【股指期货   或延续震荡 继续等待数据发布】

今日期指或延续震荡走势。IF 主力合约IF1610 支撑位3260和 3227 点，阻力位3326和 3359 点；IH主力合约IH1610支撑位2180和2158点，阻力位2224和2246点； IC主力合约IC1610支撑位6355和6291点，阻力位 6516 和 6581 点。按原计划央行将在 10 月 10 日至 15 日发布 9 月货币信贷数据，但目前货币信贷数据仍未发布，不确定性因素仍存。宏观面来看限购初显效果，市场预期货币政策持稳、财政政策继续托底。人民币上周连续贬值，但短线连续贬值压力或减弱。不过整体上来看周末未出现较大的超预期利多或利空消息，震荡格局延续，观点与策略方面建议回调后逢低做多为主，及时止盈止损。

【国债期货   憾通胀易，憾涨势难】

憾通胀易，憾期债涨势难。TF1612 支撑位 101.775 元，压力位 101.960 元；T1612 支撑位 101.470 元，压力位 101.565 元。9 月份通胀数据超预期回升，尤其 PPI 同比转正，但在此利空因素影响下，国债期货仅仅是盘中短暂回落，随后回升翻红录得上涨，除却市场预期 PPI转正的低基数效应难以维持和货币政策不会轻易收紧之外，债券四季度供给相对于债券配置需求偏紧或是期债利空不空的供需基础。至此尽管三季度经济数据屡现亮点，但市场对经济增长的前景普遍偏悲观，预计收益率或将震荡下行支持期债上涨，且中期内维持逢回调做多的方向性策略建议不变，同时可启动部署“多 TF/T1703、空 TF/T1612”移仓换月跨期套利操作。

【黄金   金价向下突破，空单持有】

日盘：沪金 1612合约夜盘开盘 273.75元/克，最高274.90元/克，最低 273.25元/克，收盘273.45元/克，相比上一交易日下跌 0.75 元/克，跌幅 0.27%，日内振幅 1.65 元；成交量减少54954 手至 156426 手；持仓量增加 1432手至296788 手。

夜盘：沪金 1612合约夜盘开盘 272.80元/克，最高274.25元/克，最低 272.60元/克，收盘 273.10元/克，相比上一交易日下跌 0.35 元/克，跌幅 0.13%，日内振幅 1.65 元；成交量减少 23632 手至 132794 手；持仓量减少 2050手至294738 手。

伦敦金昨夜下跌 7.12 美元至 1250.89 美元/盎司，跌幅 0.57%，日内振幅 13.02 美元。按汇率折合沪金约为 270.1元/克，考虑到沪金前期开盘平均升水 2.9 元左右，则沪金可能在273 元/克附近开盘。

纽约金12合约下跌7.7美元至1251.7美元/盎司，跌幅0.61%，日内振幅 13.8美元；成交量增加 19022手至 161950手；持仓量增加 731手至373385手。

10月14日整体表现良好的数据和美联储官员们的升息言论，进一步巩固了年底就升息的预期，美元因此攀升至七个月高位。原油方面，钻井平台数据增加施压油价，投资者仍然密切关注 OPEC减产的最新消息，油价在震荡中小幅收低。

短期市场将继续走低；中期来看震荡走高概率大。

沪金1612日内关注区间270-275元/克。274附近空单持有，上破275元止损。

【白银   横盘偏久，谨防继续跌落风险】

日盘：沪银主力合约 1612 开盘 3982 元/千克，最高 3996 元/千克，最低 3972 元/千克，收盘 3981 元/千克，跌 0.28%，成交量38.0万手，持仓量54.8万手。

夜盘：沪银主力合约 1612 开盘 3976 元/千克，最高 4005 元/千克，最低 3966 元/千克，收盘 3980 元/千克，微跌 0.03%，成交量 36.8万手，持仓量56.5 万手。

