指标定义

- ROE（净资产收益率）：公式为 ROE = 净利润/净资产，净资产即所有者权益/股东权益，且净资产 = 总资产 - 总负债 。
- ROA（总资产收益率）：公式为 ROA = 净利润/总资产。
- ROI（投资收益率）：公式为 ROI = （投资）净收益/投资成本 。

ROE 与 ROA 区别（以案例辅助理解 ）

- 案例背景：张三出资 500 万开民宿，李四投资 500 万，半年后公司借款 500 万增加露营设施；年底营收等数据：营业总收 500 万、净利润 100 万、资产总额 1500 万、负债总额 500 万，所有者权益总额 1000 万（1500 万 - 500 万 ）。
- 计算结果：ROE =100 万/1000 万 = 10% ；ROA = 100 万/1500 万} = 6.7%  。
- 适用场景：
- ROE 衡量企业自有资本盈利效率，不考虑负债，适合负债率低、经营稳定行业（如消费品、公共事业 ） 。
- ROA 衡量企业所有资产盈利效率，对高负债行业/企业（如金融、银行、房地产 ）更具参考价值 。

ROI 特点与案例

- 特点：与 ROE、ROA 不同，一般用于衡量单个投资项目/单笔投资盈利效率 。
- 案例：A 企业用 0.5 亿投资某初创企业 10%股权（投资成本 0.5 亿 ）；10 年后初创企业上市，A 企业退出套现 5 亿，投资净收益 = 5 亿 - 0.5 亿 = 4.5 亿；ROI = 4.5 亿/0.5 亿} = 900%  。

三者优劣势

- 优势：
- ROE 越高，公司为股东赚钱效率越高；
- ROA 越高，公司用资产赚钱效率越高；
- ROI 越高，公司用钱（单个项目 ）赚钱效率越高 。
- 劣势：
- ROE 未考虑债务风险；
- ROA 未考虑资产折旧、资产新旧风险；
- ROI 未考虑钱的时间成本 。