可转债的一生之衰退期
发布时间:2023-6-5 16:56阅读:208
我们在第一篇就说到了,可转债的一生并不是长生不老的,而是有一定期限的,这里的衰退期,我给到的定义是可转债即将强赎,或者到期退市,是我们千万不能去买的情况。
在集思录,有一栏是专门统计【已退市转债】的,目前有311只转债已经退市不交易了。
其中三百多只转债里面,有270只转债都是因为强赎退市的,占比高达87%。强赎是大多数转债的最终命运。而正股退市导致转债退市的是近期才发生的,这种情况,以后或许会多起来,所以挑选转债的时候,还得多个心眼,尽量远离垃圾债。
我们来仔细看看这个强赎条款
赎回我们一般都是说有条件赎回条款,是指在转股期内,如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)
还记得我们昨天说的两个必须记得的公式吗
转股溢价率=(可转债现价-转股价值)÷转股价值
转股价值 = 面值100÷转股价×正股价
当达到强赎条款时,收盘价(即正股价)=转股价×130%
转股价值=100÷转股价×转股价×130%=130.
又因为,可转债现价<转股价值,就会有大量的套利者去买可转债,可转债价格自然水涨船高,直到没有套利的空间,所以一般情况下可转债现价≥转股价值。
也就是说满足强赎的时候,可转债的现价是大于等于130的,如果我们在130以下买入,到时候,发生强赎,赚钱是必然的,这也是可转债投资低风险的核心,80%以上的转债都会强赎,这个胜率比投资股票的确定性高太多了。
目前注册制下,A股上市的股票会越来越多,择时选股的难度会更大,而投资可转债是比较省心且赚钱的概率较大的,所以受很多投资者的追崇。
我们接着说强赎,公司转债满足强赎之后,要不要强赎回去,这个是公司的权利,公司可以选择不强赎,投资者可以考虑将自己的转债落袋为安,也可以继续持有,影响不大。
但是如果一旦公司公布强赎之后,我们就需要尽快卖出手中的转债。
因为强赎意味着这只转债即将退市,不再交易,如果迟迟不卖出转债,公司会低价赎回去,强制赎回价格一般是面值100+当期应计利息,算下来也就100零几毛钱,如果不卖出去,本来赚几百块钱的,最后可能会反而亏钱。
比如最近退市的上能转债,会发十几二十次提示公告,一定一定要记得关注公告,在最后交易日前卖出转债,避免损失。
服务比较好的券商也会有专门的客服人员提醒,公众号绑定官微提醒,短信提醒等等,一定要及时关注,避免损失
如果说,没能赶在最后交易日卖出转债,还可以在最后转股日将转债转换成公司的股票。
还是上能转债,发行有4.2亿的转债,最后还钱部分只有0.052亿,98.76%的资金是被转成了公司的股票,成功把债权人转换成了公司的股东。
将债券人转成公司的股东最大的一个好处就是可以不用还钱,股东是和公司站在同一阵线的,这也是为什么上市公司要发行可转债,为什么强制赎回的价格那么低的重要原因。
转成公司的股东之后,你可以选择卖出股票给其他投资者,也可以继续持有,和公司同甘共苦。
一般停止转股日是在停止交易日之后,赎回登记日之前,到了赎回日之后,转债就正式衰退死亡,结束了这一生!
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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