【股指期货   或震荡等待经济数据】

今日期指或震荡等待经济数据。IF 主力合约 IF1610 支撑位 3253 和 3220 点，阻力位 3319 和 3352 点；IH主力合约IH1610支撑位2174和2152点，阻力位2218和2240点； IC主力合约IC1610支撑位6353和6288点，阻力位 6514和 6578点。隔夜消息面较为清淡，今日开始9月宏观数据将进入到密集发布期，从前期高频数据表现来看，预计数据整体表现较为平稳。预计今日市场小幅震荡，观点与策略方面建议区间思路为主，及时止盈止损。

【国债期货   关注 MLF 续作，或横盘整理】

关注MLF续作，期债或横盘整理。TF1612支撑位 101.605元，压力位 101.865元；T1612支撑位 101.185元，压力位 101.405 元。央行连续三日公开市场操作净回笼压制了银行间债券收益率，且今日将有 2595 亿元 MLF到期，至今未见央行续作，虽然流动性供需偏向宽松，但是市场交投谨慎，国债期货持续走弱，除却央行 MLF续作，债市即将迎来 9月份和三季度经济和金融数据的密集发布期，当前现券收益率维持盘整，期债或偏弱势运行，继续关注做多基差的期现套利机会和“做陡收益率曲线”的跨品种套利。鉴于基本面或将继续为债市提供支撑，中期内维持逢回调做多的方向性策略建议不变，同时关注 1612 至 1703 的移仓换月。

【黄金   金价向下突破，反弹做空】

日盘：沪金 1612合约夜盘开盘 273.05元/克，最高274.05元/克，最低 272.95元/克，收盘273.30元/克，相比上一交易日下跌 0.60 元/克，跌幅 0.22%，日内振幅 1.10 元；成交量减少 37920 手至 142370 手；持仓量增加 622手至 295548 手。

夜盘：沪金 1612合约夜盘开盘 273.05元/克，最高273.90元/克，最低 272.50元/克，收盘273.10元/克，相比上一交易日下跌 0.20 元/克，跌幅 0.07%，日内振幅 1.40 元；成交量减少 24474 手至 117896 手；持仓量增加 1446手至296994 手。

伦敦金昨夜上涨2.66 美元至1255.31美元/盎司，涨幅 0.21%，日内振幅9.07美元。按汇率折合沪金约为 271.4元/克，考虑到沪金前期开盘平均升水1.7元左右，则沪金可能在 273.1元/克附近开盘。

纽约金 12 合约上涨 2.4 美元至 1256.8 美元/盎司，涨幅 0.19%，日内振幅 9.3 美元；成交量减少 5629手至 122342手；持仓量减少 6025手至379949手。

10月12日美元指数攀升触及 98关口，并守在七个月高位附近，此前美联储公布的 9 月会议记录巩固了对美联储可能在 12月加息的预期。美国 12月COMEX黄金期货价格收盘下跌。但在美联储 9月FOMC 货币政策会议纪要公布后的电子盘交易中，金价获得一定支撑，短线跳涨。

短期市场将继续走低；中期来看震荡走高概率大。

沪金1612日内关注区间270-275元/克。若274附近承压可做空，1元止损。

【白银   短期有一定超卖，但上方压力仍重】

日盘：沪银主力合约 1612 开盘 3979 元/千克，最高 3999 元/千克，最低 3971 元/千克，收盘 3987 元/千克，跌 0.70%，成交量50.1万手，持仓量54.9万手。

夜盘：沪银主力合约 1612 开盘 3975 元/千克，最高 3995 元/千克，最低 3967 元/千克，收盘 3987 元/千克，持平，成交量30.5万手，持仓量56.3万手。

