数跌0.83%，深证基金指数跌0.32%。

海外市场方面：隔夜美股道指涨0.49%，纳指涨0.24%；欧股方面，英国富时100

指数涨0.62%，德国DAX指数涨0.90%，法国CAC40涨0.43%。

二、 大势要闻：

1、美国9月非农就业人口仅增14.8万失业率降至7.2%

美国劳动统计局22日公布的数据显示，美国9月季调后非农就业人口增加14.8

万，增幅远低于市场预期的增加18.0万，但9月失业率降至7.2%，创2008年11月份以

来最低。

点评：美国9月非农就业报告不及市场预期，这表明美国经济在两党预算争斗

前已失去一些部分动力，同时意味着美联储维持每月850亿美元的资产采购计划

（QE）不无道理。目前，多数经济学家预计美联储维持QE不变的政策将维持到明

年，即预计今年10月和12月会议都不会做出缩减决定。QE退出延后预期将有助于

提升投资者的风险偏好。对于经济企稳，财政状况良好且经常账户盈余的新兴市场

（如中国、香港、韩国等），资金重新流入也有望对市场流动性起到改善作用。

2、新加坡获500亿RQFII额度中新推动货币直兑

22日，中新双边合作联合委员会第十次会议在新加坡举行。中新双方就加强双

边金融合作达成了以下成果：一是中方将人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点

范围拓展到新加坡，投资额度500亿元人民币；在条件成熟时，将试点开展人民币合

格境内机构投资者投资新加坡市场。二是在两国银行间外汇市场推出人民币对新加

坡元直接交易。三是中方支持苏州工业园和天津生态城开展与新加坡之间的跨境人

民币创新业务。四是双方将进一步深化银行业合作，加强监管合作与交流，加深对

国际金融监管改革等共同关心问题的认识，深化在国际金融监管规则制定方面的协

调与配合。五是双方将加强在期货及衍生产品市场发展和监管方面的交流与合作，

支持两国交易所加强交流合作，双方将建立工作机制，推动中国企业在新加坡直接

上市。

点评：随着人民币资本项目开放的日渐成熟，RQFII进一步扩容势在必行。新

加坡金管局最新数据显示，截至今年7月底，新加坡人民币存款额自去年年底增长

40%，存款总额超过1400亿元人民币。作为东南亚地区的离岸金融中心，新加坡

获得RQFII额度，能推动人民币在东南亚地区的使用，并将新加坡变成亚洲重要的人

民币市场，进一步推动人民币国际化。

三、 热点跟踪：

1、四川推出2336个投资项目总投资额达4.26万亿

省政府新闻办、省发改委22日在成都召开四川省重大投资项目发布会。会议发布了今明两年四川省计划实施的重大投资项目情况。这批项目共2336个，项目总

投资4.26万亿元，主要包括重大基础设施项目663个，总投资1.48万亿元；重大产

业项目1349个，总投资2.42万亿元；重大民生工程及社会事业项目265个，总投

资3247亿元；重大生态建设和环境保护项目59个，总投资376亿元。

点评：在四川的投资计划中，交通项目220项，城市基础设施项目237项，开

发区(园区)基础设施项目94项，同时，还包括64个农业项目和48个水利项目。总

投资高达4.26万亿。

四川近4万亿投资消息刺激，结合近期发改委审批项目进度，再度引发市场对

国家“铁公基”投资的想象。铁路、基建、建材等概念股昨日几乎全线爆发。四川

基建概念股受益最明显，四川路桥、成都路桥、重庆路桥、四川成渝等均有表现。

不过我们建议对该类题材的延续性持谨慎态度，不要过分追高。一是地方政府

所推出的大规模投资计划可能还处于规划阶段。类似的投资计划在2008年屡屡落

空，就是前车之鉴。二是资金是投资扩张的主要障碍。地方财政吃紧。同时，银行

也无意大规模扩大投资，到目前为止，并没有看到监管机构明显放松商业银行的放

贷条件，而商业银行自身出于考虑地方债务平台风险以及经济下行风险也加强了对

贷款的审查。

2、浙江省政府将开发布会介绍温州金改

23日上午10点，浙江省政府将召开新闻发布会介绍“温州金改”。分管浙江经

济工作的副省长将介绍温州金融改革最新进展并回应市场关注问题。此外，“一行三

局”负责人也将出席。届时有望披露民营银行、个人境外直投、优先股等热点问题

的最新进展。中证资讯同时获悉，温州于8月份已经申报设立一家民营银行方案给

浙江省政府。

点评 : “改革主题”仍然是目前市场行情的主线。随着温州“金改”进程的推

进，相关个股有望再度活跃。建议关注浙江东日（600113）、温州宏丰（300283）

等。

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