场景1.期权初学者一般选择买什么合约比较好？

初学者做期权的买方是更容易上手的，看涨买认购期权，看跌买认沽期权，在合约上选择实值合约较好，实值合约受波动率和时间的影响较小，杠杆也比较小，能够避免因时间损耗过快而造成亏损。

注：实值合约的涨幅虽然没有虚值合约高，但是杠杆低，时间损耗小，更适合新手及偏谨慎的朋友。

另外，近月的合约流动性比远月的好，也更容易上手。

场景2.期权何种情况下会有高收益率的可能？

①期权的日内波动大，交易机会多

比如下图是某期权合约的分时走势图，把握好时机，可以进行多次低买高卖，赚取日内波动的差价。

②市场大涨或大跌的时候，涨幅可以达到几十甚至几百倍

典型的就是去年924行情50ETF购9月2400涨幅24100%（241倍）和近期的407行情创业板ETF沽4月1850涨幅7763%（77.63倍）。

场景3.重仓股票，担心大盘下跌怎么办？

可以尝试拿一部分资金用来买认沽期权，既保留了股票继续上涨的盈利，又仅用小资金对冲了股票的下跌风险。

举个简单的例子，假设小财今日开盘以3.995的价格买入沪深300etf（510300）10万股，合计市值39.95万。

由于担心股票/ETF下跌，于是买入了10张行权价为4的沪深300etf的认沽期权，花费权利金443一张，合计花费4430元。

而今天市场，下午跳水，沪深300etf收盘只有3.972元，现货亏损（3.972-3.995）*10万=2300元。

而认沽期权上涨近30%，可以盈利：（591-443）*10=1480元，这样一来，整体的亏损，可以缩小到820元。

特别提示：只做示例讲解，不构成投资建议！！！仅供学习理解。

场景4.行情震荡，持有的ETF基金没有收益怎么办？

震荡行情在A股是常有的，就以沪深３００为例，从去年９２４行情之后，国庆节之后到现在，区间涨幅-１.２４％，如果说持有沪深３００ETF基金就是忙忙碌碌大半年，不仅没赚钱，反而还亏着。

这种情况下，我们可以使用备兑策略，也就是在持有标的的基础上，以标的证券作为担保品的形式卖出开仓一笔认购期权。

有一个简单易懂的例子是，假设你有一个房子，但是目前无法按照目标价卖掉，那闲着不如出租出去，赚点租金来增加收入，这个收入在期权来看就是权利金。

卖出认购期权的盈利最大是我们卖出开仓的权利金，就比如说下图是2821元一张，当期权合约临近到期，又是虚值的时候，合约归零，我们就可以获得最大“租金”收益２８２１元，当然在卖出认购期权持有期间也可以随时平仓，来获取这个权利金的差价。

但是这个策略在遇到短期大涨的情况，对应的认购期权合约可能会出现亏损，需要设置一定的止损线。

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