观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市集体收涨，道指涨0.01%，标普500指数涨0.36%，纳指涨0.76%。宏观方面，美国上周初请失业金人数为22.8万人，创去年12月3日当周来新高，预期20万人。结合之前公布的ADP数据来看，美国劳动力市场可能正在边际走弱。今晚美国将公布非农就业数据。

国内方面，昨天市场震荡为主，AI大幅分化，AI应用领跌。两市约2000家个股上涨，赚钱效应依旧一般。市场成交量维持在1.19万亿左右。截止收盘，上证指数涨0%，深成指涨0.06%，创业板指涨0.20%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为MLOPS概念，芯片概念、贵金属等。MLOps 是通过构建和运行机器学习流水线（Pipeline ，统一机器学习（ML）项目研发（Dev）和运营（Ops）过程的一种方法，目的是为了提高 AI 模型生产质效，推动 AI 从满足基本需求的能用变为满足高效率、高性能的好用。该概念属于AI分支中的新概念。芯片概念大涨，主要受到天猫精灵介入阿里大模型的新闻催化，智能音箱或将成为GPT第一个落地的方向，智能音箱相关芯片领涨。贵金属板块大涨，源于受美国失业数据超预期影响，黄金价格创下年内新高，带动板块走强。

市场领跌方向为ChatGPT概念、虚拟数字人、云游戏等。领跌方向均属于AI应用端，主要受到海外监管趋严等负面事件的影响。同时，由于前期AI应用端涨幅巨大，板块存在较大获利回吐压力，在负面事件催化下，跌幅明显。

近期高频数据显示，经济修复的结构分化特征愈发明显。和往年同期相比，钢铁、氯碱等行业展现出较高的生产强度，但煤化、石化、化纤等多数行业仍处于修复中继阶段，3月PMI生产指数从2月高点回落2.1个百分点，显示生产恢复最快的阶段已经度过。从目前的终端需求表现来看，新房销售仍延续较高的成交活跃度，但3月全国二手房挂牌量价均边际回落，表明楼市预期依然偏弱，尚未根本扭转。另外，高频数据显示3月汽车销售同比表现或不及1-2月。经济开始进入内生性修复的第二阶段。

整体来看，市场量能依旧维持在较高水平，但赚钱效应一般。AI产业链分化进一步加大，AI当前震荡调整的概率更大一些。短期市场可能还有冲高，但需要提防持续放量情况下的滞涨。

【热点速递】

央行推进数字人民币研发试点 更多应用落地可期
对公场景尤其是泛政府相关的场景在数字人民币推广应用方面更具备优势，既可以充分发挥数字人民币可控匿名、可编程性的技术特点，又可以为数字人民币的推厂创造更为刚需的应用。

中国广电召开AI大模型研讨会 打造智慧算网大脑
细分行业巨头们的规模化专业数据库具备高壁垒、高门槛未来有望结合AI、大数据等方向探索更多的商业化方式。其中，具备深厚算力、算法积累的优秀厂商有望脱颖而出。

欧盟430亿欧元半导体提振计划望于近日获批　
随着芯片法案的落地，欧盟半导体产业链望迎来新的发展机遇，在欧盟布局半导体等产业链的国内A股相关公司有望获益。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了2份重点的报告：

第1份：（主题）低位异动频繁，关注医美方向

1. 3月下旬以来，低位方向开始异动，医美板块有所表现。当前板块的基本面趋势如何？未来是否仍有上涨空间？本篇报告将重点探讨。
2. 医美板块开始震荡上行，一方面源于医美作为线下消费最具成长性的方向，整体基本面恢复情况相对较好，4月即将披露的一季报可能会有不错增长。另一方面，后续如果AI 产业链开始进入震荡回调期，资金高低切换会更为明显。医美属于低位基本面景气度较好的方向，是资金主要流向之一。
3. 基本面角度看，22年美容护理服务机构业绩增长承压，23年以来景气度有望持续修复。根据百度大数据，22年四季度“医美”关键词整体日均搜索指数为1061，23年一季度整体日平均值为1203，环比上升13.4%，恢复至疫情前同期水平的96%。另外，根据《每日经济新闻》3月10日报道，深圳鹏爱医院总经理孟航远称，疫情期间是医美机构“低谷期”，目前鹏爱客流量比以前“多了不少”，今年将“彻底”迎来触底反弹。
4. 市场角度看，近期AI产业链打出了非常强劲的赚钱效应，逐步转变了市场偏保守的预期。市场成交量大幅放大，表明增量资金开始逐步涌入。因此，后续市场活跃度会进一步提升，随着高位AI产业链逐步出现分歧，低位轮动板块的关注度会进一步提升。
5. 医美板块短期具备较好性价比。一方面，作为消费板块的重要分支，医美整体涨幅不高，自1月下旬调整以来，最大跌幅21%，调整充分，位置较低。另一方面，医美板块具备较好成长性，随着一季报披露期逐步临近，市场关注点会逐步回到业绩趋势上，医美板块的关注度会进一步提升。

第2份：第八批药品集采解读：降幅符合预期，本土药企中标率高

1. 第八批国家药品集采开标。2023年3月29日，第八批国家组织药品集中采购在海南省陵水县开标。集采共39个品种、74家企业、252个品规获得拟中选资格，品规中标率 69%，涵盖抗感染、心脑血管疾病、抗过敏、精神疾病等常见病、慢性病用药，拟中选平均降幅味56%，按约定采购量测算，预计每年可节省费用167亿元。
2. 从整体看：“一主双备”规则温和，中标平均降幅56%。 “一主双备”指的是一个主要供应商，两家备选供应商。本次采用“一主双备”，可以进一步减少断供风险。此外，本次针对那曲肝素注射剂、依诺肝素注射剂分安瓿瓶（西林瓶）、预灌封和带安全装置预灌封等三种包装，并给予一定的价差空间，有助于引导产业链向预灌封方向发展。 本次集采 拟中选 国内药企中标比例高 。 本次集采在历次集采中降幅相对较高，这和本次集采主要采购品种是注射剂有关，整体过评企业多 有关 ，最终降幅符合市场预期。
3. 从细节看：原研中标率低，肝素首次纳入集采。 本次集采相关的40个品种中，共有20个涉及原研/进口企业，最终仅欧加农的米氮平片及阿尔法西格马的左卡尼汀注射剂两个原研品种中标，按品种计原研中标率仅10%。本次集采首次纳入肝素类产品，包括那屈肝素注射剂、依诺肝素注射剂。集采前，那屈肝素注射剂、依诺肝素注射剂原研药占比较高，但国产品牌过评数量较多，也占据了大量市场，本次集采两家原研企业未中标，有助于中标本土药企放量。
4. 本次集采对医药行业有哪些影响？我国药品集中采购制度经历了漫长的探索和发展，逐渐趋于成熟化、制度化。本次集采中，在执行细则、集采范围、价格设定等方面更进一步。集采政策的成熟稳定，使得市场对集采不再处于“风声鹤唳”的阶段，而是转向更为辩证看待。在已落地六批化药集采中，齐鲁制药、扬子江药业、中国生物制药中选超 40个，科伦药业、石药集团中选超30个，头部竞争力强 ；本次科伦药业作为大输液龙头，参选的7款注射剂均拟中选，丙氨酰谷氨酰胺注射剂、甲硝唑注射剂型和头孢地嗪注射剂是第一顺位拟中选，且在“单品之王”头孢哌酮舒巴坦注射剂获得第六顺位中选；华北制药和瑞阳制药分别有7个品种参与并全部拟中选；此外倍特药业、齐鲁制药、复星医药等中标品种也比较多。

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