COMEX银12月合约开盘 17.495美元/盎司，最高 17.640美元/盎司，最低 17.380美元/盎司，收盘17.500美元/盎司，微涨 0.14%。

伦敦现货银开盘 17.459 美元/盎司，最高 17.619 美元/盎司，最低 17.365 美元/盎司，收盘 17.483 美元/盎司，微涨0.14%。

截至 10 月 12 日，全球最大的白银 ETF——iShares Silver Trust 最新持仓量为 361.15 百万盎司，较前一交易日持平。

当前来看，此前基于低利率对贵金属的向上驱动弱化，而COMEX金银经历假日大跌之后，技术形态上已经跌破此前重要的支撑平台，除非重新站上，不然年内难以持续看多，只是日线技术指标显示短期可能有一定的超卖。隔夜银价几近走平，近期陷入横盘整理，上方压力仍偏重。

操作上，短线低位少量试多，但上方空间恐亦较为有限。内盘沪银下方支撑位参考 3950，上方阻力位参考 4000。

【铜   美元指数连续攀升，铜价承压】

日盘：昨日沪期铜主力 1612 合约开38060元/吨，最高点38080 元/吨，最低点 37760 元/吨，最终收盘37950 元/吨，下跌 210 元/吨，跌幅 0.55%，全天成交减少 36726 手至 16.0 万手，持仓增加 914 手至 20.2万手。

夜盘：沪期铜主力1612合约开 37990元/吨，最高 38150元/吨，最低37850元/吨，最终收报37920元/吨，下跌30元/吨，跌幅 0.08%。

伦铜开于4829.5美元/吨，最高点4842美元/吨，最低 4806.5美元/吨，尾盘收报4808美元/吨，下跌17 美元/吨，跌幅 0.35%。

美联储 9 月 FOMC 会议纪要显示加息即将到来，美元指数连续攀升；中国央行资金连续净回笼，国务院户籍改革和新型城镇化将有助于消化三四线楼市库存，宽财政政策明显。操作上，建议1612合约多单减持，支撑 37800，阻力38200。

【铝   人气谨慎，盘整平台难破】

日盘：Al1612 合约开盘价 12685 元/吨，最高价 12710 元/吨，最低价 12540 元/吨，收盘价 12665 元/吨，跌幅 0.35%；成交17.1 万手，持仓量20.4万手。

夜盘：Al1612 合约开盘价 12695 元/吨，最高价 12750 元/吨，最低价 12660 元/吨，收盘价 12700 元/吨，涨幅 0.28%；成交3.8 万手，持仓量20.7万手。

LME3 月铝开盘价 1685.0 美元/吨，最高价 1690.0 美元/吨，最低价 1671.0 美元/吨，收盘价 1677.0 美元/吨，跌幅0.21%。

节前交通因素成为铝市热点，既削弱社会库存，又提升包括氧化铝在内的平摊成本，国庆假期一周全国社会库存新增 4.8万吨，显著低于去年同期 8万吨增量，一度强势提振现货市场看涨信心。但本周沪铝在逼近万三高点之后，前期盘整平台上沿再次形成较强阻力，预计上破较难。

操作上，多单部分离场。沪铝仍难破自今年 4 月以来震荡平台上沿，日线上方阻力前期高点 12990，下方支撑 12500。

【锌   投资者谨慎，价格震荡】

日盘：沪期锌主力1612合约开于18020 元/吨，最高点 18020 元/吨，最低点 17735元/吨，最终收报17790元/吨， 下跌380 元/吨， 跌幅2.09%，全天成交增加11.6万手至40.1万手，持仓增加 10758手至 21.6 万手。

夜盘：沪锌主力1612合约开17855元/吨，最高点17975元/吨，最低点17810元/吨，收盘17855元/吨，上涨65元/吨，涨幅0.37%。

伦锌开于2251.5美元/吨，最高点2278美元/吨，最低点2247.5美元/吨，尾盘收报2263美元/吨，上涨11.5美元/吨，涨幅0.51%。

中国央行货币连续净回笼，国务院户籍改革和新型城镇化将有助于消化三四线楼市库存，宽财政政策明显。建议沪锌主力1612合约暂时观望，支撑17600元/吨，阻力18000元/吨。

【镍   波段思路，关注上方压力】

日盘：沪镍 NI1701合约开盘价 82490元/吨，最高 83140元/吨，最低价 81890 元/吨，收盘价 82350元/吨，跌 0.59%；成交51.3 万手，持仓量48.5万手。

