本报讯10月19日，三大指数全线调整，深成指、创业板指继续创下年内新低。与此同时，又有7家央企加入护盘行列，共计增持回购规模最高将达42亿元。国盛证券指出，尽管近期北向资金整体流出，但外资交易盘稳定维持回流状态，股民情绪、量价动能均已见底，机构对后市仍持乐观态势。

　　沪指险守3000点

　　近期全球市场疲软，亚太指数均出现调整，在此影响之下，A股三大指数延续弱势表现，沪指收盘跌1.74%，险守3000点，收报3005.39点;创业板指跌1.28%，收报1913.70点。市场成交额达到8127亿元，北向资金净卖出117.04亿元，年内第三次单日减仓超百亿，连续5日净卖出累计近290亿元。

　　《投资快报》记者留意到，即便A股市场整体偏弱，但芯片股却普遍向好，其中先进封装、MCU芯片、汽车芯片、半导体产业、光刻机、存储器等多个指数涨幅居前。近期芯片领域消息频出，东方证券表示半导体整体景气度正迎来向上拐点，设备的薄弱环节有望持续突破，关注产业链投资机会;太平洋认为半导体行业周期触底在即，后续有望迎来复苏;中航证券则指出内资坚定扩产，自主产能逐步爬坡，国内设备景气度有望延续。

　　在外资持续流出，内部新增资金不足的情况下，结构性行情依然是当前市场的主要特征，目前成长风格占据市场的主导地位。有分析认为以高端制造、半导体、数字经济及新型工业化为代表的新经济方向、后续有持续催化的题材仍值得重点关注，诸如以算力、数据要素等为代表的AI、机器人、“一带一路”、智能驾驶以及华为产业链等，尤其是华为产业链由于涉及面广、概念众多成为短期市场的主要关注点，后续预计会在不同热点之间进行轮动切换。

　　茅台大幅调整是大盘见底信号?

　　在个股方面，昨日最为值得关注的是贵州茅台，该股股价大幅调整超5%。有传言称贵州茅台三季度和四季度以来业绩低于预期，称某机构策略会上称其四季度增速不到10%。但很快就有媒体联系贵州茅台，其证券部门人士回应近期生产经营正常。

　　亦有市场人士把贵州茅台及其他蓝筹股下跌归结到外资流出的问题上，认为突然大跌或与美国国债收益上行吸引外资流出有关。美国国债收益率近日连续上涨再创新高，美国十年期国债收益率已达4.97%，是16年来的新高。除贵州茅台外，昨日中国石油、工商银行、招商银行、宁德时代等一批权重股也集体下跌。

　　但关于贵州茅台的大幅调整被认为是大盘见底信号的观点更值得善待。有机构分析指出类似情况自2016年以来出现过8次，大部分出现在熊市末尾的最后出清，随后市场逐步触底反转，如2018年10月和2022年10月。少部分出现在牛市顶端的见顶反转，股王见顶成为熊市起点，如2021年2月。结合来看，虽然短期还有恐慌风险，但中期来看大盘 (沪深300) 胜率很高。另外，大幅调整后沪深平均1个月涨1.8%，3个月涨3.6%，半年涨6.8%。

　　对于昨日贵州茅台的大幅调整，也有基金经理认为市场中最为优质的标的补跌往往是阶段性见底的信号之一，市场破位向下拓展空间，重新考验3000点心理关口，白酒板块筹码松动，贵州茅台大幅调整给市场一定的压力，从以往经验来看，惯性下跌动量释放过程中多为加速状态，因此短线市场还要经受考验。

　　又有7家央企入列护盘

　　10月19日，中国核电、国电电力、内蒙华电、中国铝业、中国神华、中国建筑等六家央企分别公布了控股股东的增持计划，单家增持金额在1亿元—10亿元间不等;另有国电南瑞发布回购计划，拟以自有资金回购公司股份用于股权激励，回购金额不低于5亿元、不超过10亿元。

　　具体来看，中国核电发布控股股东增持计划，控股股东中核集团拟在未来12个月内增持公司股份，增持金额不超5亿元。

　　国电电力发布控股股东增持计划，控股股东国家能源集团拟在未来12个月内增持公司股份，增持金额3亿元-4亿元。

　　内蒙华电发布控股股东增持计划，控股股东北方公司拟在未来3个月内增持公司股份，增持金额1亿元-2亿元。

　　中国铝业发布控股股东暨实控人增持计划，控股股东中国铝业集团拟在未来6个月内增持公司股份，增持金额不低于2.5亿元、不超过5亿元。

　　中国神华发布控股股东增持计划，控股股东国家能源集团公司计划在未来12个月内增持本公司A股股份，增持金额不低于人民币5亿元、不超过人民币6亿元。

　　中国建筑发布控股股东增持计划，控股股东计划在未6个月内增持，增持金额不低于5亿元、不超过10亿元。

　　国电南瑞发布回购计划拟以自有资金回购公司股份用于股权激励，回购金额不低于5亿元、不超过10亿元。

　　记者注意到，在上述央企的公告中，多数都提及了对公司未来发展的信心及或公司长期投资价值的认可。有市场人士表示，一般来说，增持和回购与市场见底有一定的相关性，央企如此密集增持和回购一方面体现出公司及主要股东对未来发展的信心，另一方面底部加仓也是在维护公司及全体股东的利益。

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