在全球经济格局加速重构、国内财富管理需求持续升级的背景下，高净值客户对资产安全性、传承规划与全球化配置的诉求愈发迫切。中信证券结合宏观经济趋势、政策导向及市场结构性机会，为家族信托与跨境资产配置提供前瞻性策略，助力客户实现财富稳健增值与家族基业长青。

一、家族信托：从“财富保全”到“价值创造”的升级

核心逻辑：随着中国高净值人群代际传承加速，家族信托的功能已从单纯的资产隔离与风险对冲，向“财富传承+家族治理+社会责任”三位一体模式升级。2025年下半年，政策红利释放与市场创新将推动家族信托进入高质量发展阶段。

策略一：股权信托与家族企业治理深度融合

背景：国内家族企业面临“二代接班潮”，但超60%的企业主担忧传承后控制权旁落或经营理念冲突。

方案：通过股权信托架构，将企业股权装入信托计划，由专业受托人(如中信信托)行使表决权，同时通过家族委员会制定治理规则，实现“所有权、经营权、收益权”三权分立。

案例：某制造业家族企业通过股权信托完成代际交接，信托计划持有60%股权，二代作为职业经理人管理企业，家族委员会每年审核经营目标，既保障企业稳定运营，又避免家族内部矛盾。

策略二：慈善信托与家族价值观传承结合

背景：高净值客户对社会责任的关注度提升，超70%的客户希望将慈善纳入家族传承规划。

方案：设立慈善信托，将部分资产收益定向捐赠至教育、医疗等领域，同时通过家族会议、子女参与慈善项目等方式，强化家族价值观传承。

案例：某互联网企业家设立慈善信托，每年捐赠5%的信托收益用于乡村教育，并要求子女每年参与支教活动，将慈善行为转化为家族文化纽带。

策略三：离岸信托与跨境税务优化协同

背景：全球税收透明化(如CRS、BEPS 2.0)背景下，高净值客户需通过合法架构降低税务成本。

方案：结合离岸信托(如开曼、新加坡)与境内信托，利用税收协定、受益权设计等工具，实现资产全球配置与税务优化。

案例：某跨境贸易企业家将海外资产装入开曼信托，通过境内信托持有国内房产，既避免双重征税，又确保资产隔离。

二、跨境资产配置：从“分散风险”到“捕捉机遇”的转型

核心逻辑：2025年下半年，全球经济呈现“美国软着陆+欧洲弱复苏+新兴市场分化”格局，跨境资产配置需兼顾安全性与收益性，重点布局三大方向。

方向一：港股通与A股联动，捕捉“中国核心资产”机遇

背景：港股估值处于历史低位，恒生科技指数PE仅15倍，且港股通标的中的科技龙头(如腾讯、美团)、消费龙头(如海底捞、安踏)估值低于A股同类公司。

策略：通过港股通配置高股息、低波动的蓝筹股，同时利用A股与港股的估值差进行套利交易。

案例：某客户通过港股通买入腾讯控股，股息率达3%，同时参与A股与港股的科技股联动交易，年化收益超10%。

方向二：欧洲市场“技术合作+绿色转型”双主线

背景：欧洲重建自主防务体系与能源转型需求，与中国高端制造优势形成互补，推动合作模式升级。

策略：

新能源技术合作：投资中国光伏企业与德国企业联合开发的钙钛矿叠层电池项目，或参与法国海上风电设备供应链;

军工与新材料合作：关注无人机零部件、卫星导航、碳纤维等领域的技术标准共建机会。

案例：某客户通过QDII基金投资欧洲新能源ETF，间接持有西门子能源、恩捷股份等标的，2025年上半年收益达15%。

方向三：东南亚市场“消费升级+制造业转移”红利

背景：东南亚人均GDP突破5000美元，消费市场进入快速增长期，同时中国制造业向越南、印尼等地转移，带动产业链需求。

策略：

消费领域：投资东南亚电商平台(如Shopee)、支付公司(如GrabPay);

制造业：布局电子元器件、纺织服装等出口导向型行业。

案例：某客户通过私募股权基金参与越南工业园区开发，项目IRR超18%，同时持有印尼消费品牌股票，分享区域增长红利。

三、中信证券全周期服务：从策略制定到执行落地的闭环支持

中信证券为高净值客户提供“策略+产品+服务”一体化解决方案：

定制化策略：根据客户风险偏好、资产规模与传承需求，设计家族信托架构与跨境配置方案;

全球产品库：覆盖港股、美股、欧洲市场、新兴市场等全品类资产，提供QDII、港股通、私募股权等多元化工具;

专属服务团队：由家族信托专家、跨境投资顾问、税务律师组成的服务小组，提供7×24小时响应支持。

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