随着中国资本市场的不断发展，越来越多的投资者开始关注和参与股票、债券等金融产品的投资。在这个过程中，融资融券作为一种重要的投资工具，为投资者提供了更多的投资机会和策略选择。然而，对于许多新手投资者来说，融资融券的操作仍然存在一定的难度。

而影响信用账户最重要的因素就是可用保证金是否充足，而可用保证金主要来自投资者转入的现金或提交的自有担保证券，由于担保证券需要进行折算，因此担保折算率便成了影响融资融券交易的重要指标，上一期我们了解了什么是担保折算率，这一期我们来深入解析担保折算率的变化规律以及小技巧。

一、担保折算率的概念 首先，让我们来了解一下担保折算率的概念。担保折算率是指融资融券交易中所借资金或证券的价值与其担保品价值之间的比率。简单来说，它是投资者融资或融券所需提供的担保品价值与所借资金或证券价值之间的比例关系。担保折算率越低，意味着投资者可以借入更多的资金或证券，从而放大投资收益的机会。

计算担保折算率的公式如下：

担保折算率 = 融资融券所借资金或证券价值 / 担保品价值

具体来说，对于融资交易，担保折算率是指所借资金的价值与所提供的担保品价值之间的比率。而对于融券交易，担保折算率则是指所借证券的价值与所提供的担保品价值之间的比率。

担保品是指投资者在融资融券交易中提供的用于担保的资金或证券。它的价值决定了投资者可以借入的资金或证券的数量。通常情况下，担保品应具备一定的市值、流动性和稳定性，以便在市场波动时能够保持较高的价值。

二、担保折算率调整规则 券商会在交易所规定的上限范围内，每日、每周、每季度进行信用账户担保折算率的调整，调整会依据市场舆情、年报审计结果、退市、静态市盈率、新上市、指数成分股变动等因素。

如果折算率降幅较大，券商会急剧降低信用账户可用保证金，这会影响客户的融资融券交易。因此，投资者需要特别关注这些关键节点对担保折算率的影响。

三、担保折算率小技巧 当证券的担保折算率突然下降并导致可用保证金不足时，投资者需要采取措施以便继续进行融资融券交易。以下是一些可供考虑的方法：

1、详细计算和评估：

首先，投资者需要计算和评估账户中的可用保证金和持仓证券的折算率。这样，投资者才能对账户状况有充分了解，采取适当的措施。

2、减持持仓证券：

如果可用保证金不足，投资者可以考虑卖出折算率较低的部分或全部持仓证券，以获得现金并冲抵保证金的不足。

3、购买担保品：

投资者可以使用卖出证券获得的现金购买担保品，以满足融资融券交易中的担保折算率要求。

在进行这些操作之前，投资者需要了解相关风险和规定，并评估自己的风险承受能力和投资目的。此外，投资者需要确保委托成交后再进行下一步交易，并计算相关的交易成本。

需要注意的是，证券市场波动性较大，证券的担保折算率也可能会随之变化，从而对投资者的融资融券交易产生影响。因此，投资者需要密切关注担保折算率的变化，并在必要时采取相应的措施以保护自己的投资收益。投资者还应遵守相关规定，在进行融资融券交易前，了解相关规则和风险，并谨慎选择投资标的和策略。

四、如何查看证券担保折算率 1、交易平台查询

在大部分证券交易平台上，都提供了查询融资融券担保折算率的功能，投资者可以直接在交易平台上查看担保折算率的最新数据。一般来说，担保折算率会在交易日的晚间公布。投资者只需要登录自己的交易账户，进入融资融券板块，即可查询到最新的担保折算率数据。

2、证券公司网站查询

除了在交易平台上查询外，投资者还可以在证券公司的官方网站上查询担保折算率。不同的证券公司网站上提供的查询方式可能有所不同，但通常可以在网站的融资融券板块中找到相关信息。在查询时，需要输入股票代码或名称，然后就可以查看相应的担保折算率数据。

