摘要：

　　上周整体盘面价格呈现震荡态势，L依旧强于PP，L-PP价差站上600元/吨。近期宏观因素来看，国外的波动大于国内市场，外围经济环境的不稳定且美国持续的鹰派言论对金融市场带来压力，国内周末出现第二波疫情的消息，势必会心理上对资金形成一定影响。期货市场资金整体净流出为主，金融市场的恐慌情绪带动部分资产的大跌。基本面来看，现货市场成交差异化明显，部分非标品种成交很弱，上周五节能监察的通知消息对相关工业品价格带来提振，聚烯烃跟随快速反弹收回部分跌幅。目前聚烯烃库存去化对价格形成支撑，但供给预期和成本下滑均对价格形成压力，造成了目前上下两难维持震荡的格局。期货盘面来看，L相对PP强势，多配资金仍旧明显，与PP形成价格的强弱对比，L-PP价差在资金没有结构性改变前不排除继续扩大。综合来看，我们维持弱基差卖套保的思路，探底回升的长期行情里探底还未完成。

　　壹

　　国际油价全线上涨，美油6月合约涨0.75%，报77.95美元/桶。布油6月合约涨0.86%，报81.80美元/桶。本周，美油6月合约跌5.54%，布油6月合约跌5.18%。

　　欧元区4月制造业PMI初值 45.5，预期48，3月终值47.3；服务业PMI初值 56.6，创11个月新高，预期54.5，3月终值55；综合PMI初值 54.4，预期53.7，3月终值53.7。

　　欧洲央行副行长金多斯表示，核心通胀仍然非常具有粘性，可能比市场预期的更持久。欧洲央行管委维斯科表示，随着信贷增长放缓和金融稳定风险持续存在，在未来加息时应谨慎行事。

　　工业和信息化部办公厅发布关于组织开展2023年度工业节能监察工作的通知。通知要求，在2021年、2022年工作基础上，对钢铁、焦化、铁合金、水泥(有熟料生产线)、平板玻璃、建筑和卫生陶瓷、有色金属(电解铝、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼)、炼油、乙烯、对二甲苯、现代煤化工(煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇)、合成氨、电石、烧碱、纯碱、磷铵、黄磷等17个行业企业，开展行业强制性能耗限额标准、能效标杆水平和基准水平，以及电机、风机、空压机、泵、变压器等产品设备强制性能效标准执行情况专项监察，原则上“十四五”前三年应对本地区上述行业企业实现节能监察全覆盖。

　　贰

　　L2309:上周期价整体延续反弹，上涨150元/吨，最高价8249，最低价8067。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标红柱缩短，两线在0轴上方运行，处于强势区域。均线系统来看呈现多头排列。短期支撑位8100，压力位8300。

　　PP2309: 上周期价呈现低位震荡态势，上涨37元/吨，最高价7638，最低价7501。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标红柱缩短，两线在0轴下方走平，仍处于弱势区域。均线系统来看价格缠绕其中，趋势不明朗。短期支撑位7500，压力位7700。

　　叁

　　三

　　上周整体盘面价格呈现震荡态势，L依旧强于PP，L-PP价差站上600元/吨。近期宏观因素来看，国外的波动大于国内市场，外围经济环境的不稳定且美国持续的鹰派言论对金融市场带来压力，国内周末出现第二波疫情的消息，势必会心理上对资金形成一定影响。期货市场资金整体净流出为主，金融市场的恐慌情绪带动部分资产的大跌。基本面来看，现货市场成交差异化明显，部分非标品种成交很弱，上周五节能监察的通知消息对相关工业品价格带来提振，聚烯烃跟随快速反弹收回部分跌幅。目前聚烯烃库存去化对价格形成支撑，但供给预期和成本下滑均对价格形成压力，造成了目前上下两难维持震荡的格局。期货盘面来看，L相对PP强势，多配资金仍旧明显，与PP形成价格的强弱对比，L-PP价差在资金没有结构性改变前不排除继续扩大。综合来看，我们维持弱基差卖套保的思路，探底回升的长期行情里探底还未完成。

　　截至2023年4月21日石化库存74万吨，相比去年同期减少5.5万吨。

　　肆

　　1、上游及贸易商：随着期货价格的反弹期现货基差逐步走弱，可根据自身库存情况关注期货升水后的卖出库存保值。

　　2、下游采购：由于基差走弱，现货采购为主。

　　3、投机者:L2309短期趋势仍偏强，但突破压力位8300一线还需资金动力。

　　PP2309短期处于7500-7700区间弱势运行。

　　L-PP09价差上周涨至600之上，持有头寸者可继续持有，未持有者不建议追多。

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