COMEX银12月合约开盘 17.525美元/盎司，最高 17.600美元/盎司，最低 17.315美元/盎司，收盘17.420美元/盎司，跌0.54%。

伦敦现货银开盘 17.495 美元/盎司，最高 17.588 美元/盎司，最低 17.316 美元/盎司，收盘 17.423 美元/盎司，跌0.41%。

截至 10 月 14 日，全球最大的白银 ETF——iShares Silver Trust 最新持仓量为 362.29 百万盎司，较前一交易日增加 1.14百万盎司。

当前来看，此前基于低利率对贵金属的向上驱动弱化，而COMEX金银经历假日大跌之后，技术形态上已经跌破此前重要的支撑平台，除非重新站上，不然年内难以持续看多。周五夜间耶伦发表讲话，市场解读为偏鸽派，但资产表现反复，贵金属盘中一度小幅拉升，但尾盘收跌。隔夜发布的美国数据亦未对贵金属提供明确指引，9月零售销售及 PPI均好于前值，但消费者信心意外下滑至一年新低，此外美国2016财年预算赤字自 2009年以来首次扩大；而美联储另两位官员再次释放12月加息的信号。

操作上，过去一周白银横盘偏久，若缺乏新的上涨契机，需谨防继续跌落的风险，建议暂时观望，沪银日线 RSI指标虽接近超卖区域，但上方压力偏重，下方支撑位参考3950，上方阻力位参考 4000。

【铜   中国宽松政策受限，铜价弱势】

日盘：昨日沪期铜主力 1612 合约开37210元/吨，最高点37460 元/吨，最低点 37110 元/吨，最终收盘37370元/吨，下跌260元/吨，跌幅0.69%，全天成交增加29158手至22.7 万手，持仓减少10330 手至 19.5万手。

夜盘：沪期铜主力1612合约开 37210元/吨，最高 37400元/吨，最低37160元/吨，最终收报37200元/吨，下跌170元/吨，跌幅0.45%。

伦铜开于4710美元/吨，最高点4730美元/吨，最低 4674.5美元/吨，尾盘收报 4675.5美元/吨，下跌39.5美元/吨，跌幅0.84%。

美国9月消费数据良好，美元指数连续上升，未来有可能采取渐进加息；中国 9月PPI转正，经济企稳，未来实施宽松货币政策受限。操作上，建议1612合约空单谨慎持有，支撑 37000，阻力37600。

【铝   考验能否上破平台】

日盘：Al1612 合约开盘价 12765 元/吨，最高价 12960 元/吨，最低价 12725 元/吨，收盘价 12865 元/吨，涨幅 0.78%；成交19.2 万手，持仓量24.5万手。

夜盘：Al1612 合约开盘价 12875 元/吨，最高价 12895 元/吨，最低价 12730 元/吨，收盘价 12745 元/吨，跌幅 0.93%；成交7.4 万手，持仓量23.9万手。

LME3 月铝开盘价 1690.0 美元/吨，最高价 1694.5 美元/吨，最低价 1667 美元/吨，收盘价 1673 美元/吨，跌幅 1.27%。

近期交通因素仍是铝市推涨的主要动力，既削弱社会库存，又提升包括氧化铝在内的平摊成本，强势提振现货市场看涨信心。过去一周沪铝主力在逼近万三高点之后回落，但近日主力移仓至 12 月合约后，再次考验能否上破该盘整平台上沿，只是周五夜盘持仓显示多头人气略有消褪。

操作上，多单部分离场，部分持有。沪铝仍考验能否上破今年 4 月以来震荡平台上沿，日线上方阻力前期高点 12990，下方支撑12550。

【锌   均线支撑，价格震荡】

日盘：沪期锌主力1612合约开于17660元/吨，最高点 17910元/吨，最低点 17520元/吨，最终收报17825元/吨，上涨75元/吨，涨幅 0.42%，全天成交增加84324手至 41.9万手，持仓减少 5222手至 22.0 万手。

