一、 市场点评

周三两市早盘低开震荡，中小题材股表现分化，创业板指一度快速下探，临近午盘银行、保险、地产、石油石化等权重板块突然拉升，带动大盘指数快速冲高，午后小幅震荡回落，两会临近部分政策预期题材开始活跃，油气改革、养老地产、民营银行等概念涨幅居前，网络安全、海南、抗癌、酒类等题材也有活跃表现，而在线教育、智能穿戴、军工、传媒等题材跌幅居前，市场整体上呈现权重股反弹而中小题材回调的分化局面。截止收盘上涨、平盘、下跌个股数量分别为1154、214、1145只，共有约40只股票涨停，上证指数上涨1.11%，深证成指上涨1.55%，沪深市场成交金额分别为1278亿和1745亿。

上证指数延续反弹突破半年线，两市成交量继续放大，全市场资金总体小幅流出，板块资金流向上银行大幅流入而信息服务大幅流出，市场存量资金流动造成结构性分化。银行等权重板块的启动支撑目前反弹行情在时间和空间上的延续，数据统计显示历届两会前股市上涨概率较大，而指数上升空间仍然受限于2200点上方的较强阻力压制。创业板短期累计涨幅较大，放量回调且个股表现分化，短期仍有可能作高位震荡调整，关注两会改革题材机会。

基金方面：周三上证基金指数涨0.88%，深证基金指数涨0.46%。

海外市场方面：隔夜美股道指跌0.56%，纳指跌0.82%；欧股方面，英国富时100指数和德国DAX指数平盘报收，法国CAC40指数涨0.24%。

二、 大势要闻：

1、格力集团拟剥离格力地产并引入战略投资者

珠海市国资委拟将格力集团持有的格力地产部分股权及债权等资产，注入其新设全资公司，之后拟公开转让格力集团部分股权引进战略投资者。

点评：格力集团将剥离格力地产，国资委将转让格力集团不超过49%的股权引进战略投资者。若减持完国资委持有格力电器比例降至9.4%。我们认为：（1）珠海市国资委和格力集团打响了本轮国资减持和改革标志性第一枪，已经得到了政策绿灯。（2）我们重点关注的国企改革领头地区将在之后迅速跟进。上海、广东、重庆等地国企改革速度将明显加快。央企改革和选择性减持也将紧跟其后。（3）国企改革中，竞争性国企改革将会优先。竞争性行业效率提升：主要体现在以下三个方面：1.) 公司治理改善和股权治理机制理顺；2.) 约束激励机制的建立和完善；3.) 国资国集团内部的资源整合重组。关注标的包括：东方明珠（600832）、上汽集团（600104）、中国海诚（002116）、中华企业（600675）。

三、 热点跟踪：

1、中石化将重组油品销售业务板块，引入民资

中石化20日晚间公告，董事会同意在对中国石化油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营，社会和民营资本持股比例将根据市场情况厘定。董事会授权董事长在社会和民营资本持股比例不超过30%的情况下行使下述内容(包括但不限于)：(1)确定投资者、持股比例、参股条款和条件方案，并组织实施该参股方案；(2)签署交易文件及相关其他文件，并办理与前述事项相关的审批、登记、备案、披露等程序。

点评：中石化油品销售业务引入民资，将对行业起到示范作用，可视为油气改革迈出新的一步。据了解，此次中石化放开旗下自有加油气站、成品油管线、储油库等油品销售业务。油气行业民营上市公司未来将获得更多的发展机会。业界更为关注的原油进口资质和配额改革，也有望取得突破。建议关注海越股份（600387）、龙宇燃油（603003）、广汇能源（600256）、光正集团（002524）、新疆浩源（002700）、泰山石油（000554）等。

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