3、交易所官网查询

投资者还可以在交易所的官方网站上查询担保折算率。不同的交易所网站上提供的查询方式也可能有所不同，但通常可以在网站的融资融券板块中找到相关信息。在查询时，需要选择要查询的股票以及对应的市场，然后就可以查看相应的担保折算率数据。

担保折算率作为融资融券交易中的重要指标，对于投资者的融资成本和风险管理至关重要。了解和掌握担保折算率的概念、计算方法和影响因素，可以帮助投资者更好地进行融资融券操作。然而，需要注意的是，融资融券操作具有一定的风险，投资者应谨慎选择和运用相关金融工具，并在操作前充分了解相关规则和风险。

五、什么是融资融券？

融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入交易所上市证券(融资交易)或借入交易所上市证券并卖出(融券交易)的行为。而场外配资是指融资融券以外的，所谓的股票配资公司借钱给你炒股的行为。

在2015年股市大跌过程中场外配资的不合规行为被充分暴露出来，对投资者风险承受能力缺乏充分评估，毫无节制的煽动投资者放大投资杠杆，最后导致投资者“爆仓"概率大大提升、强制平仓后本金损失惨重。所以，特别提醒有融资需求的投资者，融资一定要找具有融资融券业务资格的证券公司，合规理性的放大投资杠杆，千万别去相信那些所谓的股票配资公司发出的小广告!

二、个人投资者申请融资融券业务，须满足以下基本条件:

1、客户为年满18岁的境内投资者，具有完全民事行为能力，且不存在法律、法规、规章及其他规范性文件及业务规则禁止或限制从事融资融券交易的情形;

2、客户账户必须为合格账户，且已办理客户交易结算资金第三方存管;

3、在全市场交易满6个月;

4、在我司开立的账户内最近20个交易日日均证券类资产在50万以上(含50万元);

5、客户具备一定投资经验和相当的风险承受能力，且无重大的违约记录等情形;

6、客户完成融资融券业务知识测评并达到80分以上;

7、我公司规定的其他条件。

三、融资融券交易常见问题

1、保证金可用余额 保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金及相关利息、费用的余额。也就是说，保证金可用余额由以下四部分组成:

①充抵保证金的现金

投资者信用资金账户内的现金由作为保证金的现金和融券卖出所得现金两部分组成，其中融券卖出所得现金只能用于买券还券，不能作为保证金; ②充抵保证金的证券市值

投资者信用证券账户内的证券由充抵保证金的证券和融资买入证券两部分组成，其中充抵保证金证券部分直接经折算后计入保证金可用余额;

③融资融券交易产生的浮盈部分

融资融券交易产生的浮盈经折算后可计入保证金总额，如融资融券交易形成浮亏的，浮亏金额需全额从保证金可用余额中扣减; ④减去未了结融资融券交易已占用保证金部分和相关利息及费用。

2、警戒线 警戒线是指合同约定的某一维持担保比例。客户信用账户维持担保比例低于该比例时，证券公司有权但无义务限制客户信用账户除提交担保物和偿还融资融券负债外的其他交易权限。

3、追保线 追保线 (即追保平仓线)是指合同约定的某一维持担保比例。客户信用账户维持担保比例低于该比例时，客户应按合同约定追加担保物或主动清偿债务，使维持担保比例不低于追保到位线，否则，证券公司有权按合同约定执行强制平仓，使维持担保比例不低于追保到位线。

4、追保到位线 追保到位线是指合同约定的某一维持担保比例。客户信用账户维持担保比例低于追保线时，客户应按合同约定追加担保物或主动清偿债务，使维持担保比例不低于该比例。

5、提取线 提取线是指合同约定的某一维持担保比例。客户信用账户维持担保比例高于该比例时，客户可提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于提取线。

温馨提示

融资融券业务是带有杠杆性交易的业务，除具有普通交易具有的市场风险外，融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险、以及信用、法律等其他风险。投资者在进行融资融券交易前，必须对融资融券的业务知识和相关风险有所了解，才能最大程度避免损失、实现收益。最后，投资有风险，入市需谨慎。在进行融资融券操作时，投资者应保持理性和冷静的态度，制定合理的投资策略，并在风险可控的前提下，寻求更好的投资收益。

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