有色金属：美元反弹，有色普跌

铜。美联储加息预期再度上升，美元反弹铜价承压。周四伦铜收跌1.80%，沪铜主力日盘收涨2.21%，夜盘收跌0.62%。宏观面，美国初请失业金人数创下了自2021年以来的最大降幅，美联储洛根表示目前的数据不足以证明需要暂停加息，美联储掉期数据定价6月加息的可能性上升至40%，美元持续反弹，铜价承压回落。基本面，随着铜价回落，下游逢低补库较多，近期交割单迟迟未见流入市场，进口流入偏少，致使现货升水攀升至历史高位，若仍未见仓单释放，可能促使升水进一步走高，另外需关注后续进口流入量级。近期初端开工的抬升可能更多是对远月订单的透支，高开工预计难以持续。短期基本面支撑有限，关注市场情绪变化。

铝。美元走强，铝价承压。周四伦铝收跌0.62%，沪铝主力日盘收涨1.12%，夜盘收跌0.43%。供应端，西南逐步进入汛期，关注云南降水情况以及对应复产预期变化。消费端，新增订单有限，限制开工进一步抬升。电解铝冶炼综合成本下滑至16300附近，对铝价形成拖累。隔夜美联储6月加息预期抬升，美元走强，同时基本面缺乏驱动，上方压力增加，铝价小幅回落。铝锭低库存对铝价保持支撑，在云南尚未复产的情况下预计维持去库，可以适当关注跨期正套。

农产品:美豆净出口销售好于预期，油脂或短线反弹

    油脂。昨日晚间usda公布的周度销售报告好于预期，隔夜美豆以及美豆油反弹，预计今日白天国内油脂也将跟随反弹。不过目前油脂基本面仍然较为利空，预计反弹幅度有限。另外目前油粕比处于较低水平，预计会有反弹，操作上可进行多油空粕的套利。

    豆粕/菜粕。近期连粕相较美豆走出独立走势，主要由于通关政策的改变，使得国内阶段性供应偏紧，叠加部分油厂五月中下旬有停机检修的计划，因此在低库存低压榨量的背景下，豆粕震荡走高。但后续美豆种植情况良好，且巴西丰产大量出口大豆，一旦进口大豆大量进入油厂，连粕将跟随美豆下跌。建议逢高做空

    生猪。昨日2307合约上涨0.58%。第二批收储消息利多出尽，回归基本面行情。气温上升，肥猪销量缩减。样本屠企日度屠宰量节后缩量。目前供应相对稳定较充裕，下游端白条走货一般。底部初步显现，有二育和冻品托底。预计近期盘面小幅技术性反弹，上方空间不宜过分看高，价格缺乏上行支撑，空单及反套可适当止盈。

棉花。短期，天气炒作阶段性降温，市场进入需求淡季，郑棉预计震荡调整为主；中长期来看，新年度棉花产量下降已成定局，籽棉抢收预期仍强，同时国内经济缓慢复苏，下半年消费预期乐观，维持中长期看涨观点不变。

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