夜盘：沪锌主力1612合约开17815元/吨，最高点18090元/吨，最低点17810元/吨，收盘17965元/吨，上涨140元/吨，涨幅0.79%。

伦锌开于2250美元/吨，最高点2275美元/吨，最低点2238.5美元/吨，尾盘收报2261.5美元/吨，上涨10美元/吨，涨幅0.44%。

中国 9 月 PPI 数据良好，显示经济企稳迹象，限制宽松政策实施，建议沪锌主力 1612 合约暂时观望，支撑 17700元/吨，阻力18200元/吨。

【镍   波段思路，关注上方压力】

日盘：沪镍 NI1701合约开盘价 81090元/吨，最高 82240元/吨，最低价 80720元/吨，收盘价 81590元/吨，涨 0.31%；成交50.3 万手，持仓量48.7万手。

夜盘：沪镍 NI1701合约开盘价 81700元/吨，最高 82400元/吨，最低价 81420 元/吨，收盘价 82220元/吨，涨0.77%；成交34.2 万手，持仓量50.2万手。

LME3 月镍开盘价 10415 美元/吨，最高价 10510 美元/吨，最低价 10370 美元/吨，收盘价 10480 美元/吨，涨0.62%。

从宏观大势上看，我们仍倾向看镍价继续有中性偏强的表现，而后期供需面的多空矛盾可能有所增加。国内供应端偏紧的局面已经在得到缓和，但需求端并未看到更强的增量，后期镍市的供需面可能中性偏弱。这就意味着，镍价在当前的价位区间可能陷入震荡，宏观和供需的博弈，以及全球市场风险情绪的波动，将主导镍价走出波段行情。

操作上，波段思路，沪镍目前仍在自去年底以来 2/3 速阻线上方，该位置继续成为支撑，日线上方阻力位参考前期高点 83610，下方支撑位参考 81000。

【铁矿石螺纹钢   偏强运行】

铁矿石主力I1701合约开盘427.0元/吨，最高445.5元/吨，最低424.0 元/吨，收于 438.5元/吨，较昨结上涨 12.5 元/吨，成交 167.35 万手。夜盘延续强势，暂收于 443.0 元/吨，持仓减少 85314手。

螺纹钢主力 RB1701 合约开盘 2353 元/吨，最高 2422 元/吨，最低 2344 元/吨，收于 2399

元/吨，较昨结上涨51元/吨，成交 508.41 万手。夜盘继续上行，暂收于 2431 元/吨，持仓减少 40944 手。

螺矿再度上涨，现货成交持续走好，上周钢材社库出现明显下降，终端需求释放力度增强，市场心态好转，强势或将延续。

【焦煤焦炭  贴水修复行情，关注淡季需求】

焦煤合约JM1701开盘 1,061.5元/吨，最高1,128元/吨，最低1,051 元/吨，收于1,111元/吨，较上一交易日结算价上涨48元/吨，成交414,740手，持仓 414,432手。

焦炭合约 J1701 开盘 1,423 元/吨，最高 1,480.5 元/吨，最低 1,400.5 元/吨，收 1,454 元/吨，较上一交易日结算价上涨40.5元/吨，成交413,514 手，持仓372,292手。

观点：周五市场继续修复期现贴水，当前焦煤现货1150-1200，焦炭1650-1700。盘面虽然仍然贴水，但贴水幅度已经大幅收窄。我们认为，11 月份之后将是季节性的消费淡季，需求的释放没有足够的想象空间，操作上，建议多单平仓

操作建议：操作上，建议多单平仓。  

【动力煤   多单平仓】

动力煤合约 ZC701 开盘 556.00 元/吨，最高 568.80 元/吨，最低 554.20 元/吨，收于563.80 元/吨,较上一交易日结算价上涨11.80 元/吨，成交515,718手，持仓323,958手。

观点：供应的释放在逐步进行，但供应弥补缺口仍需时间。短期黑色产业链的上涨对动力煤有所带动，但市场对于旺季的补库将使得动力煤在真正旺季到来时，将面临抛盘压力。

操作建议：操作上，建议多单平仓。

【玻璃   短期震荡 中期看涨】

昨日 FG1701 合约开盘报 1070 元/吨，收盘报 1063 元/吨，较上一交易日上涨-10 元/吨，涨幅-0.93%。最高价 1080吨，最低价1059 吨；成交量791548，持仓311886手，较上一交易日-4558增手。

