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股指期货的理论价格是如何确定的？

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股指期货的理论价格是如何确定的？

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王经理

期货经理杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

股指期货的理论价格是通过无套利模型确定的。比如说，目前股指期货的价格远高于股票指数，

这时我向银行借钱买股指期货，我一方面要支付银行利息，但同时我也会得到股指期货投资的

收益。如果一个月内，我在股指期货上净收益能够大于借款的利息，说明我就找到了一个获利

的机会，而且这个机会带来的利润是无风险的，被称为无风险利润。理论上说，市场机制的作

用和资金的无障碍流动，会使得这种无风险利润不存在或者很快就消失。

简单点说就是由指数价格+市场预期决定

股指期货的开户门槛是五十万，这边可以为您在正规期货公司开户股指期货，费率是可以大幅优惠的

发布于2021-6-25 16:49 北京

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一对一

资深陈经理期货

帮助5445 好评2315 从业10年+

您好，股指期货的理论价格可以借助基差的定义进行推导。根据定义，基差=现货价格-期货价格，也即：基差=(现货价格-期货理论价格)-(期货价格-期货理论价格)。前一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本(不考虑交易成本等)；后一部分可以称为价值基差，主要来源于投资者对股指期货价格的高估或低估。因此，在正常情况下，在合约到期前理论基差必然存在，而价值基差不一定存在；事实上，在市场均衡的情况下，价值基差为零。
　　所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本，即因融资购买现货资产而支付的融资成本减去持有现货资产而取得的收益。以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资年利率，y表示持有现货资产而取得的年收益率，△t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：

　　F=S*[1+(r-y)*△t/360]

　　举例说明。假设目前沪深300股票指数为3500点，一年期融资利率5%，持有现货的年收益率2%，以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天，则该合约的理论价格为：3500*[1+(5%-2%)*90/360]=3526.25点。预约股指期货开户可以享受交易所佣金优惠，交易所保证金优惠。

股指期货开户流程：
第①步：开立普通商品期货账户
第②步：做满10笔以上实盘期货交易(或者累计10个交易日、20笔以上的金融仿真交易)
第③步：连续保持五个交易日期货账户里可用资金大于50万以上
第④步：完成上述三个步骤后，投资者需要通过金融期货测试后即可开通；如果您满足近一年有50个交易日有交易记录，可不用考试开通，直接在网上申请即可。

发布于2020-3-3 16:21 成都

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