贵金属：非农就业数据远逊于预期，这也预期着9月加息概率进一步下降，在此情况下金银反应却不涨反跌，亦是对前期炒作黄金避险属性的证伪。在当前无通胀预期、无大的风险事件推动以及金银的需求表现萎靡的情况下，金银价格再无持续性的利多因素推动下，很难看到拐点。因此当前仍要以空头的思维对待，若执意看多，笔者认为白银可作为空头的对冲品种。

农产品类

油脂：上周，国内油脂期价受外围市场影响延续弱势反弹。节日期间原油市场继续上涨，国内油脂市场整体表现预计仍较为疲软。国内油脂市场供应宽松的基本面情况对油脂期价形成价格压制，与粕类相比油脂短线显强，但后续反弹仍受到股市、原油等市场不确定性影响。操作方面，谨慎跟涨，暂延续短线交易思路。

鸡蛋：上周，鸡蛋近月1509合约蛋价急速下跌。进入到9月份的第一个交易日，鸡蛋1509合约期价不涨反跌，这显示出现货市场中节日备货的乐观预期消散，节日过后鸡蛋现货消费趋于平淡。在9月合约蛋价快速下跌之后，1月合约价格升水特征显现。按照现货价格推算，鸡蛋1601合约3900元的价格仍存在较高的价格升水，这样鸡蛋1601合约后市仍有继续下行空间。操作方面，鸡蛋1月合约继续维持反弹做空思路。

豆类：节前国内豆类走势分化。原油结束连续上涨再次大幅回挫拖累豆油跟盘下跌，短线在5日均线附近弱势震荡。豆粕反弹小幅收低，10日均线支撑较强。豆油疲软及现货相对坚挺提供粕价支撑。大豆震荡小幅收高，短线围绕5日均线波动，但成交萎缩。假期期间美豆震荡下跌，丰产预期需求疲软继续压制价格，美豆仍维持低位弱势震荡，短期震荡区间855-885美分。美豆弱势及基本面利多匮乏、周边宏观局势仍动荡情况下，国内将跟随周边维持弱势震荡，维持观望或短线操作思路。继续关注美豆和原油及周边走势。

棉花：各地新棉零星上市，北疆已经做好脱叶采摘工作，预计兵团9月上旬集中开秤，地方棉企中旬开秤，前期北疆收购价在5.8-6.2元/公斤，后期价格有下滑趋势，内地由于棉企资源有限，或提前开秤。从今年情况看，由于成本高于去年，新疆棉12500元/吨或称为成本价，但有待市场进一步验证。从郑棉走势看，郑棉短期经过反复下探反弹后，短期波动不大，CF1601合约或在12400-12600元/吨之间维持区间震荡，如果后期新棉价格有大的变动，郑棉或打破这一波动区间。

白糖： 受到原糖大幅上涨带动，周日广西部分集团仓库车板报价5050-5130元/吨，上调50元/吨，成交一般。八日营口会议召开，届时有关进口政策导向将成关注焦点。今日盘面将受到原糖带动，但政策明朗前，资金态度仍会相对谨慎。

菜粕：6日各地菜粕现货稳定，安徽、江苏、湖北和湖南等地国产粕报价在2050-2100元/吨，广西防城港报价暂停。小长假前连续两个交易日菜粕价格反弹，但目前全球金融市场动荡，天气转凉，菜粕需求逐步减淡，中期价格仍不看好，操作上建议RM1601合约关注2100元/吨附近压力，买豆粕抛菜粕的中长线套利仍可以继续持有。

能源化工类

PVC ：1.华东市场价格在5500~5550元/吨；2.产区大型生产企业生产成本在4400~4500元/吨之间。短期了结，观望为主。

塑料：周四LLDPE期货1月合约大幅收高，8515元/吨，上涨2.90%；从市场来看，央行宣布降准以及降息，隔夜外围市场受提振而回升，国内LLDPE市场方面，受下游工厂低库存以及需求缓慢恢复等带动，LLDPE期货价格企稳回升；

PP：隔夜国际市场原油价格大幅上涨，将进一步对下游化工 产品价格形成带动作用。短期建议PP空单回避。从PP市场来看，煤化工产品市场价格较低，近期市场成交相对较好；同时PP价格前期下跌之后，下游产品市场出现一定的改善，但同时也仍然面临制品库存相对较高的制约；

甲醇：前期人民币贬值，油价大幅下挫，经济数据大幅低于预期等多项利空因素集中释放，甲醇期现货价格均迅速走低，西北局部创年内新低。后续随着抗战七十周年阅兵的结束，北方危化品运输、终端需求陆续恢复，届时北方贸易活动将有所修复，在成交量配合下，内地价格或呈现一定幅度反弹；港口商家低位回补意向明确，人民币贬值、宁波富德烯烃装置检修等利空陆续消化，目前市场的风险点在于油价的下跌风险，由于前期油价大幅急涨急跌，美原油未能站稳50美元关口，后续油价的稳定将对甲醇价格反弹提供支撑。9月对于甲醇的传统下游需求来说有一定的季节性修复。基于以上分析，我们认为在未出现系统性风险的背景下，甲醇的反弹行情有望延续。

