国内龙头企业有望复制海外巨头成长路径，国产替代进口是大势所趋我们2018年7月11日发布的《激光产业链系列报告之一：国产激光器快速崛起，进口替代是大势所趋》报告指出，国内龙头借鉴海外巨头，基于价格优势，国产替代进口是大势所趋。本篇报告中，我们着重分析IPG和nLIGHT的技术优势和垂直整合发展路径，挖掘可供国内龙头企业借鉴之处和投资思路，总结为攻克核心... 阅读全文

552次浏览 2018-9-14 09:32

爱尔眼科于2018年7月14日发布2018年半年度业绩预告，公司2018上半年归母净利润区间为48874.47万元-52494.80万元，较去年同期的36203.31万元，同比增长35%-45%。其中，公司预计本报告期非经常损益为-2300万元左右，因此扣非归母净利润区间为51174.47万元-54794.80万元，较去年同期的36458.11万元，同比增长40.37%-50.30%，超市场... 阅读全文

551次浏览 2018-7-16 14:59

原料成本走高，生产商惜售挺价。目前生厂商成本高：前期低价原料库存大量消化，高价原料进入国内市场，原料成本逐步抬升电钴成本。根据我们模型测算，在4-5个月原料运输与生产周期假设下，现金成本在52-55万/吨区间，因此即使是在下游需求疲弱而压价情况下，生产商多表现为惜售挺价。贸易商预期边际改善。近期贸... 阅读全文

529次浏览 2018-7-12 14:51

公募基金二季度医药仓位继续提升本周公募基金二季报已经披露完毕，我们对公募基金二季度医药持仓情况进行了分析。2018年第二季度，公募基金医药股重点持仓占比为6.72%，较第一季度提升1.35pct，连续三个季度处于提升态势。根据重点持仓推算，公募基金全部医药股持仓占比约为14.20%，较第一季度提升2.36pct。截至2018年7月20日，医药股市值占全... 阅读全文

526次浏览 2018-7-23 13:56

早盘市场双双低开后，在水利和基建板块的活跃下再度拉起，个股虽然涨少跌多，但盘面相对前期活跃很多，市场出现一定的回暖迹象。早盘题材股纷纷活跃，房地产、酿酒板块今日也出现领涨的走势，市场出现明显的回暖迹象，指数回踩5日线后出现明显的拉升走势，这里出现了明显的逼空走势。5G板块异动，龙头吉大通信直线封板，意华股份、纵横通信等纷纷跟涨。指数早盘窄幅震荡之后开始... 阅读全文

525次浏览 2018-9-19 16:00

兵无常势，水无常形。——孙子兵法策略研究的核心目的在于通过分析宏观经济和市场波动的规律来抓住市场的拐点。经济每天都在运行，市场每天都有波动，但重大拐点出现的机会并不多，当这种拐点出现的时候，识别并抓住它显然意义重大。当前，我们正处在这一关键拐点。重大拐点出现的时候，机会与挑战并存，这种挑战不仅是知识层面，更是过去习以为常的投资框架乃至投资理念。长期慢牛... 阅读全文

522次浏览 2018-7-23 09:04

为满足公司子公司在生物药领域研发创新的需要，近期，天士力生物实施了对自身的增资扩股，共四家境外投资机构以及一家国际制药企业合计出资约1.33亿美金，认购天士力生物新增发行的757.14万股，本次增资扩股后天士力生物的企业价值为18.95亿美元，天士力Pre-IPO正式落地。核心观点估值重塑开启，公司研... 阅读全文

521次浏览 2018-7-12 16:50

盘面分析                市场受到外围影响出现了明显的低开低走，虽然有反弹但都是杯水车薪没有高度，这说明资金进场意愿不高，特别是开盘后老妖股的拉升，更多说明短线资金已经处于没有可以操作板块的路径之中，这里的整体趋势来看大盘仍然会继续跌破前低向下寻求新的支撑，最恶劣的环境过去后黎明也不会... 阅读全文

520次浏览 2018-9-18 08:08

1、Q2业绩超越悲观预期。公司18年上半年营收51亿，同比下降7.75%；营业利润11.1亿，同比增长3%；归属母公司净利10.1亿，同比增长11.43%，处于此前预告的0~30%区间接近中值，对应EPS为0.95元；其中Q2单季营收34亿，同比-15%环比增长102%，单季净利润6.54亿，同比-14%环比增长79%，超越市场悲观预期，Q2营收和净利... 阅读全文

517次浏览 2018-7-27 15:26

历史上纸业行情基本来自供需改善与成本驱动等方面回顾历史，自2006年以来造纸行业共出现三次持续时间相对较长的行情，总结其驱动因素，我们认为主要有三方面：1）行业供需改善（市场化、政策等推动行业去产能，或需求端增速明显回升）；2）成本端上涨推动成品纸价格上涨，驱动纸企盈利回升；3）板块超跌带来的估值修复行情。2016年中期以来，造纸行业步入新一轮景气周期... 阅读全文

515次浏览 2018-8-13 08:21

截至7月9日，新兴市场延续走弱态势、发达市场企稳回升。在MSCI发达市场指数按周1.17%升幅带动下，全球股票指数回升0.93%。相对而言，新兴市场指数疲弱态势延续，按周下跌0.89%。中国在岸、离岸指数延续回调态势，沪深300、上证综指、恒生指数、国企指数一周分别下跌4.15%、3.52%、2.21%和4.07%。市... 阅读全文

515次浏览 2018-7-12 16:50

供给变动意义：盈利中枢与稳定性抬升1钢价现货与盈利景气持久螺纹和热轧现货相对15年低点分别累计上涨147%和130%，触及2011年高点重点钢企利润率持续上升，2018年上半年盈利1393亿元，高于历年水平本轮周期最大的不同：盈利在历史高位持续维持2不同以往，需求之外，供给端贡献显著供给侧弹性受限成为本轮周期复辟核心3近年：市场与行政控产，供给弹性受掣... 阅读全文

510次浏览 2018-8-20 19:16

PCB产业东移大势所趋，中国大陆冠压群芳PCB被称为“电子产品之母”，其作用在电子产品中不可或缺。据Prismark数据显示，过去10年全球PCB产业保持年均复合增速约4%。2017年全球PCB产值为588亿美元，同比增速为8.60%，中国PCB产值297亿美元，同比增速达9.70%，增速高于全球。从PCB产值地区分布来看，PC... 阅读全文

508次浏览 2018-8-28 08:46

1）阿里网络通过协议转让受让PowerStar（中信）及GlossyCity（复星）持有的分众合计7.74亿股，占总股本5.28%，交易金额76.7亿元。（2）阿里网络关联方通过股权转让方式，受让Giovanna（凯雷）与Gio2(方源）100%股权，间接持有分众2.71%股权，交易金额约39.5亿元。（3）AlibabaInvestment以34.2... 阅读全文

502次浏览 2018-7-20 09:00

公司公告：全资子公司复星实业与BNI（ButterflyNetwork,Inc.）及其他D轮优先股认购方签订投资协议，拟参与认购BNI发行的D轮优先股。BNI本轮计划以每股10.27美元发行约2,434万股D轮优先股，募集资金合计约2.5亿美元，其中：复星实业拟以总计约1.06亿美元认购约1032万股D轮优先股。交易完成后，复星实... 阅读全文

501次浏览 2018-7-17 07:36