行业主要观点5月北美半导体设备制造商接单出货比（BB值）为1.08，连续5个月高于1。作为行业景气度前瞻性指标，连续5个月高于1表明行业景气度有回暖的趋势，今年以来智能移动终端领域需求旺盛，全球晶圆代工厂积极布局先进制程是行业景气度恢复的主要因素。受短期库存调整的影响，6月份智能手机出货依然处于低谷，随着7月消费旺季的到来，智能手机库存调整逐渐结束，另外苹果、三星等也有重要新品将在三、四季度推出，我们看好7月份开始智能手机市场景气度的恢复。智能手机平价化趋势发展越来越明显，据Strategy Analytics数据也显示全球智能手机平均售价在第1季为299美元，远低于2011年第1季的342美元以及2012年第1季的333美元，验证了我们一直以来的判断。大陆、印度、巴西、俄罗斯等新兴市场智能手机渗透率迅速提升是智能移动终端向平价化方向发展的主要因素。另外我们在中期策略中也分析了平板电脑的平价化趋势。继续建议重点关注联想、华为、酷派、中兴等智能手机产业链，看好具有更强的成本控制能力、占下游整机BOM成本较小同时利润率水平合理的细分环节，连接器、天线、摄像头、被动元器件等零组件厂商在智能手机和平板电脑低价化趋势中受益。触摸屏、电池模组、手机外壳等领域降价压力较大，拥有优质客户资源的企业将会获得高于行业平均增速的成长。行业主要公司动态变化联发科合并晨星三度延期，基准日改为11月1日；高通20日于深圳宣布，将扩展Snapdragon 200系列处理器，增加6款双核心和4核心处理器，抢入门级产品商机；台积电28纳米订单再被瓜分，GlobalFoundries抢下瑞芯处理器大单；康宁可挠式玻璃，最快年底面市；华为旗舰机型Ascend P6发布，公司预计将可销售千万支；华硕下修2Q平板、NB出货，二代Nexus 7即将上阵救援；传Sony将推出支持NFC功能的新一代智能手表。行业重点关注股票推荐逻辑：1.看好薄膜对玻璃的持续替代，薄膜触控凭借性价比优势在智能移动市场所向披靡，推荐薄膜上下游一条链：康得新、万顺股份、欧菲光；2、智能机持续成长、平板电脑高速成长，具备技术壁垒和成本优势的细分子行业，推荐顺络电子、劲胜股份、华天科技、安洁科技、长信科技、卓翼科技、长盈精密、欣旺达；3、迎接“智能化”、“网络化”并持续高景气度的视频监控行业，推荐海康威视、大华股份等行业领先公司；4、政策及价格驱动LED照明市场启动，看好具备上下游垂直整合布局完整的德豪润达、下游有支撑业绩确定性强的聚飞光电、瑞丰光电。