未来十年人形机器人：2030年前布局的超级风口

今天继续来聊未来十年最看好的产业之人形机器人。

我的核心观点是，人形机器人是“硬刚需 + 高成长”的黄金赛道，目前正处于“技术突破、成本降低、场景落地”三大关键拐点。咱们普通人要想抓机会，不用纠结个股，通过ETF就能分享红利。

首先，为什么现在必须关注人形机器人？人形机器人从科幻走向现实，三大变化支撑这个判断。

第一，技术彻底破局。机器人不再是实验室里的概念，而是真正能落地应用。特斯拉的Optimus Gen3预计2025年有限生产5000台，2026年启动规模化生产，目标成本将压至2-3万美元/台。

图片来源：国金证券

国产进展同样迅猛，优必选在今年9月签署最大单笔订单超2.5亿元，覆盖2025-2027年；宇树科技的R1机器人售价约4.2万元，核心零部件如丝杠、减速器国产化率超60%。

图片来源：国金证券

第二，成本大幅降低，价格更亲民。以前特斯拉机器人售价5-6万美元，普通人买不起。现在国产机型降至4-5万元人民币，比很多二手车还便宜。这就像智能手机从万元机降到千元机，价格下来才能快速普及。

第三，场景全面落地。工业领域，优必选机器人已进入吉利、一汽等车企，负责搬运和质检，解决劳动力短缺问题；商业领域，智元和宇树在2025年7月中标中国移动1.24亿元营业厅机器人订单；家庭领域，陪伴型机器人已上市，能陪聊、陪孩子玩耍，虽然还不能干重家务，但未来3年内有望进化成“做饭 + 陪护”的全能帮手。

接下来再从产业链角度，看看人形机器人的核心机会。

上游主要是核心零部件，比如丝杠（雷迪克主攻）和减速器（隆盛科技重点），这些是机器人的“关节”，不可或缺。比如雷迪克，2025年上半年，净利润增速超50%，盈利稳定。

2025年上半年，雷迪克净利润增速超50%

中游是本体与代工。优必选累计订单超4亿元，宇树科技计划四季度提交 IPO 材料，宁波华翔为智元提供代工服务，业务已落地。

数据来源：国金证券 大何奔腾整理

下游是场景应用。目前工业和商业场景订单占比超70%，家庭场景将在3年后爆发。到2035年，全球市场规模预计达2000亿美元，潜力巨大。

图片来源：开源证券

想要跟踪人形机器人产业进展，关注三个关键信号。一是特斯拉Gen3量产进度，2026年是重要节点；二是优必选、智元等龙头的新订单，有订单就意味着业务在推进。

当然，机会伴随风险。比如，特斯拉或国产机器人量产可能不及预期；技术瓶颈如灵巧手精度不达标、电池寿命短；行业竞争加剧引发价格战；此外，还有伦理问题，如工作岗位取代和数据隐私风险。

最后说说普通人如何布局？借道ETF是最简单方式，建议关注机器人产业指数。成分股覆盖全产业链，包括特斯拉供应链（如拓普集团）和国产链（如雷赛智能），前十大权重股占比超40%，分散风险。

操作上，可以用定投的方式买入。当前指数87倍的估值，90%以上的百分位处在较高位置，但基于长期成长潜力，可用定投方式买入，避免一次性满仓，平滑成本、降低追高风险。仓位控制在总资产15%-20%；持有周期至少3-5年，陪伴产业从“小规模量产”到“家庭普及”，忽略短期波动，长期持有才能享受到红利。

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