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目前仍处节前最旺节点，但相比于往年同期一蛋难求现象，今年销区货足量多，受台风影响昨日东莞出现爆仓，贸易商风控情绪升温，业内看涨热情消退，今年双节备货提振力度可能不及预期，而供应端产能上升势头不变，供增需减局面下本月蛋价整体承压。

产能方面保持增加态势，根据卓创资讯，8月份全国在产蛋鸡存栏约为11.96亿羽，环比增幅0.76%，同比增幅1.18%；另据我的农产品网，在产鸡存栏约为11.28亿羽，环比增幅0.8%，同比跌幅1.23%。存栏结构方面，小于120日龄后备鸡占比14.48%，环比下滑0.22个百分点；120-450日龄主力产蛋鸡占比76.43%，环比提升0.33个百分点；450日龄以上老鸡占比9.09%，环比下滑0.11个百分点，可见目前鸡群以高峰产蛋鸡为主，饲料转化比高，且随着天气转凉，产蛋率及蛋重均稳步提升，截至8月底，蛋鸡平均产蛋率为89.83%，较月初提升1.25个百分点，还有2%左右的提升空间，这意味着9月以后中大蛋供给将转为充裕。

数据来源：卓创资讯 弘业期货农产品所

本月新开产蛋鸡主要是5月份前后补栏的鸡苗，淘汰部分约为17个月前、即2022年4-5月份期间补栏的鸡苗数量（不考虑补栏青年鸡），卓创统计5月鸡苗销量环比增幅为-5.76%，同比增幅为10.13%，5-8月份鸡苗销售总量同比增幅为10.9%，本年因新冠影响导致的运输和消费问题消除，规模化浪潮下大场趁机扩张，就业形势不佳背景下很多散户也选择继续从事养殖等，均使得本年尤其是二季度以后补栏情况较好，8月份鸡苗销量是近3年同期最高水平。淘汰方面，目前延迟淘汰仍是主流，上月底重点产区代表市场平均淘汰日龄为520天，较7月份延长2天，临近双节，也有部分养殖单位选择顺势淘汰，但由于适龄老鸡数量不多，节前增量预计有限，整体看来本月新开产数量大于淘汰数量，产能继续上升势头不变，制约蛋价抬头空间。

数据来源：卓创资讯 我的农产品网 弘业期货农产品所

消费端口，从北京、广东两地到车数量看，销区到货量连续3周环比增加，市场购销相对顺畅，主要得益于学校集中采购提振以及食品厂备货拉动，目前开学宴进入尾声而双节备货还在进行，就时间点看仍处于最旺季，上旬现货蛋价仍有上冲动能，不过目前反映各环节基本不存在缺货现象，部分销区承接不力致贸易商风控情绪有所升温。日前气象部门发布台风红色预警信号，今年台风“苏拉”强度大、雨量足，国家应急管理部称将加大隐患排查力度，通过提前关闭旅游景区、海滨浴场等场所，视情采取停工、停学、停课等管控措施预防灾情险情，台风将使得短期家庭需求增加，抑制食品厂、商超和餐饮行业的消费，近两日南方到货继续增加但市场走货速度明显放缓，东莞地区爆仓相对严峻，旺季时间窗口缩短，若销区累库无疑会加速备货期过后蛋价下跌速率。下半年豆粕价格开启暴涨模式，9月1日全国豆粕均价4970元/吨，较6月初涨1160元/吨，涨幅超30%，受原料价格上涨影响，月底单斤鸡蛋饲料平均成本涨至3.9-4元,综合成本约为4.3元/斤，据此算单斤鸡蛋盈利水平为1元/斤左右，略低于去年同期水平，但豆粕价格保持强势，预计饲料成本仍有抬升空间，养殖利润预计走缩，高饲料成本对补栏行为起抑制作用的同时也会减缓老鸡淘汰速率、甚至是增加养殖户换羽比例，后期需要通过鸡苗销量、老鸡出栏量和淘汰日龄等指标来验证。

数据来源：wind 卓创资讯 弘业期货农产品所

综合看来产能上升、供应增量趋势相对明确，旺季食品厂、商超备货需求可能不及市场预期，随着看涨情绪消退，风控情绪升温，中旬以后蛋价上方压力将凸显，节后合约将继续承压，操作上保持逢高偏空思路。

转自弘业期货

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