短期震荡，中期看涨。上方短期压力1148，中期压力1250。下方支撑 1050。

【豆类   空粕增持  多油减持】

日盘：豆一 1701报收 3660元/吨，较昨结涨 33 元或0.91%；豆粕1701 报收2811元/吨，较昨结涨 6元或 0.21%；豆油1701报收6382元/吨，较昨结跌 2元或 0.03%。

夜盘：豆一 1701 报收 3677 元/吨，较日结涨 26 元或 0.71%；豆粕 1701 报收 2814 元/吨，较日结涨 30元或 1.08%；豆油1701报收 6556元/吨，较日结涨250 元或 3.96%。

隔夜 CBOT 市场大豆 11 月合约报收 962.6 美分/蒲式耳，涨 7.6 美分或 0.8%；CBOT 豆粕 12 月合约收盘报 300.7 美元/短吨，跌1美元或0.33%；CBOT豆油12 月合约收报34.37 美分/磅，涨0.97 美分或 2.9%。

观点：我们认为，从月度级别来看，美豆和美粕仍处于下降通道，美豆油有望偏强震荡。短期而言，隔夜美盘豆类美豆收涨，但受制于 40日均线；美粕收跌，收于 20日均线之下，盘面最弱；美豆油受助于国内油脂强势上涨的提振收涨， 盘面上受到前期高点（8月23日） 的压制。 国内油脂中因菜油强势上涨带动了棕、豆二油，豆油则因受到前期高点和美盘的牵制在三油中表现相对偏弱。受此影响，预计今日连盘豆类油强粕弱。 （仅供参考）

a1701上方压力位参考20日均线3704，下方支撑位参考周五夜盘低点3658；空单离场；  

m1701上方压力位参考上周五夜盘高点2841，下方支撑位参考布林通道下轨线2775；空单增持；

y1701上方压力位参考上周五夜盘高点6616，下方支撑位参考整数关口6500；多单部分获利了结；

【白糖   短线交易】

日盘： 郑商所白糖期货1701合约收盘6740元/吨，较前收盘涨5元/吨， 涨幅0.07%，成交48.4万手 （-31.8万手），持仓91.8万手（-0.5万手）。

夜盘：郑商所白糖期货 1701合约收盘6774元/吨，较前收盘价涨34 元/吨，跌幅为0.50%。

纽约ICE＃11 原糖10 月合约报22.96美分/磅，涨0.07 美分，涨幅为0.31%。

中国进行保障措施立案调查刺激国内和国际价格上涨。

短线交易。支撑参考6200－6300元/吨，压力参考6800－6900元/吨。

【菜粕   多单谨慎持有】

美豆新季收割面积8300万英亩（上月8300、上年8170），单产51.4（上月50.6、预期51.5、上年48），产量42.69亿蒲（上月42.01、预期42.86、上年39.26），期末库存3.95（上月3.65、预期4.13、上年1.97） 。美国继续调高单产，抵消部分消费调高数据，新季库存提高，但增幅低于预期。预计市场仍将陷入震荡整理的走势，不过下跌空间有限，因为毕竟最大的利空已经出现，在1月之前产量基本不会上调。短期关注美豆920至950美分的区间支撑力度。

不建议投资者做空。短期来看，长线投资者可继续耐心等待机会逢低做多，中长线投资者可关注1705合约的做多机会，无仓的投资者可等待2100至2200逐步买回的机会。近期有加速赶底的味道。

【棕榈油   夜盘强势上涨，市场偏强】

日盘：昨日棕榈油主力 1701 合约收盘 5510 元/吨，较前日结算价下跌 2 元/吨，跌幅0.04%，全天成交减少 21.1万手至 83.6万手，持仓减少31424手至51.9万手。