天然橡胶：上周泰国原料、国内现货价格继续下行，国内期货库存接近历史高点，给期胶带来利空；华东地区丁苯1502与沪胶连续合约的比价已突破1，天胶替代优势显现。中期偏空，短期则受比价支撑。上周五沪胶对股指日内巨幅波动反应几无，盘后中金所限制股指期货日内开仓数至10手以内，周一关注商品是否会再次作为替代性套保对象。

玻璃：京津冀环保限行和限产对玻璃销售的影响会随后结束，市场供需重新回归到正常的轨道上。之前生产企业库存上涨总量并不大，另外随后的传统旺季也会增加一定的市场需求订单。因此整体看9月份市场价格上行的趋势不变，只不过上涨的幅度和持续的时间会有一定程度的减弱。玻璃现货价格在限产风波后已经具备一定的上涨幅度，此外库存从厂商转移至贸易商。需求方面，虽然房产新政有意放松，重新引导资金进入楼市，但整体对玻璃需求的提振是有限的。7月玻璃产量同比大幅下滑近12%，因而我们对于玻璃期价的上行空间并不是特别乐观，玻璃期价的下跌时间点比我们预期的还要来得早，玻璃期价在上攻900元/吨关口未果后，季节性带来的需求增加可能会使得玻璃期价再呈现一波涨幅，需关注的上行风险来自股市的下跌联动。

PTA：假期期间，外盘原油整体上延续前期的上涨走势，美国WTI油价重回45美元/桶的关口，布伦特逼近50美元/桶，短期强势反弹后进入整理阶段。另外，昨日国内PTA现货报价上涨70元/吨至4390元/吨的水平，节前PTA装置开工率进一步下滑至51%左右的水平，加之聚酯需求的回升，供需格局正在发生转变。因此，操作上，建议前期4500元/吨附近介入的多单仍可继续持有。

有色金属类
     
铜：假期期间铜价先涨后跌，大幅波动。金九银十传统消费旺季以至，关注现货市场需求是否有明显好转迹象。铜价方面，低位震荡或伴有小幅反弹。

镍 ：假期期间受铜反弹提振，外盘表现震荡偏强，但看涨信心偏弱。阅兵结束后，市场需要关注在740~780元/镍的镍铁价位上，内蒙等地的开工情况，顺势继续停产还是不得不重新开炉将关乎到后期镍的供应程度。另外，从镍矿价格上看，稳中有降，镍铁如此低价位下镍矿价格坚挺的信心不足，特别是在近几个月进口量大增，港口库存攀升的情况下。当前镍铁定价如此之低，不锈钢厂提高电解镍使用比例的意愿落空，意味着电镍价格大幅反弹的根基不再，后期若电解镍贸易流转不通畅的情况下，进口镍会进一步冲击国内外以及内贸之间的升贴水情况。另外，主力月1601合约升水现货约2000元/吨，当前弱势下1601保持如此高的升水（升水仍在无风险套利以内）下，虽然说明了对远月的看好，但也表现了当前现货的弱势，高升水下难看多。

矿钢煤焦类

钢材：“阅兵”结束，北方钢厂限产解除，开工率将有所回升，但需求端改善尚不明显，"金九"成色仍有待观察。周日开市，现货市场涨跌互现，低库存形成一定支撑。RB1601目前对现货贴水150元/吨左右，短期继续打压的动能不足，预计维持1920-1980元/吨区间震荡。
铁矿石（夏君彦）：目前港口主流矿依然紧俏，钢厂“限产”结束有望加大采购力度，不过近期外矿发货开始有增多迹象，9月份之后铁矿石供应偏紧的局面有望趋于改善。I1601目前对现货贴水70元/吨，短期或维持区间偏强震荡，上方压力395元/吨，下方支撑380元/吨。

铁矿石：铁矿石远期市场高位盘整，资源相对紧张令卖方报价保持坚挺，普氏铁矿石指数稳定为56.25美元/吨；青岛港、曹妃甸PB粉（湿基）维持在425元/吨左右，阅兵限产造成工厂采购下降，另外上周澳洲发货总量和到中国量均创出近两个月最高。I1601连续收于十字星，短期上下两难，维持区间震荡。

煤焦： 煤焦期价重现震荡行情。现货方面，目前各地成交清淡维持去库存节奏，现货价格持续低迷，由于近期钢价再度转弱，钢厂普遍出现原料库存堆积情况以及钢厂去产能预期，对于后市需求进一步带来压力。近期市场消息面以货币宽松为主，但对煤焦无法形成有利推动，操作上建议短期以震荡交易思路为主。


动力煤： 6日六大电厂库存1323万吨，可用24天，港口现货报价稳中有降，目前预计仍以平稳为主，消费难有起色。操作上等待反弹后的做空机会。