夜盘：沪镍 NI1701合约开盘价 82760元/吨，最高 83050元/吨，最低价 82370 元/吨，收盘价 82600元/吨，涨0.30%；成交25.8 万手，持仓量49.7万手。

LME3 月镍开盘价 10450 美元/吨，最高价 10620 美元/吨，最低价 10425 美元/吨，收盘价 10580 美元/吨，涨1.34%。

从宏观大势上看，我们仍倾向看镍价继续有中性偏强的表现，而后期供需面的多空矛盾可能有所增加。国内供应端偏紧的局面已经在得到缓和，但需求端并未看到更强的增量，后期镍市的供需面可能中性偏弱。这就意味着，镍价在当前的价位区间可能陷入震荡，宏观和供需的博弈，以及全球市场风险情绪的波动，将主导镍价走出波段行情。

操作上，波段思路，沪镍目前仍在自去年底以来 2/3 速阻线上方，该位置成为支撑，日线上方阻力位参考前期高点 83610，下方支撑位参考 81100。

【铁矿石螺纹钢   偏强运行】

铁矿石主力I1701合约开盘422.0元/吨，最高430.0元/吨，最低418.5 元/吨，收于 428.0元/吨，较昨结上涨 11.5 元/吨，成交 152.48 万手。夜盘小幅走弱，暂收于 425.0 元/吨，持仓减少 34340手。

螺纹钢主力 RB1701 合约开盘 2340 元/吨，最高 2360 元/吨，最低 2311 元/吨，收于 2358

元/吨，较昨结上涨49元/吨，成交 497.87 万手。夜盘小幅回落，暂收于 2344 元/吨，持仓减少 86656 手。

螺矿延续强势，期现联袂上涨，市场心态向好，现货成交稳定，强势或仍将延续，需警惕连续上涨后可能出现的调整。

【焦煤焦炭  多单谨慎】

焦煤合约JM1701开盘 1,040元/吨，最高1,065.5元/吨，最低1,031 元/吨，收于1,063元/吨，较上一交易日结算价上涨35元/吨，成交261,710手，持仓 385,958手。

焦炭合约 J1701 开盘 1,360 元/吨，最高 1,396.5 元/吨，最低 1,344 元/吨，收 1,396 元/吨，较上一交易日结算价上涨59.5元/吨，成交321,106手，持仓 370,622手。

观点：期现价差方面，受现货大幅上涨影响，当前期货依然贴水现货。近期钢材消费在节后改善，市场乐观情绪升温，但连续大涨之后回调风险较大，建议多单谨慎

操作建议：操作上，建议追多谨慎。

【动力煤   多单平仓】

动力煤合约 ZC701 开盘 543.00 元/吨，最高 544.40 元/吨，最低 537.00 元/吨，收于542.80 元/吨,较上一交易日结算价上涨4.20 元/吨，成交472,500手，持仓301,928手。

观点：本轮供应的紧张源自政策，节前发改委释放放开供应的信号。从库存来看，港口库存在节假日期间上涨近20%，库存大幅增加，将平抑价格的上行态势，操作上，建议多单平仓。

操作建议：操作上，建议多单平仓。

【玻璃   底部已探明 后市逐步反弹】

昨日 FG1701 合约开盘报 1060 元/吨，收盘报 1069 元/吨，较上一交易日上涨-22 元/吨，涨幅-2.01%。最高价 1080吨，最低价1054 吨；成交量307852，持仓278392手，较上一交易日 23214增手。

短期可能会是空头陷阱，中期看涨。上方短期压力1148，中期压力1250。下方支撑1050。

【豆类   报告利空  逢高空粕】

日盘：豆一 1701 报收 3633 元/吨，较昨结跌 90 元或 2.42%；豆粕 1701 报收 2815 元/吨，较昨结跌 44元或 1.54%；豆油1701报收 6394元/吨，较昨结跌8 元或0.12%。