夜盘：棕榈油主力1701 合约收盘5722元/吨， 触及涨停， 较昨日日盘结算价上涨 272元/吨， 涨幅 4.99%。

马来西亚BMD 12月合约收盘 2665林吉特/吨，较昨日收盘价上涨47 林吉特/吨，涨幅1.80%。  

昨日马盘、美豆走势偏弱，国内油脂夜盘油脂大涨，棕榈油、菜油均触及涨停板，市场情绪乐观，棕榈油短线偏多。

操作上建议短线偏多思路操作。P1701支撑位参考5600，阻力位参考5730。

【鸡蛋   多单持有】

昨日鸡蛋主力 1701 合约开盘 3408 元/500 千克，最高 3430 元/500 千克，最低 3376 元/500 千克，收盘3420 元/500 千克，较前日结算价上涨 23 元/500 千克，涨幅 0.68%，全天成交减少 28404 手至 11.2 万手，持仓减少110手至 17.8万手。

主产区鸡蛋现货价格局部上涨，短线预计鸡蛋期货仍有反弹的动力，今日建议多单持有；中长期多单持有，目标位3500-3600。

操作上建议多单持有。JD1701支撑位参考20日均线，阻力位参考3450。

【PTA   底部区域，尝试买入】

过去一周 PTA 价格从 4840 点的高位回落至 4700 点附近，跌至震荡区间的下沿。PTA 自身和上游没有较大的矛盾，PTA的仓单快速累积至 50万吨，但因为1月合约并不会集中注销，所以仓单对价格的压力并不用太在意。PTA 的利好点在于下游聚酯和织造，聚酯开工率提升，库存较低，关键的是聚酯的利润较好，利润水平是一年半的高点。PTA 价格下跌后聚酯的买盘就将涌现，这是PTA最大的支撑。

我们认为投资者可在 4700附近逐步建立多单。

【天胶   偏强震荡】

日盘：RU1701 合约开盘价 13980 元/吨，最高价 14520 元/吨，最低价 13945 元/吨，收盘价 14385 元/吨；成交量 678166手，持仓量 315978手，较前一交易日增加23556手。

夜盘：RU1701开盘价 14405元/吨，最高价14500元/吨，最低价14355元/吨，收盘价14410元/吨； 上涨 5元/吨，涨幅0.03%。

日胶1703合约开盘价178.2日元/公斤，最高价183.3日元/公斤，最低价178.1日元/公斤，收盘价182.9日元/公斤；成交量4849手，持仓量8823手。

综合分析，周五沪胶震荡上行，夜盘走平。全球基本面转好，中长期维持探底企稳的观点。建议投资者日内可考虑在01合约逢回调做多，不追多，上方压力位参考14520。泰国原料价格小幅上涨，多头情绪延续，预计日内沪胶以偏强震荡为主。值得关注的是，截至10月中旬青岛保税区橡胶库存下滑9.4% 入库有抬头迹象，有部分仓库入库量达三四百吨，而且还有少量入库计划，说明迹象仍在酝酿之中，但不明朗，还需等待。

【LLDPE】

【PP   短期震荡】

昨日 PP1701 合约开盘报 7534 元/吨，收盘报 7518 元/吨，较上一交易日上涨-46 元/吨，涨幅-0.61%。最高价 7573元/吨，最低价 7452元/吨；成交量 302206，持仓 698350手，较上一交日增加 23024手。

短线震荡，中期看涨，01合约上方压力7700，中期压力8200，下方支撑 7400、7000。

【甲醇   多单持有】

甲醇期货主力1701合约上一交易日开盘报2240元/吨，盘面最高价到2277元/吨，最低价到2227元/吨，收盘报2236元/吨，较上一交易日结算价上涨0元，成交量为152.7万手，持仓量为73.5万手。

内地甲醇市场稳中有涨，西北生产企业继续交付烯烃工厂订单为主，整体库存仍处于偏低水平。沿海甲醇行情小涨，江苏甲醇低价难寻，现货受期货走势影响，上午高价难以放量，午后低价难寻，业者谨慎操作，整体放量一般。华南甲醇小幅反弹，成交均价较昨日小涨 5 元/吨，商家随行就市出货，接盘方按需补入，买气略显清淡。

1701合约多单可持有，注意止损止赢。

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