2023-10-18 弘业期货

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为15.6万吨。消息面显示，据央行数据，9月金融机构新增人民币贷款 2.31 万亿元，同比少增 1764 亿元，不过居民端贷款明显好转，特别是以房贷为主的中长期贷款同比多增 2014 亿元，增幅创 4 月以来新高，或显示9月地产交易活跃度有所回升。福建、四川多地钢厂发布通知，受亏损影响加大减产力度，供应有一定的下降预期。但从终端需求来看，成交量继续维持低位。后市需要关注原料端的表现，以及消息面对于盘面的影响。

【铁矿石】

宽幅震荡

供应方面，上周外矿发运出现反弹，巴西矿增量明显，到港量大幅回升，整体供应较为稳定。需求方面，日均铁水产量245.95万吨，环比上周减少1.06万吨。目前铁水产量降幅较小，钢厂需求仍存，叠加港口库存处于超低位，铁矿石价格偏强。但钢厂亏损加剧，市场谨慎情绪较浓，铁矿上涨空间受限。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存10845.6万吨，环比减少539.82万吨，继续维持去库状态。盘面上看，主力01合约昨日继续上涨，注意上方阻力，短期内维持宽幅震荡。

【焦煤&焦炭】

区间震荡

各矿点多维持正常生产，停产煤矿陆续复产，供应稍有恢复，但在安全检查严格的背景下，煤矿供应恢复缓慢，供应端仍延续偏紧格局。煤矿新增订单减少，线上竞拍情绪转弱，部分煤矿库存有所增量，但多数煤矿整体库存仍处中低位水平。下游部分焦企产能利用率相对持稳，焦钢企业均有不同程度限产，对原料煤需求有所下降，下游观望情绪浓厚，对原料补库积极性不高，多谨慎按需采购为主。

西北地区部分焦企对化工焦下调50元/吨。当前焦企开工情况较好，出货较为积极，库存压力较低，随着原料端焦煤价格出现松动，焦企成本端支撑稍有减弱，焦炭第三轮提涨或将搁置，但山西地区4.3米焦炉淘汰工作仍在进行，部分焦企已经停止装煤，提前退出，后期焦炭供应或仍有收紧预期。下游钢厂亏损面扩大，停产检修增多，对焦炭采购积极性下降，且原料端焦煤竞拍价格有所回落，流拍现象显现，对成本支撑有所转弱。

【铁合金】

弱势震荡

硅方面，上游锰矿偏弱，现天津港澳块38-38.5元/吨度，加蓬块37-37.3元/吨度，南非半碳酸31.3元/吨度。上周供需方面，上周全国121家锰硅企业开工率环比减少1.1%至70.65%，日均产量减少328吨至3.568万吨，总产量24.976万吨，环比减少0.91%。五大钢种锰硅周度需求求13.3749万吨，环比减少0.64%。现货报价呈现下滑趋势， 北方硅锰合格块现金含税自提报价6650-6800元/吨，南方主流报价6700-6830元/吨。供需方面，锰硅供应过剩，锰硅库存17.47万吨(-0.82万吨)库存缓慢去化，合金厂供应高位回落，需求端五大钢材产量延续小幅下滑的趋势，钢厂产量下降，新一轮钢招开启，但有所减量，下游压价情绪不减，短期内硅锰延续盘整运行，可逢高试空。

硅铁方面，上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加0.26%至40.41%，日均产量增90吨至1.6528万吨，总产量11.57万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2453万吨，环比减少1.66%。现货稳价，主产区72硅铁自然块6900-7100元/吨，75硅铁自然块报价7500-7600元/吨。10月河钢新一轮硅铁招标，招标量1780吨，环比增加250吨。成本端，内蒙结算电价下降、兰炭价格小幅下降，硅铁生产成本走弱，现货利润进一步压缩。宁夏、内蒙产区利润区间-59.5-279元/吨。基本面方面，硅铁供应高位且近期有厂家复产，供应上升限制盘面上涨，下游需求尚可，南北方钢厂均入场采购。库存方面，全国60家硅铁企业库存约6.56万吨（-2.77%） 小幅去化。整体来看，硅铁期货连续下行带动市场信心不足，下游贸易商拿货不多，短期盘面继续偏
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