能源化工：沥青短期强势

原油。隔夜油价回落，因美国最新公布的初请失业金数据较好削弱了市场对美联储暂缓加息的押注，由于数据同样缓解了对衰退的预期因此昨日的跌幅总体受限。此外在美国开始招标收储后印度也计划补充920万桶原油，给予市场一定支撑，我们预计油价总体低位震荡，后续关注需求端数据表现。

沥青。沥青近期走势偏强，一方面成本端触底反弹，另一方面市场传闻北方部分炼厂因原料不足暂时关停。我们认为今年沥青总体需求不佳，但库存结构较好，当前处于淡季炼厂和贸易商均没有主动降价理由，尽管上方空间或较有限，短线可轻仓低多参与。

LPG。当前燃烧需求边际减弱，中东和美国供应宽松，美国丙烷超预期累库。尽管PDH开工回升至78%，但单靠C3需求对价格支撑力度有限。考虑到当前现货端回落明显期线基差大幅收窄，盘面偏弱短期将持续，鉴于PDH开工延续回升，做空利润可继续交易。

PTA。高辛烷值调油组分估值下跌基本接近尾声，PX价格触底反弹，原油价格持稳，PTA价格跟随成本小幅上涨，下游聚酯利润因前期原料价格大跌而修复，聚酯开工率反弹至87%附近，TA短期需求尚可，未来TA向上的驱动还要看到原油和汽油价格共同上涨。策略建议：逢高做空TA09，多EG空TA可全部止盈离场。

MEG。原油价格企稳后，乙二醇价格高位回调，部分装置检修完毕后重启，货船到港恢复提货减少，本周港口库存没能延续去库格局。乙二醇区间波动思路不变。策略建议：EG09区间操作为主，短期近月回调，底部位置做多完全边际较高。

PVC。油价止跌反弹，PVC依旧底部偏弱震荡，基本面偏弱，现货成交不佳，参与者观望心态浓厚。需求中期表现偏弱很难给到微观需求提升的支持，目前尚未看到改善的信号出现。此外，印度商工部贸易救济总局发布了关于进口聚氯乙烯（PVC）悬浮树脂的保障措施调查的最终结果。授权官员建议仅对氯乙烯残留量高于2 PPM的PVC悬浮树脂的进口实施数量限制。策略建议：逢高做空V09合约。

甲醇。神华外购价格下调，短期供应缩减难抵成本端悲观情绪蔓延，甲醇应声下挫超3%。春检即将结束、存量装置恢复、新投产能逐步释放以及进口预期增加等供应端利空压制仍然较强，供应仍将维持充裕基调。随着传统下游步入需求淡季，新兴需求端MTO装置兑现停车和重启推迟以及单体替代后停车预期不减，利润欠佳的情况下总体需求仍将偏弱运行。鉴于港口和社库已经进入累库周期，成本端也将缓慢下移，在多重利空因素的作用下仍建议逢高做空甲醇09合约和09-01逢高反套。

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