2024.06.06 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.19%报2375.3美元/盎司，COMEX白银期货涨1.75%报30.135美元/盎司。加拿大央行宣布降息25个基点至4.75%，符合市场预期，成为七国集团（G7）中第一个启动宽松周期的央行。美国5月ISM非制造业PMI升至53.8，大幅好于预期的50.8，创九个月新高；美国5月ADP新增就业15.2万人，为今年1月以来最低水平，远低于预期的17.5万人，4月数据从19.2万人下修至18.8万人。劳动力市场进一步降温。全球市场降息大幕逐渐拉开，今日晚间欧洲央行也将公布利率决议，大概率开启降息，昨夜贵金属市场受加拿大降息及就业数据不佳影响反弹，短线维持震荡判断，白银弱于黄金。

【沪镍】

震荡上涨

市场焦点：市场情绪不稳 美国公布经济数据

交易提醒:LME镍收盘18600美元/吨，跌幅1.38%。美国昨晚公布5月份小非农数据，新增就业数15.2万人，预期17.5万人，这一数字也是今年来最低值，同时加拿大宣布降息25个基点，数据说明美国经济在高利率情况下产生收缩，就业市场紧张程度在缓解，西方发达国家开始进入降息状态，美国利率政策有望开始放松，美元指数低位徘徊；中国央行出台房地产的利好政策，此举更激发整体经济层面的热情，国务院颁布对铜，铝等金属新增产能严控措施，在低碳环比方面提出更高要求，对镍产业影响偏正面，最新1-4月份规模以上工业企业生产状况好转，利润增长4.3%，与一季度持平，呈现恢复增长势态。最新海关数据4月份国3内纯镍进口8125吨环比同比均大幅增加，俄镍是第一供应商，镍铁进口72.36万吨，同比大幅增加，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地；LME仓单库存增加1206吨（84720吨），上期所仓单库存减少222吨（22457吨），两市库存均维持高位，美国的制裁令俄罗斯最大的诺镍公司第一季度减产10%，国际镍研究小组最新报告3月份全球镍供应短缺2200吨，去年同期短缺1700吨（早前报告今年3月份过剩2.04万吨，环比扩大50%，同时提高了2024年全年需求预测，都是矛盾的数字），乘联会数据5月份新能源车批发销量91万辆，同比增长35%，环比增幅16%；预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；技术上看镍价处于涨势回调中，月间价贴水，基差时而为负，说明现货面不紧张，此轮上涨源于整体商品市场在宏观利好政策频繁出台以及基本面局部改善加持下的资金炒作，市场资金较充沛的情况下，风险溢出明显，金属市场短期涨幅过大，调整在所难免，同时市场对各种信息过分敏感，商品市场恐高情绪骤起，上周五公布国内制造业经理人采购指数PMI49.5%再次跌破枯荣线，催生价格快速回调，整体政策面资金面利多犹在，维持多头思路，此阶段价格波动矫枉过正时常发生，低买入较稳妥（14.5以下），同时短期获利多单注意逢高了结滚动操作。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜探底回升尾盘拉升转涨，收于10006美元。沪铜夜盘高开高走收小阳，收于80720。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。国内5月经济数据不及预期，美联储9月降息概率上升，宏观基本面中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。美铜逼仓行情逐步结束，沪铜跌破20日均线支撑，技术上已经破位，短线震荡，中期有可能进入下行趋势。上方压力82000，下方支撑78000。今日国际铜较沪铜升水小幅上升至437点，外盘比价小幅强于内盘，未来走势可能偏弱。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大涨，伦铝探底回升大跌，收于2635美元。沪铝夜盘低开高走，在20日均线企稳收小阳，收于21225。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，1-4月原铝净进口量同比增幅达87%。国内铝现货需求一般，本周库存略微下降，俄铝后期大概率转入亚洲，总体供需平衡。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝在20日均线上方回调，技术形态中性。短线外盘投机资金在铜铝之间切换，出现跷跷板效应。中期铝价高位，存在回调风险。上方压力21500，下方支撑20000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后回落收下引线的中阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收小阳线。全球矿山恢复缓慢，预期四季度前矿紧张难以缓解。国内外矿6月月度加工费环比进一步回落，国内冶炼厂供应维持低位，且预期有压缩产量的压力，下游需求提升有限，短期锌震荡。中长期，矿加工费低位，国内政策刺激需求乐观预期下，锌回调后维持多头思路。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后震荡收长十字线，沪铅晚间小幅低开后反弹收中阳线。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续，6月原生铅仍有检修计划，矿端供应未有明显缓解，原生铅供应仍受限。废电瓶价格走高，原料供应紧张延续，再生铅开工未有好转。下游电池传统消费淡季，需求一般。预计供应阶段性紧张，铅价高位震荡，波动风险较大，投资者关注18500的支撑。后期关注铅供应开工情况。

【碳酸锂】

震荡偏弱

6月5日，SMM电池级碳酸锂指数101729元/吨，环比上一工作日下跌1732元/吨；电池级碳酸锂9.95-10.45万元/吨，均价10.2万元/吨，较上一工作日下跌1800元/吨；工业级碳酸锂9.73-9.93万元/吨，均价9.83万元/吨，较上一工作日下跌1700元/吨。部分上游锂盐企业价格重心有所下降。下游企业对于采购现货的意愿依旧清淡，在价格波动较大的情况下较为谨慎。短线锂盐价格维持震荡偏弱判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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