夜盘：豆一 1701 报收 3640 元/吨，较昨结跌 34 元或 0.93%；豆粕 1701 报收 2825 元/吨，较昨结跌 10元或 0.35%；豆油1701报收 6380元/吨，较昨结跌30 元或 0.47%。

隔夜CBOT市场大豆11月合约报收946美分/蒲式耳，跌7.4美分或 0.78%；CBOT豆粕 12月合约收盘报296.6美元/短吨，跌 3.4美元或1.13%；CBOT豆油12 月合约收报33.35 美分/磅，跌 0.06美分或 0.18%。

观点：最新 USDA报告上调了美豆单产、总产、期末库存、全球大豆库存等关键数据，报告利空，隔夜美盘豆类三剑客也继续下跌，美豆油跌幅较小；我们认为，美豆和美粕仍处于下降通道，美豆价格有望继续往下并跌破 9美元的整数关口；豆油方面，USDA继续下调美豆油期末库存，美豆油相对美豆和美粕而言，有望偏强震荡。受此影响，预计今日连盘豆类下跌，豆油价格表现可能继续强于豆粕和大豆。 （仅供参考）

a1701上方压力位参考关口3650，下方支撑位参考整数关口3600；逢高空单介入；  

m1701上方压力位参考5日均线2845，下方支撑位参考关口2750；空单介入；

y1701上方压力位参考夜盘高点6426，下方支撑位参考关口6350；区间操作。

【白糖   多单逢高减持】

日盘：郑商所白糖期货 1701 合约收盘 6693 元/吨，较前收盘涨 35 元/吨，涨幅 0.53%，成交 60.7 万手（-20.5万手），持仓88.0 万手（+3.0万手）。

夜盘：郑商所白糖期货 1701合约收盘6746元/吨，较前收盘价涨53 元/吨，涨幅为0.79%。

纽约ICE＃11 原糖10 月合约报23.15美分/磅，跌0.15 美分，跌幅为0.64%。

中国进行保障措施立案调查刺激国内和国际价格上涨。

多单择机减持。支撑参考6200－6300元/吨，压力参考6800－6900元/吨。

【菜粕   多单谨慎持有】

美豆新季收割面积8300万英亩（上月8300、上年8170），单产51.4（上月50.6、预期51.5、上年48），产量42.69亿蒲（上月42.01、预期42.86、上年39.26），期末库存3.95（上月3.65、预期4.13、上年1.97） 。美国继续调高单产，抵消部分消费调高数据，新季库存提高，但增幅低于预期。预计市场仍将陷入震荡整理的走势，不过下跌空间有限，因为毕竟最大的利空已经出现，在1月之前产量基本不会上调。短期关注美豆920至950美分的区间支撑力度。

不建议投资者做空。短期来看，长线投资者可继续耐心等待机会逢低做多，中长线投资者可关注1705合约的做多机会，无仓的投资者可等待2100至2200逐步买回的机会。

【棕榈油   区间交易】

日盘：昨日棕榈油主力 1701合约收盘5498元/吨，较前日结算价下跌 10元/吨，跌幅0.18%，全天成交减少 45646手至 77.4万手，持仓增加6842手至 55.6 万手。

夜盘：棕榈油主力1701合约收盘5502元/吨，较昨日日盘结算价下跌 10 元/吨，跌幅0.18%。

马来西亚BMD 12月合约收盘 2651林吉特/吨，较节前收盘价上涨40 林吉特/吨，涨幅1.53%。

昨日马盘偏强，美豆受 USDA 报告利空影响冲高回落，夜盘棕榈油高开后回落，马来、国内港口库存回升对期价有所打压，但目前棕榈油主力 1701 合约仍深度贴水现货，对期价有所支撑，预计近期棕榈油震荡盘整为主。

操作上建议区间操作。P1701支撑位参考5450，阻力位参考5550。

【鸡蛋   多单谨慎持有】

昨日鸡蛋主力 1701 合约开盘 3333 元/500 千克，最高 3405 元/500 千克，最低 3330 元/500 千克，收盘3386 元/500 千克，较前日结算价上涨 70 元/500 千克，涨幅 2.11%，全天成交增加 71340 手至 19.7 万手，持仓减少22736手至 18.6万手。

