您了解黄金吗？

　　黄金，是一种柔软、金黄色、抗腐蚀的贵金属。它在地壳中的含量约为亿分之五，非常稀有，开采难度大。黄金用途广泛，在珠宝首饰、电子工业、医疗中均有应用。

　　黄金是重要的避险资产，在经济不稳定、地缘政治冲突时，投资者大量买入黄金避险，推动金价上涨。同时，它也在全球金融市场扮演着关键角色：

　　1.货币属性：

• 　　国际通用：虽然现在已不再直接作为流通货币，但在国际结算、国际储备等方面仍有重要地位，是各国央行用于平衡国际收支、稳定汇率的重要手段。

• 　　信用支撑：黄金是货币发行的重要信用支撑。

• 　　资产配置：黄金与其他金融资产的相关性较低，将黄金纳入投资组合可以有效降低投资组合的整体风险。

• 　　抗通胀：在通货膨胀时期，物价上涨，货币购买力下降，而黄金的价值相对稳定，甚至会随着物价上涨而升值，能够有效抵御通货膨胀带来的资产贬值风险。

• 　　贷款抵押物：黄金因其价值稳定、易于保存和变现等特点，是一种优质的抵押资产。

• 　　提高融资信用：对于一些信用等级不高的企业或个人，拥有黄金资产作为抵押物可以提高其在金融市场上的融资信用。

　　影响黄金价格的因素有哪些？

　　1.宏观经济：经济衰退、货币宽松、通胀上升时，投资者偏好黄金，推动金价上涨；且黄金以美元计价，二者走势常呈反向波动。

　　2.政治因素：地区冲突、战争、政治动荡引发避险情绪，促使金价上升。

　　3.市场供需：供应受金矿开采等影响，需求来自珠宝、工业和投资领域，供需变化影响金价。

　　3.其他因素：央行购金、投资者心理和投机行为，也会造成金价波动。

　　为什么黄金一直涨？

　　一、交易逻辑转变，避险需求驱动

　　春节后黄金再创新高，牛市趋势不变。其核心交易逻辑已从美联储降息路径，转变为特朗普上台后世界秩序的不确定性。特朗普的政策与言论，加剧国际局势紧张，刺激黄金避险需求。

　　二、央行持续购金，推动价格上涨

　　自 2022年俄乌战争后，世界逆全球化浪潮涌起，中国等央行持续购金，推动黄金价格上涨。2024年全球央行购金量连续三年超1000吨，背后是美元地位受挑战，黄金成为去美元化、储备多元化的优质选择。

　　三、货币政策利好，避险需求持续

　　另外，美联储预计2025年降息两次，排除加息可能，降低了黄金持有成本。地缘局势复杂，避险需求持续。综合来看，2025年黄金市场前景乐观，投资者应合理配置资产，把握投资机会。

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