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股指期货的理论价格是如何确定的？

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股指期货的理论价格是如何确定的？

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王经理

期货经理杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

股指期货的理论价格是通过无套利模型确定的。比如说，目前股指期货的价格远高于股票指数，

这时我向银行借钱买股指期货，我一方面要支付银行利息，但同时我也会得到股指期货投资的

收益。如果一个月内，我在股指期货上净收益能够大于借款的利息，说明我就找到了一个获利

的机会，而且这个机会带来的利润是无风险的，被称为无风险利润。理论上说，市场机制的作

用和资金的无障碍流动，会使得这种无风险利润不存在或者很快就消失。

简单点说就是由指数价格+市场预期决定

股指期货的开户门槛是五十万，这边可以为您在正规期货公司开户股指期货，费率是可以大幅优惠的

发布于2021-6-25 16:49 北京

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资深贺经理期货

帮助7.5万好评7.7万从业8年

股指期货的理论价格是市场决定的，开户需要准备50万验资连续5个交易日。

发布于2020-3-3 15:43 成都

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王经理股票

帮助7.8万好评2万从业9年

首发回答

股指期货的价格是预期价格，是投资者对股指走势的一种预期，并不一定就是股票指数走势完全真实的反映。当然，股指期货的变动会在一定程度上影响股票指数的变动。

发布于2020-3-3 15:43 上海

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郑顾问期货

帮助1.9万好评3430 入驻5年

您好，股指期货定价是通过一买一卖形成成交价格。股指期货市场上有非常多的人不停的在挂买卖价格，也正是有这么多人在成交股指期货，股指期货市场价格不停的在波动，越来越接近合理的股指期货价格。希望我的回答能对您有帮助。温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2020-3-3 16:07 济南

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一对一

资深期货投顾期货

帮助3.5万好评2385 从业8年

股指期货的理论价格可以借助基差的定义进行推导。

根据定义基差=现货价格-期货价格。基差=（现货价格-期货理论价格）-（期货价格-期货理论价格）。前一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本（不考虑交易成本等）；后一部分可以称为价值基差，主要来源于投资者对股指期货价格的高估或低估。

因此，在正常情况下，在合约到期前理论基差必然存在，而价值基差不一定存在；事实上，在市场均衡的情况下，价值基差为0。

所谓持有成本指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本，即因融资购买现货资产而支付的融资成本减去持有现货资产而取得的收益。

发布于2020-3-3 19:43 北京

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资深陈顾问股票

帮助3.1万好评3786 从业10年

你好，若以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资年利率，y表示持有现货资产而取得的年收益率，△t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：
F=S*[1+（r-y）*△t/360]
希望我的回答可以帮助到您，更多问题欢迎咨询交流！！

发布于2020-3-3 15:46 杭州

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许慧经理股票

帮助1351 好评248 入驻5年

您好，股指期货的理论价格是进行套利买卖的根底。
　严格地说，对股票指数期货进行理论上的定价，是出资者做买入或卖出合约决策的重要依据。股指期货实践上能够看作是一种证券的价格，而这种证券就是这种指数所包括的股票所构成的出资组合。

同其它金融工具的定价一样，股指期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异。但是有一个基本原则是不变的，即因为商场套利活动的存在，期货的真实价格应该与理论价格保持一致，至少在趋势上是这样的。

股票指数期货合约的定价原理，我们假定出资者既进行股票指数期货买卖，一起又进行股票现货买卖，并假定:(1)出资者首要构造出一个与股市指数完全一致的出资组合(即二者在组合份额、股指的"价值"与股票组合的市值方面都完全一致)；(2)出资者能够在金融商场上很方便地告贷用于出资；(3)卖出一份股指期货合约；(4)持有股票组合至股指期货合约的到期日，再将所收到的所有股息用于出资；(5)在股指期货合约交割日当即悉数卖出股票组合；(6)对股指期货合约进行现金结算；(7)用卖出股票和平仓的期货合约收入来归还原先的告贷。

发布于2020-3-3 15:51 成都

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张经理股票

帮助6.1万好评730 入驻10年

股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合的。希望对您有所帮助

发布于2020-3-3 15:54 重庆

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一对一

资深陈经理期货

帮助5445 好评2315 从业10年+

您好，股指期货的理论价格可以借助基差的定义进行推导。根据定义，基差=现货价格-期货价格，也即：基差=(现货价格-期货理论价格)-(期货价格-期货理论价格)。前一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本(不考虑交易成本等)；后一部分可以称为价值基差，主要来源于投资者对股指期货价格的高估或低估。因此，在正常情况下，在合约到期前理论基差必然存在，而价值基差不一定存在；事实上，在市场均衡的情况下，价值基差为零。
　　所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本，即因融资购买现货资产而支付的融资成本减去持有现货资产而取得的收益。以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资年利率，y表示持有现货资产而取得的年收益率，△t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：

　　F=S*[1+(r-y)*△t/360]

　　举例说明。假设目前沪深300股票指数为3500点，一年期融资利率5%，持有现货的年收益率2%，以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天，则该合约的理论价格为：3500*[1+(5%-2%)*90/360]=3526.25点。预约股指期货开户可以享受交易所佣金优惠，交易所保证金优惠。

股指期货开户流程：
第①步：开立普通商品期货账户
第②步：做满10笔以上实盘期货交易(或者累计10个交易日、20笔以上的金融仿真交易)
第③步：连续保持五个交易日期货账户里可用资金大于50万以上
第④步：完成上述三个步骤后，投资者需要通过金融期货测试后即可开通；如果您满足近一年有50个交易日有交易记录，可不用考试开通，直接在网上申请即可。

发布于2020-3-3 16:21 成都

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