近期有近20余家券商都在推自家的T0算法，那智能T0算法是什么？要如何开通？收益情况如何呢？今天一篇文章给大家讲清楚。

首先T0算法是基于底仓，利用算法进行日内买卖操作，以降低持仓成本并获取日内波动价差收益,最后保持持仓量不变。

比如下图所示，假设持有10万股股票A，开盘股票走高，卖出10万股，之后走低再买回10万股，实现股票数量不变，赚取日内价格波动的差价，来降低成本。

在实际操作当中，也可能会先买入，再卖出，需要投资者有足够的资金可以操作。

当然也会存在，卖出之后又继续上涨，股票没有回落，这样为了保持持仓股数不变，再高价买入则会出现亏损，先买后卖也是同理的。

智能T0算法并不能保证我们百分百盈利，比如下图所示，若是先买入，再卖出，就是高买低卖，方向做反了也是会亏钱的。

那为什么还要推出这个算法T0交易呢？

量化算法T0交易之前基本上都是券商自营盘、资管、私募量化机构用来增厚持仓收益的，现在我们普通投资者也是可以使用量化T0交易了，券商大多设置的门槛在50w~300w之间。

算法T0交易不会每一笔都赚钱，但是整体的胜率还是相当OK的，顶尖AI量化算法可以日均跑赢3-12bps，年化收益率也可以到7-20%左右。这对于长期持股被套牢的投资者来说是一个福音。

参与量化T0算法交易的步骤大致是：

①券商进行适当性校验（风险承受能力），准入门槛校验（比如资金50w）；

投资者满足条件向券商提出申请，券商开放权限，并且券商会开通极速交易柜台给投资者（量化交易柜台都是在内存极速柜台），方便程序进行委托下单。

②开通之后，投资者可以创建策略，授权底仓股票、资金及交易数量

③券商及算法商进行程序化运行，发出交易信号，实盘下单。

④查看收益，算法交易的绩效评价。

我们在使用算法交易商的算法时是看不到底层的算法逻辑的，这个属于算法商的顶级商密，但是大多数的算法都会根据股票的波动率、成交量来做设置。

常用的智能算法策略有：

VWAP 策略：参照该证券历史交易量分布，结合实时行情进行拆单交易，使成交均价接近交易时段内市场价格按成交量加权的平均价。

TWAP策略：在设置的交易时段内均匀拆单，使成交均价接近交易时段内市场价格的算术均价。

跟价策略：当市场价格有利时增加成交量比例；当市场价格不利时减少成交量比例

跟量策略：使得算法交易执行期间内的已成交量占市场成交总量的比值接近用户设置的量比比例参数值。

所以量化T0算法除了和算法商和券商的交易策略相关之外，和标的本身的波动率、成交量都有非常大的关系。在选择标的的时候，选择长期持股的、日内振幅3%以上的，成交量相对比较活跃的股票是比较好的。

结语：智能T0算法交易不是绝对的稳赚不赔，本质上还是低买高卖做T，降低持仓成本的，当然也不乏算法交易做了反T，但是中长期看，算法T0交易是可以实现底仓增厚的效果的，适合长期持股不动，但是又想要点超额收益的投资者朋友。