主产区鸡蛋现货价格继续上涨，短线预计鸡蛋期货仍有反弹的动力，但昨晚相关农产品冲高回落，或对鸡蛋有所拖累，今日建议多单谨慎持有；中长期多单持有，目标位3500-3600。

操作上建议多单谨慎持有。JD1701支撑位参考3350，阻力位参考3450。

【PTA   回调小幅加仓】

周三 PTA 价格高位震荡，交投气氛一般，聚酯工厂参与有限，套保商成交为主，4630-4670 成交。PTA产业链态势依旧良好，交割库仓单增加，完全可以使 05 升水来消化，因此仓单压力多头不用太过忧虑。从加工费看，4800也就只有600 元的加工费，企业没有动力大举抛空。PTA 后市向下的空间不大。

期价跌至4750附近可以再度入场。

【天胶   美元强势、原油回落、沪胶震荡整理】

日盘：RU1701 合约开盘价 14100 元/吨，最高价 14300 元/吨，最低价 14060 元/吨，收盘价 14165 元/吨；成交量 497472手，持仓量 300826手，较前一交易日增加1874手。

夜盘：RU1701开盘价 14105 元/吨，最高价14180元/吨，最低价14005元/吨，收盘价14110元/吨； 上涨 5元/吨，涨幅0.035%。

日胶1703合约开盘价182.3日元/公斤，最高价182.3日元/公斤，最低价178.7日元/公斤，收盘价179.7日元/公斤；成交量5206手，持仓量7589手。

综合分析，昨日沪胶区间震荡为主。全球基本面转好，中长期维持探底企稳的观点。建议投资者日内可考虑在01合约逢回调至13500附近做多，不追多，上方压力位参考14300。泰国原料价格小幅回调，隔夜原油小幅调整，预计日内沪胶以震荡整理为主。

【LLDPE  多头格局延续】

塑料期货延续涨势，午后震荡走高。 L1701合约开盘于9265，最高9335，最低9335，报收于9330 （+0.54%），成交 31.98万手，持仓50.15 万手。

日内现货市场气氛有所减弱，石化报价相对持稳，各地区现货市场价格涨跌互现，波动相对减小。煤化工方面，神华拍卖出现个别流程，各地区成交价格较上一日不同幅度的小幅回落。期货方面，市场气氛平淡，除黑色系整体偏强外，其他商品走势一般，部分化工与农产品转弱。综合来看，塑料短期超买或有所回调，不过近期市场备货积极性提高，且总体库存处于相对低位，预计走势将整体偏强。

操作上，5日线上方多单继续持有。

【PP   短期震荡】

昨日PP1701合约开盘报7633 元/吨，收盘报 7674元/吨，较上一交易日上涨26 元/吨，涨幅 0.34%。最高价 7696元/吨，最低价7601元/吨；成交量265586，持仓700172手，较上一交日增加 13660手。

短线震荡，中期看涨，01合约上方压力7700，中期压力8200，下方支撑 7366、7000。

【甲醇   多单持有】

甲醇期货主力1701合约上一交易日开盘报2240元/吨，盘面最高价到2257元/吨，最低价到2219元/吨，收盘报2254元/吨，较上一交易日结算价上涨12元，或者0.54%，成交量为89.8万手，持仓量为75.4万手。

内地甲醇市场涨势延续，西北地区区域内烯烃企业供货为主，可售货源非常有限，目前多数工厂暂停报价，执行订单。沿海甲醇市场回调为主，江苏甲醇行情下滑，现货方面，部分投资或者期货公司积极获利平仓，少数人士逢低适量补货，日内放量尚可。华南甲醇积极回撤，成交均价较昨日下滑 45元/吨，商家部分封盘观察市场，受期货偏弱走势影响消极心态出现，整体放量平平。

1701合约多单可持有，注意止损止赢。

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