2023-10-18 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.07%报1935.7美元/盎司，COMEX白银期货涨0.9%报22.97美元/盎司。经济数据表现较强，市场对于加息的预期小幅增加。巴以问题继续影响金融市场，贵金属震荡判断。美国9月零售销售环比升0.7%，预期升0.3%，前值自升0.6%修正至升0.8%；核心零售销售环比升0.6%，预期升0.2%，前值自升0.6%修正至升0.9%。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：强势美元，地缘政治风险加大。交易提醒:LME收盘18625美元，涨幅0.27%。昨晚公布美国9月份零售数据大幅超预期，终端消费稳定增长使得通胀高高在上，美元高位运行；周四众多官员和美联储主席发表讲话，届时将对当下的经济状况，未来的紧缩途径给出更清晰的信号。国内经济方面，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存没有变化（42870吨），上期所库存增加36吨（6051吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均跌落至前期震荡平台下沿，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡偏弱，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

偏弱

隔夜伦铜探底回升小幅下跌，收于7961美元。沪铜夜盘低开高走收中阳，收于66410。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美经济数据较弱，中国刺激政策继续推出，效果一般，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持在至一年高位，节后补库，国内铜需求好转。沪铜中期技术形态偏弱，不确定性较高。上方压力68000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水小幅上涨至84点，外盘比价略微强于内盘，走势较弱。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油大涨，伦铝探底回升小幅下跌，收于2177美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于18880。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。假期铝库存大幅增加，节后补库现货需求好转。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，8月进口同比大增近40%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19000，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收长下引线的的阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收大阳线。8国内锌精矿产量维持高位。国内外锌矿端周度微降，锌矿供应仍偏宽松。随着冶炼厂检修减产后逐步复产，10月产量有望接近60万吨，供应压力较大。下游旺季需求回升，但国内库存累库，低库存对锌价支撑走弱，中期沪锌逢高空策略不变。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后反弹收阳线。沪铅晚间小幅低开后反弹收上引线的小阳线。国内外加工费低位继续回落，矿端供应偏紧格局延续。再生铅和原生铅供应周环比回升，废电池价格价格韧性较高，再生铅企业利润缩窄。下游电池需求消费仍一般，企业以消化库存为主。短期供应边际增加，需求提升有限，中期供需偏宽松格局不变。但铅矿和废电池成本支撑下，铅价下方空间有限，短期空单逐渐了结，铅价或呈现震荡。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格小幅波动，市场参考价格15460元/吨，较上个统计日价格下调37元/吨（百川报价）；部分金属硅价格小幅下调，主要是下游接货能力不足，个别企业报价小幅下调；西南地区因成本问题降价意愿较弱，价格相对坚挺；市场实际成交量相对较少，个别成交价格小幅下调，大部分较为僵持，上下游博弈心态明显。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14730元/吨（Wind报价），下跌180元/吨，Si2401主力期货合约报收14630元/吨，期现基差现货升水为100元/吨，下跌270元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求弱势稳定，库存显著回落，厂家积极捂盘挺价，现货基本面由供过于求向供需平衡阶段转变；但近期421#已无期现套利空间导致库存开始回升，市场真实总库存量存疑，上游对去库过度乐观，而下游相对保守；预期后市价格易涨难跌，但上方空间亦有限；期货可待回调伺机做多，现货呈高升水421#无套利空间，下游制造商可通过买入期货交割来降低现货采购成本。

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